持續(xù)4個(gè)月之久的博通（Broadcom）收購(gòu)美國(guó)高通（Qualcomm）案，遭美國(guó)政府介入調(diào)查再起波瀾。據(jù)彭博社等外媒消息，3月5日，美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)（CFIUS）發(fā)布一份命令，要求高通將原定于3月6日舉辦的股東大會(huì)延期30日，以便CFIUS對(duì)這起新加坡公司收購(gòu)美國(guó)芯片商的交易展開(kāi)調(diào)查，判斷其是否可能威脅美國(guó)國(guó)家安全。

博通在一份回應(yīng)聲明中提供了更多細(xì)節(jié)。博通稱(chēng)，3月4日晚間，即在本月6日高通股東大會(huì)召開(kāi)前48小時(shí)，其收到了CFIUS延遲會(huì)期的通知。原因是今年1月29日，高通秘密地向CFIUS提交了一份文件，請(qǐng)求CFIUS就博通收購(gòu)案展開(kāi)調(diào)查

“這是高通為了保住現(xiàn)任公司董事會(huì)，阻止股東投票選舉博通提名的新董事會(huì)任職人選而采取的公然的、孤注一擲的行為（blatant, desperate act）。”博通在聲明中憤然表示。博通還譴責(zé)高通稱(chēng)，主動(dòng)申請(qǐng)CFIUS介入收購(gòu)調(diào)查一事，此前在雙方的兩次會(huì)面談判中并未提及，也未向股東做出過(guò)說(shuō)明。這種故意隱瞞的行為將收購(gòu)“鬧劇”拉低到新底線(xiàn)。

據(jù)原定計(jì)劃，在3月6日的高通年度股東大會(huì)上，股東將就高通和博通分別提名的新董事會(huì)成員人選進(jìn)行投票，雙方爭(zhēng)奪公司控制權(quán)。今年2月，在高通拒絕博通的要約收購(gòu)請(qǐng)求后，博通提名6名新董事取代高通現(xiàn)有人選（董事會(huì)共11人），以達(dá)成收購(gòu)高通的目標(biāo)。

2017年11月6日，新加坡背景的芯片商博通公司以1300億美元要約收購(gòu)美國(guó)高通公司全部流通股。高通以?xún)r(jià)格低、反壟斷審查面臨不確定性為由拒絕。此后，作為高通小股東的博通發(fā)起敵意收購(gòu)，提名11名高通新董事會(huì)人選，在今年的股東大會(huì)上投票，欲奪高通控制權(quán)。今年2月，博通提價(jià)至1460億美元再發(fā)收購(gòu)要約，遭到二次拒絕。

2月14日和23日，雙方舉行了兩次面談。此間，高通抓住反壟斷審查這一關(guān)鍵點(diǎn)，主動(dòng)將尚未完成審查流程的、2016年底高通收購(gòu)荷蘭恩智浦公司的交易總價(jià)，從380美元提升至440億美元，激起博通不滿(mǎn)。博通下調(diào)對(duì)高通的收購(gòu)出價(jià)至1420億美元。

2月26日，高通態(tài)度突然反轉(zhuǎn)，表示愿意被博通收購(gòu)，要求博通提價(jià)至1600億美元。博通未表態(tài)是否愿意提價(jià)，但指責(zé)高通缺乏收購(gòu)談判的誠(chéng)意。至3月5日，高通大會(huì)前一日，博通未再給出新的收購(gòu)報(bào)價(jià)。

CFIUS的主動(dòng)介入調(diào)查令這起迄今全球半導(dǎo)體行業(yè)規(guī)模最大的并購(gòu)案再生變數(shù)。設(shè)立于1975年的CFIUS是一個(gè)聯(lián)邦政府委員會(huì)，主要負(fù)責(zé)審查涉及國(guó)家安全問(wèn)題的一些外國(guó)投資項(xiàng)目。值得注意的，并非所有外國(guó)投資交易都必須提交CFIUS審核。實(shí)際上，過(guò)去長(zhǎng)期以來(lái)，真正需要提交CFIUS審批的案例非常少。

但近兩年內(nèi)，隨著全球跨境并購(gòu)活動(dòng)日趨活躍，以及以中國(guó)買(mǎi)家為代表的大量外國(guó)投資者收購(gòu)美國(guó)的信息科技產(chǎn)業(yè)，CFIUS的審查政策開(kāi)始趨緊。去年11月，美國(guó)參眾兩院20多名議員聯(lián)合提出一項(xiàng)旨在改革CFIUS的議案。立法草案擬擴(kuò)大CFIUS的審查權(quán)限，尤其將對(duì)高科技領(lǐng)域的各類(lèi)交易造成影響。

一位熟悉跨境并購(gòu)的法律人士指出，反壟斷和威脅國(guó)家安全是跨境并購(gòu)中的兩項(xiàng)主要的政府審查內(nèi)容，但威脅“國(guó)家安全”的具體標(biāo)準(zhǔn)并無(wú)清晰界定。高通在做大收購(gòu)恩智浦交易規(guī)模，為收購(gòu)反壟斷審查“添堵”后，再借力CFIUS在安全審查環(huán)節(jié)設(shè)梗。

博通公司由新加坡安華高（Avago）和美國(guó)博通（Broadcom）于2016年并購(gòu)整合組成。博通公司CEO、馬來(lái)西亞華人Hock Tan為業(yè)內(nèi)有名的“并購(gòu)狂人”，擅長(zhǎng)杠桿收購(gòu)和資本運(yùn)作，今年通過(guò)多筆“蛇吞象”的并購(gòu)交易將博通發(fā)展為全球第五大半導(dǎo)體公司。博通曾表示，打算將公司總部從新加坡搬到美國(guó)，以更好地規(guī)避美國(guó)政府對(duì)該起收購(gòu)的審查。

高通為全球排名第三的芯片商，素以生產(chǎn)高端手機(jī)芯片知名，是包括蘋(píng)果、三星、小米、OPPO等手機(jī)廠(chǎng)商的芯片供應(yīng)商。近年來(lái)，高通在5G通信領(lǐng)域取得了領(lǐng)先的技術(shù)水平。博通以生產(chǎn)有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)、無(wú)線(xiàn)WIFI、存儲(chǔ)等領(lǐng)域的芯片為主，與高通業(yè)務(wù)重合度不高。

半導(dǎo)體行業(yè)由于涉及信息安全，近期正成為全球各國(guó)跨境并購(gòu)交易的審查重點(diǎn)。去年9月，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署總統(tǒng)令，以危害國(guó)家安全為由，否決了一項(xiàng)中資背景的私募投資者收購(gòu)美國(guó)芯片商萊迪思（Lattice Semiconductor）的交易。

據(jù)路透社報(bào)道，博通收購(gòu)高通不僅面臨美國(guó)方面的壓力，歐盟同樣擔(dān)心如果交易達(dá)成，這家位于新加坡的公司會(huì)掌握歐洲公民的隱私數(shù)據(jù)。