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電子發燒友網報道（文/李彎彎）日前，聞泰科技發布公告稱，其全資子公司安世半導體接到英國商業、能源和工業戰略部正式通知，要求安世半導體在一定的時間內按相應流程至少剝離NWF86%的股權。

截圖自聞泰科技公告

2021年7月5日，安世半導體與NWF的母公司及其股東簽署了有關收購協議。2021年8月12日，安世半導體收到英國公司注冊處的股東權益確認通知書，確認了安世半導體持有NWF母公司全部股東權益，安世半導體合法地收購了NWF。

然而2022年1月，英國《國家安全和投資法》生效；2022年5月，英國商業、能源和工業戰略部依據新生效的英國《國家安全和投資法》，行使法定權力追溯審查本次收購。如今正式通知安世半導體剝離NWF86%的股權。

英國為何讓安世半導體剝離已經收購公司的股權

為了讓安世半導體剝離NWF86%的股權，英國方面給出的解釋是，中國企業收購NWF會給英國安全帶來兩大風險，一是此次收購將會導致其生產技術和經驗泄露給中方，削弱英國生產芯片的能力；二是NWF位于英國重要的工業園區內，中企與園區內半導體集群的密切聯系可能會阻礙該集群從事與國家安全相關的未來項目。

英國商務大臣格蘭特·沙普斯稱，中方控制公司存在著與“技術和知識有關的風險，可能會損害英國的能力”。

然而真實情況如何呢？據稱，安世半導體已經計劃就英方讓其剝離NWF86%的股權提起上訴，該公司就英方所謂“國家安全”的問題進行駁斥，安世半導體提到，之前兩次安全評估均未發現英方口中所謂的“風險”。

英國對于此次收購出爾反爾，還有幾個方面的原因，一是存在美國干預中英貿易的可能性，二是過去一段時間，英國政府經歷了三次首相變更。

英國此番操作，一個很明顯的目的就是想要留下NWF。Newport Wafer Fab（NWF）始創于1982年，是世界上第一家集成硅和硅基復合晶圓廠，也是世界上第一個復合半導體的器件工廠。憑借40年高端硅器件制造經驗，NWF成為眾多行業重要的制造服務提供商，客戶包括從大型功率半導體硅客戶到定制光子學和復合工廠公司。

雖然相對來說，NWF的規模并不大，擁有員工人數不到500名，月產8英寸晶圓3.2萬片，最大產能4.4萬片。然而它確實英國最大的晶圓生產工廠。現如今全球多數國家都非常重視半導體產業的發展，英國也不例外，NWF對于英國半導體產業發展的重要性可想而知。

剝離NWF86%的股權，對聞泰有何影響

聞泰科技收購NWF的目的是為了加強公司在車規半導體領域的布局。據介紹，NWF主要生產用于汽車電源應用的半導體芯片，制造工廠為8英寸晶圓廠，涵蓋各類半導體技術，從使用晶圓減薄方法的MOSFET和溝槽柵極(Trench)IGBT到CMOS、模擬和化合物半導體。

NWF晶圓廠在車規級IGBT、功率MOSFET、模擬芯片和化合物半導體等領域的產能和工藝能力，能夠與安世集團現有的產品與工藝能力融合。2021年聞泰科技就已經啟動NWF代工產能向IDM自有產能的逐步切換，以卡位新能源智能汽車發展的機遇。

在被安世半導體收購前，NWF與英飛凌簽訂為期10年的合同，與第二大半導體公司簽訂7年合同。兩份合同都專注于硅動力，許多產品為汽車市場提供服務。

雖然相比臺積電、聯電等芯片制造龍頭企業，NWF的體量不大。然而對于聞泰科技來說，相比于直接投資建廠，在汽車半導體領域產能的補充方面，收購的方式更加快捷有效。

如果剝離NWF的股權，從財務方面來看，對聞泰科技的影響確實不大。該公司在公告中也表示，經評估，NWF的收購金額、收入及凈利潤占公司相應指標的比例均小于1%，對公司影響較小，其目前的產能貢獻對公司生產經營亦不構成重大影響。

