長(zhǎng)虹能源兩塊核心業(yè)務(wù)：堿性鋅錳電池和鋰離子電池。

母公司以及長(zhǎng)虹飛獅 主要負(fù)責(zé)公司的堿錳電池業(yè)務(wù)， 母公司作為堿錳電池的主要生產(chǎn)基地，長(zhǎng)虹飛獅 作為 華東地區(qū)的堿錳電池生產(chǎn)基地。2 016年，公司通過并購(gòu)方式取 得長(zhǎng)虹飛獅的控股權(quán)， 快速建立沿海制造基地 ，增加沿海的對(duì)外窗口， 進(jìn)一步 加強(qiáng)公司總部與 客戶的聯(lián)系 。

長(zhǎng)虹三杰 主要 負(fù)責(zé)公司的鋰電池業(yè)務(wù) ，長(zhǎng)虹三杰于 2020 年5 月在綿陽(yáng)設(shè)立全資子公司 長(zhǎng)虹杰創(chuàng) ，未來將擇機(jī)在綿陽(yáng)地區(qū)建造鋰電生產(chǎn)基地 。

鋅錳電池技術(shù)成熟、性能穩(wěn)定、安全可靠、使用方便。堿性鋅錳電池與普通碳性鋅錳電池相比，具有容量高（約為普通鋅錳電池 5-7 倍）、放電電流大、耐漏液性能好、貯存期長(zhǎng)（約為普通鋅錳電池 3-7 倍）、低溫性能好、無汞環(huán)保等優(yōu)點(diǎn)，已成為消費(fèi)者日常生活中不可或缺的電子易耗品。同時(shí)，作為國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，堿錳電池的尺寸大小、單體形狀具有標(biāo)準(zhǔn)化、便于攜帶、價(jià)格便宜等特點(diǎn)。目前來看，市場(chǎng)上尚無更好的替代產(chǎn)品，下游市場(chǎng)規(guī)模較為穩(wěn)定，短期內(nèi)難以被其他電池產(chǎn)品所替代。

隨著科技的不斷進(jìn)步，物聯(lián)網(wǎng)、智能化技術(shù)的發(fā)展以及居民生活水平的提高，各類新型電器不斷涌現(xiàn)，作為一種生活必需品，鋅錳電池將向家用醫(yī)療設(shè)備、智能安防等應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展，廣泛的應(yīng)用市場(chǎng)將進(jìn)一步帶動(dòng)鋅錳電池市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)。公司的堿錳電池業(yè)務(wù)將保持持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，不過應(yīng)該是低速的增長(zhǎng)，畢竟整個(gè)行業(yè)目前只是個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)。

長(zhǎng)虹能源的堿錳電池產(chǎn)品主要通過 OEM 方式銷售給電池品牌商或品牌代理商，是勁量、金霸王、東芝、三菱、松下等國(guó)際知名電池品牌的制造供應(yīng)商。

堿錳電池前五大客戶：

杭州能派為 AMAZON（亞馬遜）的指定代理商，長(zhǎng)虹能源進(jìn)入其供應(yīng)商體系后，經(jīng)過幾年的篩選和認(rèn)證，逐步成為其堿性電池產(chǎn)品的主力供應(yīng)商，對(duì)其銷售規(guī)模大幅增長(zhǎng)。

Energizer 及其關(guān)聯(lián)企業(yè)為美國(guó)最大的電池企業(yè)，旗下?lián)碛小皠帕俊逼放啤Ｗ鳛閲?guó)際知名的電池品牌商，對(duì)制造供應(yīng)商的認(rèn)證、評(píng)估需要經(jīng)過較長(zhǎng)的時(shí)間，長(zhǎng)虹能源于 2016 年正式進(jìn)入其合格供應(yīng)商名單，故 2017 年以后，對(duì)其銷售大幅增長(zhǎng);此外Spectrum Brands旗下“Rayovac （雷諾威）”品牌電池于2018年被Energizer收購(gòu)，2019 年、2020 年 1-6 月，發(fā)行人對(duì) Energizer 及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的銷售大幅增長(zhǎng)。

在堿錳電池領(lǐng)域中，國(guó)際知名企業(yè)對(duì)供應(yīng)商篩選和認(rèn)證具有復(fù)雜、漫長(zhǎng)的過程，合作和信任關(guān)系一旦建立就較穩(wěn)固，輕易不會(huì)更換，一定程度上阻礙了其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的介入，客戶粘性較高。

