中興通訊股份有限公司（以下簡稱“中興通訊”）在12月1日回復(fù)深圳證券交易所《關(guān)于對中興通訊股份有限公司的重組問詢函》中提到，本次募集配套資金有助于中興微電子在5G關(guān)鍵芯片技術(shù)方面持續(xù)加大投入，增強(qiáng)核心競爭優(yōu)勢，把握5G商用市場機(jī)遇，具備必要性，將本次募集配套資金的50％用于補(bǔ)充流動資金，彌補(bǔ)公司未來運(yùn)營資金需求缺口，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，具備合理性。

根據(jù)中興通訊發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金報告書（草案）（修訂稿），中興通訊擬以發(fā)行股份方式購買恒健欣芯、匯通融信合計持有的公司控股子公司中興微電子 18．8219％股權(quán)；同時擬向不超過 35 名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過 261，000．00 萬元，募集配套資金總額不超過擬以發(fā)行股份方式購買標(biāo)的資產(chǎn)的交易價格的 100％。本次募集配套資金在扣除相關(guān)中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用及相關(guān)稅費(fèi)后擬用于 5G 關(guān)鍵芯片研發(fā)項目和補(bǔ)充流動資金項目，其中用于補(bǔ)充流動資金的比例不超過募集配套資金總額的 50％。

本次交易前，中興通訊及下屬企業(yè)賽佳訊、仁興科技合計持有中興微電子81．1781％股權(quán)，本次交易完成后，中興通訊合計持有中興微電子 100％股權(quán)。

中興通訊稱，考慮到后疫情時代復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境以及庫存?zhèn)湄洝⒀邪l(fā)投入、5G市場需求持續(xù)增長，公司運(yùn)營資金需求量預(yù)計將進(jìn)一步增加。

第一，公司庫存?zhèn)湄浶枨箫@著增加，在后疫情時代復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境，為保持產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定性，公司加大備貨力度，截至2020年9月30日，存貨賬面價值較2019年末增加116．65億元；

第二，研發(fā)費(fèi)用投入需求持續(xù)增長，近年來公司持續(xù)加大研發(fā)投入力度，擴(kuò)充研發(fā)團(tuán)隊規(guī)模，2020年9月末公司研發(fā)人員3．2萬人，較2019年末2．8萬人大幅增加，2018年、2019年和2020年1－9月，公司研發(fā)費(fèi)用分別為109．06億元、125．48億元和107．91億元，預(yù)計未來仍將保持較高增速，研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入比例分別為12．75％、13．83％和14．56％，占比也持續(xù)提升；

第三，5G市場需求帶動營業(yè)收入快速增長，公司2020年第三季度單季營業(yè)收入為269．30億元，較之去年同期增長37．18％。庫存?zhèn)湄浶枨箫@著增加、研發(fā)投入持續(xù)加大、營業(yè)收入快速增長等方面相應(yīng)要求公司持續(xù)增加營運(yùn)資金和貨幣資金保有量。本次配套募集資金部分用于補(bǔ)充流動資金有助于彌補(bǔ)未來營運(yùn)資金需求的缺口。

與此同時，截至2020年9月30日，公司資產(chǎn)負(fù)債率為72．92％，較之2017年末的 68．48％上升4．44個百分點，處于近幾年較高水平。在全球四大通信設(shè)備商中，公司的資產(chǎn)負(fù)債率也處于最高水平，2019年末，公司資產(chǎn)負(fù)債率相比同行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率高出約7個百分點。截至2020年9月30日，公司短期借款余額為149．83億元、應(yīng)付短期債券余額為80．00億元、長期借款余額為214．64億元，公司主要通過債務(wù)融資滿足日益增長的營運(yùn)資金需求，但受限于目前的資產(chǎn)負(fù)債水平，依靠單一債務(wù)融資方式籌資的空間相對有限，需配合股權(quán)融資以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率水平。

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