具體來看，截至2022年9月30日，NWF總資產約4.75億人民幣，凈資產約2.11億人民幣，2022年1-9月實現營業收入約3.18億人民幣，占安世半導體的收入比例約2.65%，占公司營業收入比例約為0.76%，凈虧損約0.35億人民幣。NWF占公司相關財務數據比重較小，對公司生產經營不存在重大影響。

不過，聞泰科技也表示，由于目前新的受讓方及交易作價方式尚未確定，后續轉讓NWF過程中對公司財務數據的影響存在不確定性。若最終轉讓價格低于公司收購價格，可能會造成公司投資損失，但不會對公司構成重大影響。

從聞泰科技在汽車半導體領域產能的補充目的方面來看，剝離NWF86%的股權，相當于之前的收購工作白忙活了，補充產能的目的也無法達到。這意味著該公司在這方面的規劃布局可能會受到影響。

當然聞泰也已經有了另外的規劃，該公司表示，未來晶圓產能的增加主要通過安世半導體英國曼徹斯特和德國漢堡晶圓廠的自有產能升級、擴充外協等方式實現。不過這樣的方式是否能達起初的目的是值得懷疑的。如果可以的話，聞泰此前就沒必要大動干戈收購NWF了吧。

中國科技企業海外投資并購越來越難

針對英方要求安世半導體剝離NWF的股權，復旦大學歐洲問題研究中心主任丁純日前對媒體表示，英方這一舉措無疑會對中國科技企業未來在英國的投資產生負面影響，也反映出英國在高新技術領域對華的警惕明顯加強。他認為，美國對華如今采取脫鉤，英國在一定程度上也在追隨美國制約中國企業的步伐。

除了該事件，今年7月英國商業、能源和產業戰略部國務大臣夸西·克沃滕同樣也以“國家安全”為由，禁止一家中企從英國收購與視覺傳感技術相關的知識產權。克沃滕在推特上寫道，根據（英國）《國家安全與投資法》發布了一項最終命令，阻止北京無限愿景科技有限公司從曼徹斯特大學購買知識產權。

英國政府在發布的通知中提到，這項技術有可能被用來發展防御或科技能力，會對英國構成國家安全風險。克沃滕認為，終止這項收購有必要且有利于減輕英國“國家安全風險”。

不僅是英國，歐洲其他國家也是如此。最近有多起中國公司海外投資事件受阻。11月10日，德國聯邦經濟事務與氣候行動部叫停了賽微電子的收購案；月初，中礦資源、盛新鋰能、藏格礦業3家上市公司集體收到加拿大創新、科技和經濟發展部的通知，要求放棄相關投資。

海外投資收購越發困難，這意味著中國科技企業未來在技術、產能、全球化發展方面也會受到阻礙。在半導體行業，以收購的方式實現企業的跨越式發展是很常見的事，像如今一些全球知名的半導體領先企業，早期都是通過收購來實現產品數量和企業規模的快速擴張。

聞泰科技過去幾年的成長也是很明顯的例子，該公司早期主要從事手機ODM業務，后因收購安世半導體，一年內市值一路從190億元最高沖到1900億元，成為半導體行業千億市值的網紅企業。安世半導體前身是荷蘭恩智浦的標準產品業務部門，2016年從恩智浦中剝離，經建廣資產和智路資本私有化，2019年被聞泰科技并購，2020年完成100% 控股。

2021年聞泰又收購了歐菲光有關蘋果的相關資產。如今聞泰科技已經成長為全球領先的集研發設計和生產制造于一體的基礎半導體、光學/顯示模組、產品集成企業。為全球客戶提供半導體功率器件、模擬芯片的研發設計、晶圓制造和封裝測試；光學模組和Mini/Micro LED顯示模組的研發制造；手機、平板、筆電、服務器、IoT、汽車電子等終端產品研發制造服務。

小結

不難看出，英方以國家安全為由目的是為了重新要回NWF的控制權。因為NWF作為英國最大的晶圓生產工廠，對于該國半導體產業的發展極其重要。顯然，當前中國企業在海外的投資并購越來越難。但大家應該都明白以開放的心態擁抱全球產業鏈，合作共贏才是出路。