美國(guó)Duracell（金霸王），金霸王國(guó)際公司是世界上制造和銷售高效堿性電池的領(lǐng)先企業(yè)。“金霸王”是世界上最知名卓越的消費(fèi)品品牌之一。

美國(guó)Energizer（勁量），勁量（Energizer）是著名的電池和手電筒品牌，目前在美國(guó)電池市場(chǎng)擁有近30%的占有率，是世界上最大的電池和便攜式照明設(shè)備的生產(chǎn)商。

南孚電池，在新三板掛牌：亞錦科技（OC:830806），國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率80%。

中銀（寧波）電池有限公司，由金山電池國(guó)際有限公司與寧波雙鹿控股集團(tuán)有限公司合資成立，是一家有60多年專業(yè)電池生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的國(guó)際著名企業(yè)，隸屬寧波市最大的國(guó)有工業(yè)系統(tǒng)——寧波輕工控股（集團(tuán)）有限公司的工業(yè)基礎(chǔ)平臺(tái)為依托整體改制而成的寧波富邦（SH:600768）控股集團(tuán)，旗下有雙鹿電池品牌。

日本松下，松下為日本大型電器制造公司，2019 年世界 500強(qiáng)第 131 位。1923 年公司進(jìn)入電池領(lǐng)域，推出干電池、堿性電池、鎳鎘蓄電池等消費(fèi)電池，電池制造技術(shù)處于行業(yè)前沿。1976 年推出第一款車用電池并應(yīng)用于尼桑汽車。1994 年研發(fā)出充電鋰電池，開始布局新能源領(lǐng)域，瞄準(zhǔn)新能源汽車市場(chǎng)。2008 年松下開始與特斯拉的合作，直到 2019 年之前松下一直是特斯拉的唯一供應(yīng)商。2019 年，松下動(dòng)力電池出貨量為 28．1GWh，占全球份額的 24．1%，位列第二。

德國(guó)Varta，專注微型電池，比如助聽器電池、鋰離子電池、堿錳電池等。

野馬電池，正在申報(bào)IPO。浙江野馬電池股份有限公司位于寧波鎮(zhèn)海，是一家專業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售各種規(guī)格型號(hào)干電池的民營(yíng)企業(yè)，是中國(guó)電池工業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)單位，高新技術(shù)企業(yè)。公司擁有各種規(guī)格型號(hào)鋅錳電池、堿錳電池生產(chǎn)線20多條，年生產(chǎn)能力20億只，是我國(guó)大規(guī)模的堿性電池生產(chǎn)企業(yè)之一。2019年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入9．9億元。

力王股份（OC:831627），正在申報(bào)精選層。廣東力王新能源股份有限公司是一家集科研、生產(chǎn)、銷售為一體的現(xiàn)代化高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)建于2001年6月6日，注冊(cè)資本6800萬元。本公司致力于生產(chǎn)鋅錳干電池，現(xiàn)擁有十余條先進(jìn)的自動(dòng)化無汞堿性鋅錳電池和環(huán)保碳性電池生產(chǎn)設(shè)備，年產(chǎn)堿性環(huán)保高能電池及碳性環(huán)保電池、鋰電池、聚合物電池6億只。公司生產(chǎn)的Kendal牌電池符合歐盟ROHS的規(guī)定，產(chǎn)品體系滿足不同市場(chǎng)需求。Kendal牌電池產(chǎn)品遠(yuǎn)銷歐美、澳大利亞、中東、東南亞等地區(qū)。

恒威電池，坐落于浙江省嘉興市秀洲區(qū)，目前擁有員工300余人。公司專業(yè)從事于高性能環(huán)保堿性電池和環(huán)保碳性電池的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。 主要產(chǎn)品為L(zhǎng)R03、LR6、LR14、LR20、6LR61系列環(huán)保堿性電池及R03、R6、R14、R20系列環(huán)保碳性電池。

長(zhǎng)虹能源成為全球前五堿錳電池中美國(guó)Duracell（金霸王）、美國(guó)Energizer（勁量）、日本松下三家的供應(yīng)商，可見其競(jìng)爭(zhēng)力。

