英國反壟斷部門“競爭與市場管理局”（CMA）表示，將對英偉達(dá)（Nvidia）以400億美元收購英國芯片設(shè)計公司ARM的交易展開調(diào)查。

CMA表示：“我們可能會評估，如果該交易完成，ARM是否有動機停止向英偉達(dá)競爭對手提供IP授權(quán)服務(wù)，或提高授權(quán)價格、降低服務(wù)質(zhì)量。”

根據(jù)美聯(lián)社消息，英國芯片設(shè)計公司ARM對此事不予置評，英偉達(dá)也表示拒絕就此事回復(fù)。

01 被英國各方反對的收購案

2020年9月14日，美國芯片公司英偉達(dá)宣布將以400億美元的價格，從軟銀手中買下英國芯片設(shè)計公司ARM。

這項交易如果獲得批準(zhǔn)，將成為半導(dǎo)體行業(yè)歷史上最大的收購交易之一，英偉達(dá)也將因此躋身半導(dǎo)體行業(yè)的前列。

但消息傳出后，遭遇英國各方強烈反對。

英國反對黨工黨明確表示，ARM收購案不符合公共利益，并批評執(zhí)政黨未能保護英國半導(dǎo)體設(shè)計巨頭免受海外科技巨頭吞并。

ARM聯(lián)合創(chuàng)始人赫爾曼·豪瑟（Hermann Hauser）認(rèn)為，英偉達(dá)收購ARM是對英國甚至歐洲的一場災(zāi)難。他還寫信給英國首相，表示他“極為關(guān)注”此事對英國就業(yè)、ARM的商業(yè)模式以及該國經(jīng)濟主權(quán)未來的影響。

此外，超過2000多名商業(yè)領(lǐng)袖表達(dá)反對意見，在赫爾曼·豪瑟所做的“拯救ARM，阻止ARM被賣給英偉達(dá)”網(wǎng)站上簽名。

02 ARM恐失去中立性

英偉達(dá)收購ARM之所以備受關(guān)注，因為這次收購會影響到眾多客戶。

ARM是一家芯片設(shè)計公司，自己不生產(chǎn)芯片，通過IP授權(quán)的模式獲得營收。它的ARM架構(gòu)在智能手機領(lǐng)域市場占比超過90%，幾乎壟斷了移動端芯片市場。高通驍龍系列、蘋果A系列、三星獵戶座系列和華為麒麟系列等產(chǎn)品，均采用了ARM架構(gòu)。

這種特殊的商業(yè)模式之下，市場對其獨立性、中立性有很高的要求。而英偉達(dá)和高通、英特爾等ARM的客戶存在直接、間接的競爭關(guān)系，會影響ARM的中立性。

云岫資本董事總經(jīng)理趙占祥告訴市界：“一旦ARM被英偉達(dá)收購，ARM的客戶存在潛在風(fēng)險。核心的東西掌握在競爭對手手上，一旦英偉達(dá)不將產(chǎn)品賣給高通、英特爾等公司了，對這些公司而言風(fēng)險極大。”

英偉達(dá)對此承諾，將維持ARM的開放許可模式和客戶中立性，并且同意保留ARM在英國劍橋的總部，并擴大其英國員工。

除此之外，該收購案會改變國際半導(dǎo)體行業(yè)形勢。

目前，全世界最通用的CPU架構(gòu)是X86架構(gòu)和ARM架構(gòu)。X86架構(gòu)主要用于服務(wù)器和電腦，英特爾、AMD和中國兆芯三家公司掌握著X86架構(gòu)。ARM架構(gòu)掌握在ARM手中，ARM公司4年前被日本軟銀收購，總部位于英國劍橋。

也就是說，一旦此次ARM被英偉達(dá)收購，美國就同時掌握X86和ARM架構(gòu)，掌握了手機、電腦、服務(wù)器的底層架構(gòu)。

獨立財經(jīng)評論員周正國告訴市界：“我國手機絕大部分都依賴于ARM架構(gòu)，完成收購后，對中國手機行業(yè)影響很大。”

此次收購需要通過英國、歐盟、美國和中國政府的批準(zhǔn)，批準(zhǔn)時間大概需要18個月，也就是說結(jié)果要到2021年3月才能出來。

斐石律師事務(wù)所高級律師沙俊成告訴市界：“調(diào)查結(jié)果可能包括不予干預(yù)，要求英偉達(dá)進(jìn)行一定承諾，要求英偉達(dá)或ARM剝離部分資產(chǎn)，或者禁止交易。”

周正國表示：“英偉達(dá)做好了失敗的準(zhǔn)備，制定了兩年的并購期，并且沒有設(shè)置失敗賠償條款。”

2018年，高通以440億美元收購荷蘭半導(dǎo)體公司恩智浦案的案子，就因中國反對而告終，高通賠給恩智浦20億美元解約費。

通信業(yè)知名觀察家項立剛在接受市界采訪時表示，英國很可能不會通過這個收購案。其一，能適用于微內(nèi)核的ARM架構(gòu)未來將有更多的發(fā)展機會，ARM可以讓英國在底層芯片未來發(fā)展方向上掌握更多話語權(quán)；其二，美國去年的一系列操作證明，ARM被收購后，可能會威脅英國的國家利益。

趙占祥認(rèn)為，該收購案可能達(dá)成一個有條件的收購，對收購加諸多限制；但這無法阻擋軟銀將ARM公司賣掉，畢竟軟銀投資的錢要收回來，即使不賣給英偉達(dá)，也會是別的公司。
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