電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/吳子鵬）6月14日，根據(jù)臺灣媒體報道，財富500強(qiáng)企業(yè)、全球第二大筆記本電腦制造商仁寶不再承接蘋果公司Apple Watch、iPad代工訂單，該公司認(rèn)為這兩項代工業(yè)務(wù)成長性和利潤均有限，已經(jīng)解散對接蘋果的服務(wù)團(tuán)隊，相關(guān)人員轉(zhuǎn)至其他產(chǎn)品線或者業(yè)務(wù)部門。

仁寶此舉主要是因為蘋果代工訂單很難賺到錢，導(dǎo)致公司毛利率受累，僅為3%-4%之間，和主要競爭對手的差距明顯。針對此消息，仁寶表示，不針對特定客戶評論。

蘋果代工的錢不好賺了

結(jié)合富士康、立訊精密的轉(zhuǎn)型決定來看，現(xiàn)在的蘋果代工就像錢鐘書筆下的《圍城》，城外的人想進(jìn)去，城里的人想出來。究其根源，主要還是蘋果代工訂單賺錢難了。

曾幾何時，蘋果代工廠是企業(yè)的“金字招牌”，手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈更是盛傳“得蘋果者得天下”，那時的蘋果是造富神話，帶飛了一個又一個大廠，塑造了一個又一個“打工人傳奇”。

而正如有分析師剖析仁寶放棄代工蘋果時講到的，過往蘋果業(yè)務(wù)有非常高的成長性，相關(guān)代工廠也能夠分享高成長的果實(shí)，并且競爭對手不多，能夠賺取可觀的利潤。

而現(xiàn)在是什么情況呢，增收不增利。

要分析仁寶的問題，我們其實(shí)可以看一下此前已經(jīng)在轉(zhuǎn)型的立訊精密，為什么要看這家公司呢？因為立訊精密是對蘋果代工非常依賴的公司，是一個典型。

2019年之前，立訊精密的營收和凈利潤都是同比大增的，這家2011年打入蘋果供應(yīng)鏈的代工廠在2017年上半年，凈利潤達(dá)到了5.88億元，此后快速攀升到了2019年下半年的30.12億元。然而，到2021年上半年時，立訊精密的主業(yè)務(wù)毛利率跌至 15.78%。在營收符合增長預(yù)期的情況下，相當(dāng)于是增收不增利，“賺了吆喝不賺錢”。從下面的柱狀圖我們能夠更為直觀地看到這樣的結(jié)論。

在扣非凈利潤增長失速的情況下，立訊精密的營收卻是高速猛增，從2017年上半年的82.87億元，迅速增長到2021年下半年的1057.99億元。當(dāng)然，隨之一起高增長的還有立訊精密的營業(yè)成本，如下圖。

立訊精密代工的蘋果產(chǎn)品主要是Airpods和Apple Watch，去年8月份才正式開始代工iPhone，且據(jù)傳份額只有3%。而我們看蘋果公司2022年第二財季的業(yè)績情況，被稱為蘋果有史以來最好的財報，但是里面還是能夠看出很多不一樣的東西來。首先，iPhone當(dāng)之無愧是蘋果公司的“現(xiàn)金牛”，獨(dú)自貢獻(xiàn)了506億美元的營收；其次，可穿戴硬件是唯一低于預(yù)期的業(yè)務(wù)，即便有AirPods新品拉動也無濟(jì)于事。而在營收數(shù)據(jù)的背后，根據(jù)IDC 公布的最新數(shù)據(jù)，2022 年第一季度全球可穿戴設(shè)備市場出現(xiàn)首次下滑，總出貨量為1.053億部，同比下降3%。而智能手機(jī)早就看到了行業(yè)的天花板，如果不是因為iPhone的“十三香”，高端機(jī)型出貨量堪憂，即便如此，能夠壓榨的市場空間也非常有限了。

