電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/梁浩斌）近日，有消息稱(chēng)，比亞迪已經(jīng)正式向士蘭微下單車(chē)規(guī)級(jí)IGBT，訂單金額達(dá)到億元級(jí)。與此同時(shí)，有知情人士表示，獲得訂單的不止是士蘭微，只要通過(guò)比亞迪驗(yàn)證導(dǎo)入的廠商，包括斯達(dá)半導(dǎo)體、時(shí)代電氣、華潤(rùn)微等幾乎都有份。不難發(fā)現(xiàn)，在這個(gè)名單里，幾乎囊括了國(guó)內(nèi)最頂尖的功率器件IDM企業(yè)。

作為為數(shù)不多的在半導(dǎo)體領(lǐng)域有大規(guī)模布局的車(chē)企，從比亞迪汽車(chē)業(yè)務(wù)延伸出的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)有包括車(chē)規(guī)IGBT、SiC功率器件、MCU等產(chǎn)品，因此在過(guò)去一年多的汽車(chē)芯片缺貨潮中，受到的影響相較于其他車(chē)企而言較小。

但這次比亞迪向外部供應(yīng)商大規(guī)模采購(gòu)IGBT，明顯透露出目前其自身產(chǎn)能已經(jīng)無(wú)法滿足需求。有知情人士透露其中的兩個(gè)原因：一是比亞迪半導(dǎo)體產(chǎn)能確實(shí)緊張，另一方面是為了減少比亞迪半導(dǎo)體與比亞迪集團(tuán)的交易。

需求端暴增，比亞迪新能源車(chē)型銷(xiāo)量屢創(chuàng)新高

自今年6月以來(lái)，比亞迪新能源汽車(chē)銷(xiāo)量持續(xù)走高，甚至一直保持著環(huán)比10%以上的高增速。11月比亞迪新能源汽車(chē)銷(xiāo)量高達(dá)90121輛，再次打破歷史新高，同比大漲252.7%，環(huán)比增長(zhǎng)12.6%。

根據(jù)Omdia的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年比亞迪半導(dǎo)體在中國(guó)新能源乘用車(chē)電機(jī)控制驅(qū)動(dòng)器用IGBT模塊全球廠商排名第二，僅次于英飛凌；同年，比亞迪在IPM（智能功率模塊）領(lǐng)域銷(xiāo)售額在國(guó)內(nèi)廠商中排名第三。

比亞迪半導(dǎo)體的產(chǎn)能事實(shí)上并沒(méi)有受到原材料影響，產(chǎn)能利用率也相當(dāng)高。從比亞迪半導(dǎo)體最近更新的IPO申報(bào)信息中顯示，比亞迪半導(dǎo)體車(chē)規(guī)功率模塊在今年上半年的產(chǎn)能為130萬(wàn)，產(chǎn)量110.52萬(wàn)，產(chǎn)能利用率也達(dá)到85.02%。同時(shí)在需求高漲下，產(chǎn)銷(xiāo)率更是高達(dá)99.88%，幾乎產(chǎn)一個(gè)賣(mài)一個(gè)。

但即使是這樣，也無(wú)法滿足比亞迪新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)上的需求暴漲。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在純電以及高階混合動(dòng)力汽車(chē)領(lǐng)域，每一輛車(chē)上所使用到的IGBT組件（不等同于上述的車(chē)規(guī)功率模塊）數(shù)量可以高達(dá)90-150個(gè)。

比亞迪半導(dǎo)體董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理陳剛曾在演講中表示，今年1-9月的數(shù)據(jù)，已經(jīng)顯示中國(guó)新能源車(chē)的數(shù)量達(dá)到210萬(wàn)，2月份中國(guó)新能源車(chē)的產(chǎn)銷(xiāo)量都突破了35萬(wàn)輛，而按照這個(gè)速度，今年新能源車(chē)銷(xiāo)量將會(huì)達(dá)到320萬(wàn)輛，明年甚至可能達(dá)到500-600萬(wàn)輛。并且新能源汽車(chē)相比于燃油車(chē)，僅僅功率器件一項(xiàng)，整車(chē)半導(dǎo)體用量就已經(jīng)至少增長(zhǎng)一倍。

因此，以比亞迪半導(dǎo)體目前的產(chǎn)能，顯然不能跟上新能源汽車(chē)市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度。