在堿錳電池 OEM領(lǐng)域，長(zhǎng)虹能源實(shí)際上可以排全球第二，僅次于中銀 （ 寧波 ） 電池。

在堿錳電池細(xì)分領(lǐng)域，公司的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括野馬電池、亞錦科技（南孚電池）、中銀（寧波）電池、恒威電池、力王股份等。

與堿錳電池的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，長(zhǎng)虹能源的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在：

技術(shù)優(yōu)勢(shì)：公司深耕堿錳電池領(lǐng)域多年，已經(jīng)掌握了堿錳電池生產(chǎn)的核心技術(shù)和生產(chǎn)工

藝。公司堿錳電池生產(chǎn)所使用的“超高性能堿錳電池技術(shù)”、“10 年保質(zhì)期堿錳電池技術(shù)”以及“裝備自動(dòng)化及智能化制造技術(shù)”有效提高了堿錳電池的性能、使用壽命以及品質(zhì)的穩(wěn)定性。

長(zhǎng)虹能源通過自主研發(fā)智能化生產(chǎn)線 ， 生 產(chǎn) 效 率 提 高10%，同時(shí)利用信息系統(tǒng)提升生產(chǎn)線信息化水平，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)系統(tǒng)自動(dòng)化管理。

截至 2020 年 6 月 30 日，公司已經(jīng)取得堿錳電池相關(guān)專利 64 項(xiàng)，其中發(fā)明專利 5 項(xiàng)，實(shí)用新型專利 55 項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利 4 項(xiàng)。

不過，在發(fā)明專利數(shù)量上，長(zhǎng)虹能源低于中銀電池、野馬電池和南孚電池。

截至 2020 年 6 月 30 日，公司合計(jì)研發(fā)技術(shù)人員 176 人，其中堿電領(lǐng)域相關(guān)技術(shù)研發(fā)人員 96 人。

產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)：經(jīng)過多年的發(fā)展，公司堿錳電池業(yè)務(wù)在綿陽(yáng)和嘉興總計(jì)擁有約 15 億只電池產(chǎn)能的生產(chǎn)基地，生產(chǎn)能力在行業(yè)排名靠前;

客戶優(yōu)勢(shì)：公司的堿錳電池業(yè)務(wù)主要采用 OEM 模式，主要客戶為電池品牌商或其指定的品牌代理商。公司已成為眾多國(guó)際知名電池品牌的產(chǎn)品供應(yīng)商，合作關(guān)系穩(wěn)定。國(guó)際知名企業(yè)供應(yīng)商篩選過程相對(duì)復(fù)雜、漫長(zhǎng)，為保證電池產(chǎn)品的穩(wěn)定性，與供應(yīng)商的合作和信任關(guān)系一旦建立就比較穩(wěn)固，輕易不會(huì)更換供應(yīng)商。

由于以上優(yōu)勢(shì)，長(zhǎng)虹能源在堿性電池的營(yíng)收增速方面，遠(yuǎn)高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

長(zhǎng)虹能源堿性電池2020上半年增速：39．92%，2019年：26．57%，2018年：80．54%

毛利率方面，長(zhǎng)虹能源是最低的。

原因是長(zhǎng)虹能源的堿電客戶主要為國(guó)際知名的電池品牌商，野馬電池和恒威電池的堿電客戶主要為家樂福、樂購(gòu)、麥德龍、7-eleven、lawson（羅森）等大型連鎖超市或大型零售商。

電池品牌商對(duì)電池性能和生產(chǎn)工藝要求相對(duì)較高，電池品牌商相對(duì)于連鎖企業(yè)的電池售價(jià)也相對(duì)較高，因而公司堿電產(chǎn)品的單位成本和單價(jià)較高。相比于連鎖企業(yè)客戶，電池品牌商的采購(gòu)數(shù)量穩(wěn)定，對(duì)供應(yīng)商的管理能力要求較高，在長(zhǎng)期的合作中保持供應(yīng)商產(chǎn)品銷售處于合理的毛利區(qū)間。

此外，公司堿電生產(chǎn)基地主要位于四川綿陽(yáng)，距主要的原材料供應(yīng)商的距離較遠(yuǎn)，原材料采購(gòu)的運(yùn)輸成本相對(duì)較高，進(jìn)一步增加了生產(chǎn)成本。四川綿陽(yáng)距離天津、寧波、上海等港口路程較遠(yuǎn)，發(fā)貨至完成報(bào)關(guān)手續(xù)通常需要 7-10 天。