在這樣的數(shù)據(jù)背景下，擁有利潤增長之困的仁寶便難以消化蘋果產(chǎn)品的周期效應(yīng)。我們都知道，蘋果產(chǎn)業(yè)無論是制造還是銷售都有很明顯的季節(jié)屬性，按照行業(yè)人士的說法，蘋果代工廠在一年中有一個季度非常賺錢，兩個季度是虧本的，另外一個季度能夠收支平衡。而當(dāng)蘋果除iPhone和Mac以外的硬件業(yè)務(wù)在數(shù)量上增長不那么快之后，非常賺錢的季度丟掉了“非常”二字，那么再想通過一個季度的盈利覆蓋兩個季度的虧損并保持高盈利就很困難了。

因此，為了提升企業(yè)的盈利能力，仁寶決定退出iPad、Apple Watch代工訂單，相關(guān)團(tuán)隊正在逐步解散，原有訂單交由比亞迪、立訊精密、鴻海等代工廠。

根據(jù)財報數(shù)據(jù)，仁寶在2022年第一季合并營業(yè)凈利為新臺幣28.10億元，較上季減少28%，較去年同期減少14%；歸屬母公司業(yè)主之凈利為新臺幣21.57億元，較上季減少32%，較去年同期減少18%。另外，仁寶已經(jīng)有超過10年的時間毛利率在3%-4%之間。

仁寶公司表示，公司今年會持續(xù)專注于獲利的提升，也會持續(xù)擴(kuò)增多元化產(chǎn)品線。

蘋果代工廠的未來

實(shí)際上，仁寶并不是第一家主動退出蘋果代工業(yè)務(wù)的公司，前面還有該公司要學(xué)習(xí)的榜樣——廣達(dá)。2019年10月份，廣達(dá)被傳會在2020年停止接受Apple Watch的組裝訂單，并且出售位于常熟的廣達(dá)工廠，而當(dāng)時Apple Watch還在穩(wěn)定增長的階段，而仁寶是2018年加入到Apple Watch代工的后來者和競爭者。

不過，廣達(dá)退出的原因并不是因為仁寶來了，而是因為Apple Watch代工業(yè)務(wù)真的不賺錢了。讓廣達(dá)做出此番決定的原因是美政府加征的關(guān)稅。由于美國在2019年9月對健身追蹤器、智能揚(yáng)聲器、藍(lán)牙耳機(jī)、智能手表等設(shè)備增加10%關(guān)稅，蘋果也受到了影響，并將成本壓力轉(zhuǎn)嫁給了代工廠，進(jìn)一步壓縮了代工廠的利潤空間。

因此，廣達(dá)選擇了退出。廣達(dá)董事長林百里后來接受采訪表示，“賺錢的就做，其他的都不重要，賺錢最重要。”這句話現(xiàn)在講給了競爭對手仁寶，畢竟仁寶當(dāng)時還夸下了海口：不會讓蘋果代工訂單不賺錢的。

據(jù)悉，放棄蘋果訂單的廣達(dá)目前已經(jīng)將毛利率提升到了6%左右的水平，快是仁寶的兩倍了。因此，在核算iPad、Apple Watch代工訂單到底賺不賺錢之后，仁寶學(xué)習(xí)廣達(dá)就是正途，因為兩家公司都過了要靠“蘋果代工廠”撐面子的時間段。

那么，不再那么賺錢或者會虧本的蘋果代工廠未來的路該如何走呢？各大廠商的選擇大致分為三個類型。

首先就是仁寶、廣達(dá)和可成這樣干脆一點(diǎn)直接退出的，就是想賺錢，蘋果訂單不賺錢就不做。

第二個類型是“鋌而走險”型的，廠商名稱我們就不點(diǎn)出來了，為了能夠增加利潤或者拿到更多訂單，偷換零部件型號或者修改參數(shù)，這個類型的廠商最終的結(jié)果大概率是被動失去蘋果訂單。