營(yíng)收高度依賴(lài)比亞迪集團(tuán)，比亞迪半導(dǎo)體上市要突破這一障礙

根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，比亞迪集團(tuán)一直是比亞迪半導(dǎo)體的最大單一客戶(hù)。在2018年、2019年、2020年、2021上半年，比亞迪半導(dǎo)體對(duì)比亞迪集團(tuán)的關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售額分別達(dá)到9.1億元、6億元、8.51億元、6.7億元，而營(yíng)收占比分別為67.88%、54.86%、59.02%、54.24%。

與此同時(shí)，比亞迪半導(dǎo)體的功率半導(dǎo)體產(chǎn)品業(yè)務(wù)重點(diǎn)依賴(lài)于比亞迪集團(tuán)，其他占比較少的比如光電半導(dǎo)體、控制IC、傳感器等業(yè)務(wù)則更多是來(lái)自外部公司。

所以，對(duì)于比亞迪半導(dǎo)體上市而言，關(guān)聯(lián)交易是存在比較大風(fēng)險(xiǎn)的。一是比亞迪集團(tuán)汽車(chē)業(yè)務(wù)的不確定性，另一方面是獨(dú)立性問(wèn)題。

因?yàn)榕c比亞迪集團(tuán)存在關(guān)聯(lián)交易，對(duì)于新能源汽車(chē)同行而言，相比于其他第三方功率半導(dǎo)體供應(yīng)商，比如英飛凌、ST等，比亞迪半導(dǎo)體幾乎是毫無(wú)優(yōu)勢(shì)的。因?yàn)檫@里存在一個(gè)猜疑鏈，在新能源汽車(chē)領(lǐng)域，比亞迪的同行們無(wú)法確定比亞迪半導(dǎo)體是否會(huì)在特殊情況下會(huì)優(yōu)先供應(yīng)給其關(guān)聯(lián)交易的公司。且同行的訂單信息，如何保證數(shù)據(jù)不會(huì)被透露給本集團(tuán)也是一個(gè)難以解決的問(wèn)題。

所以，目前比亞迪開(kāi)始對(duì)外釋放IGBT訂單，可以降低與比亞迪半導(dǎo)體關(guān)聯(lián)交易，降低比亞迪集團(tuán)在比亞迪半導(dǎo)體營(yíng)收中的占比。為比亞迪半導(dǎo)體上市鋪路。

乘用車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量同比下滑，汽車(chē)芯片短缺后遺癥仍在

本月乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示。11月國(guó)內(nèi)廣義乘用車(chē)市場(chǎng)零售184.5萬(wàn)輛，雖然環(huán)比增長(zhǎng)6.2%，但相比去年同期下降了12.5%。

乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)認(rèn)為，三季度汽車(chē)芯片供給的至暗時(shí)刻已過(guò)，原預(yù)計(jì)芯片供給改善促使生產(chǎn)回升到去年11月水平，實(shí)際環(huán)比增長(zhǎng)14%左右，但仍未回到去年水平，供給不透明的瓶頸因素仍在。

而在產(chǎn)量上，11月國(guó)內(nèi)乘用車(chē)生產(chǎn)222.9萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)13.9%，也從側(cè)面反映出產(chǎn)能正在逐步恢復(fù)，主機(jī)廠所受缺芯影響也在逐漸緩解。

不過(guò)，汽車(chē)芯片缺芯已經(jīng)很大程度上影響了原有的芯片供應(yīng)格局。自通用宣布直接跟芯片制造商建立聯(lián)系、福特宣布也晶圓代工廠合作后，寶馬也在本月宣布直接與半導(dǎo)體制造商結(jié)盟。

寶馬集團(tuán)對(duì)外宣稱(chēng)。其與德國(guó)芯片制造商INOVA半導(dǎo)體和美國(guó)芯片制造商格芯簽訂了芯片供應(yīng)協(xié)議。而根據(jù)協(xié)議，INOVA和格芯保證每年向?qū)汃R供應(yīng)數(shù)百萬(wàn)枚芯片。

但即使是車(chē)企在努力使得供應(yīng)鏈模式更加透明，但在新能源汽車(chē)趨勢(shì)下，芯片供應(yīng)不足和結(jié)構(gòu)失衡，依然無(wú)法在短時(shí)間內(nèi)消除，缺芯的“后遺癥”，還需要一段時(shí)間調(diào)整。