可見，長(zhǎng)虹能源位于四川綿陽(yáng)有利有弊，一方面在人工成本等方面可以降低不少，另一方面卻提高了運(yùn)輸成本。

存貨周轉(zhuǎn)率方面，長(zhǎng)虹能源比堿性電池同行業(yè)可比公司都高。

精選層公開發(fā)行，長(zhǎng)虹能源的募投項(xiàng)目之一為年產(chǎn) 15 億只無汞環(huán)保堿性鋅錳電池智能工廠建設(shè)項(xiàng)目。項(xiàng)目建設(shè)階段 預(yù)計(jì)用時(shí) 18 個(gè)月，包括信息化系統(tǒng)搭建、生產(chǎn)廠房建設(shè)、相

關(guān)設(shè)備招標(biāo)采購(gòu)、生產(chǎn)線建設(shè)和設(shè)備調(diào)試、相關(guān)配套設(shè)施建設(shè) 等。

。本次“年產(chǎn) 15 億只無汞環(huán)保堿性鋅錳電池智能工廠建設(shè)項(xiàng)目”除進(jìn)一步提升產(chǎn)能，克服產(chǎn)能瓶頸外，更重要的是進(jìn)一步提升堿錳電池制造的智能化水平，構(gòu)建全程可視預(yù)警、實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)共享的車間智能化管控體系。聚焦無汞環(huán)保堿性鋅錳電池產(chǎn)品的電極制造、上殼、電解液注入、封口、檢測(cè)、包裝等關(guān)鍵工序，構(gòu)建設(shè)計(jì)制造服務(wù)一體化協(xié)同智造云平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)電池設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、管理、服務(wù)等能力的上云共享，增進(jìn)企業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的平臺(tái)黏連度，構(gòu)建工業(yè)知識(shí)體系與產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈。

同時(shí)利用平臺(tái)，針對(duì)電池行業(yè)亟需的智能制造核心短板設(shè)備、軟件和信息系統(tǒng)，通過自主研發(fā)和自主品牌采購(gòu)實(shí)現(xiàn)自主集成創(chuàng)新應(yīng)用，最終建設(shè)集研發(fā)設(shè)計(jì)、協(xié)同制造、高度自動(dòng)化、智能檢測(cè)、智慧物流、供應(yīng)鏈協(xié)同、高效節(jié)能等要素在內(nèi)的無汞環(huán)保堿錳電池智能化示范工廠。通過機(jī)器人、智能 AGV 車等智能裝備的應(yīng)用，篩選工序的操作人員從 8 人/線下降至 3 人/線，減少員工 60%，提升生產(chǎn)效率 10%;截至目前，綿陽(yáng)工廠的“老線”已完成篩選工序的機(jī)器人改造，智能 AGV 車產(chǎn)品的樣車已完成，正在測(cè)試階段。同時(shí)，智能化工廠中將建立數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品與設(shè)備在生產(chǎn)過程中出現(xiàn)的問題，進(jìn)一步提升產(chǎn)品良率，并建立電子看板，杜絕管理盲區(qū)。

OEM類客戶在供應(yīng)商選擇時(shí)較為看中制造過程的自動(dòng)化程度、產(chǎn)品的一致性水平等。因此，長(zhǎng)虹能源的募投項(xiàng)目完成后，競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)得到大幅提升。

野馬電池于 2020 年 10 月 30 日通過證監(jiān)會(huì)發(fā)審委的審核，其首次公開發(fā)行的募集資金投資項(xiàng)目包括“年產(chǎn) 6．1 億只堿性鋅錳電池?cái)U(kuò)建及技改項(xiàng)目”、“智慧工廠信息化建設(shè)項(xiàng)目”。其規(guī)模比長(zhǎng)虹能源小很多。

綜上，長(zhǎng)虹能源的堿性電池業(yè)務(wù)板塊在規(guī)模、客戶、技術(shù)方面都有著相對(duì)于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手顯著的優(yōu)勢(shì)，在堿性電池OEM領(lǐng)域是當(dāng)之無愧的龍頭企業(yè)。

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