第三種就是富士康和立訊精密這種，蘋果代工業(yè)務(wù)占比很高，有非常明顯果鏈屬性的公司。對于這些公司而言，由于代工主要是人力密集型，技術(shù)門檻并不高，因為要時刻提防競爭對手搶單。同時，為了穩(wěn)固自己的蘋果代工業(yè)務(wù)，這些廠商已經(jīng)相當(dāng)內(nèi)卷，我們看到立訊精密近年來營業(yè)支出水漲船高，除了增加的人力成本，廠房購置和產(chǎn)線升級是一個大投入。

當(dāng)然，第三種對蘋果高度依賴的公司也固定看到了消費(fèi)電子整體市場的天花板效應(yīng)，即便蘋果品牌價值再高，在大環(huán)境不佳的情況下，出貨量上的增長也很難有大幅度的提升，反而蘋果可能會為了自身的利潤水平而進(jìn)一步壓榨代工廠和供應(yīng)商，代工廠由于技術(shù)含量有限，可替代性很強(qiáng)，幾乎只能忍氣吞聲。更關(guān)鍵的是，代工廠幾乎是一個兩頭受氣的角色，蘋果方面不壓價已經(jīng)是“開恩”了，芯片和其他材料成本還持續(xù)上漲。正如立訊精密在解答2021年第二季度凈利潤同比下滑問題時講到的，主要原因包括海內(nèi)外疫情的持續(xù)反復(fù)、上游材料短缺、運(yùn)輸成本上升以及部分重要產(chǎn)品線因客供物料供應(yīng)不足等。

那么，應(yīng)對策略便是破圈而出。

富士康是希望通過自主造車撕掉“代工”的標(biāo)簽，2021年10月18日，在鴻海科技日上，鴻海科技集團(tuán)創(chuàng)始人郭臺銘開著Model E進(jìn)入會場，這天也正是他的生日，這一天鴻海一口氣推出了SUV Model C、轎車Model E和巴士Model T三款電動汽車。造車是富士康轉(zhuǎn)型的重要一步，讓公司從“勞力密集”升級至“腦力密集”，是富士康“3+3”轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略重要一環(huán)。“3+3”轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略是指富士康將朝著電動車、數(shù)字健康、機(jī)器人三大未來產(chǎn)業(yè)和人工智能、半導(dǎo)體、新世代移動通信三大核心技術(shù)轉(zhuǎn)型發(fā)展。當(dāng)然，富士康造車也被認(rèn)為是為了代工蘋果汽車做準(zhǔn)備。

立訊精密同樣在加速多元化發(fā)展。其中一條路徑是通過收購進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)展，比如通過收購匯聚科技實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)跨境，匯聚科技產(chǎn)品主要應(yīng)用于電訊、數(shù)據(jù)中心、工業(yè)設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備及網(wǎng)絡(luò)電線等領(lǐng)域；另一條路徑是合作奇瑞打入汽車產(chǎn)業(yè)，雙方通過成立合作子公司，在新能源汽車領(lǐng)域?qū)ζ放瓶蛻舻呐涮籽邪l(fā)與整車代工業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)資源與優(yōu)勢互補(bǔ)。

無論蘋果代工廠是怎樣的選擇，都意味著，那個靠著代工蘋果產(chǎn)品躺賺的時代已經(jīng)過去了。

后記

蘋果和代工蘋果是一個時代的標(biāo)簽，在這個時代里，消費(fèi)電子設(shè)備飛速發(fā)展，智能手機(jī)成為人類“形影不離的朋友”。但是，無論是蘋果產(chǎn)品，還是蘋果代工多少都是吃人口紅利的。按照原來的產(chǎn)品設(shè)計，現(xiàn)在這方面的紅利可以說已經(jīng)要到“碗底”了，如何保證利潤對蘋果和果鏈而言都是一個巨大的挑戰(zhàn)。

在這種情況下，代工廠要么主動或者被動離去，或者轉(zhuǎn)型，然后在智能汽車上面重新講高增長的故事。