正題之前說點題外話，因為印度和巴基斯坦的沖突，巴基斯坦用殲10打了印度好幾架飛機下來，中航成飛股價一度20%漲停，殲10正是由中航成飛研發，而中航成飛此前是借中航電測的股票上市，中航電測為軍工傳感器龍頭企業。

除了中航成飛外，今天A股上還有另外一家傳感器公司20%漲停，這才是今天的主角，這家傳感器公司就是蘇奧傳感。

蘇奧傳感全稱為江蘇奧力威傳感高科股份有限公司，成立于1993年，2016年在深圳交易所創業板掛牌上市，公司的主要產品包含傳感器及配件、燃油系統附件、汽車內飾件、持續發展的新能源部件；其中傳感器包括應用在各類新能源汽車以及燃油車上的各類傳感器。

長期以來，蘇奧傳感的股市表現可謂不溫不火，為什么本次蘇奧傳感獲得20%漲停？

▲來源：百度股市通

11.8億元，港股鋰電池國企龍頭收購A股傳感器上市公司控股權！另有8000萬元對賭協議！

5月7日，蘇奧傳感發布數份公告，大意是：這家A股傳感器上市公司控股權正式易主！港交所上市企業、鋰電池國企龍頭中創新航將共計花費11.8億元，控股蘇奧傳感。

從交易具體來看，首先，中創新航收購蘇奧傳感實控人李宏慶所持有的上市公司11%股權（87,620,380 股股份），雙方的交易價格為每股5.83元，較蘇奧傳感上一個交易日的收盤價折價20%，該交易約5.1億元。

李宏慶目前共計持有蘇奧傳感36.55%的股權，本次本次股份轉讓完成后，李宏慶尚持有蘇奧傳感25.55%股權（203,500,324 股股份）。

上述交易完成后，李宏慶還將放棄所持19.55%蘇奧傳感股權的表決權，棄權期限為五年（60個月）。中創新航將因此取得蘇奧傳感的控制權，成為上市公司控股股東、實際控制人。

其次，中創新航還將通過非公開發行的方式，認購蘇奧傳感發行前總股本的15%，認購價格為每股5.63元，中創新航計劃為此斥資不超過6.7億元。

兩項交易，中創新航預計花費超過11.8億元，通過上述交易，中創新航將持有A股上市公司蘇奧傳感的股比提升至22.61%，李宏慶所持蘇奧傳感股權最終降至22.22%，略低于中創新航，李宏慶表決比例最終為5.22%，中創新航取得最大表決權。

▲來源：蘇奧傳感

值得一提的是，本次交易另有業績承諾協議，李宏慶承諾如果2025年、2026年蘇奧傳感歸母凈利潤低于1.78億元和1.95億元，其將向中創新航作出上限為8000萬元的補償。

據蘇奧傳感2024年財務報告披露，2024年，蘇奧傳感營收約16.7億元，凈利潤約1.37億元，同比分別增長48.87%和11.31%。

其中，汽車傳感器及配件營收約2.98億元，占比17.86%，汽車燃油系統附近營收5.23億元，占比31.33%，汽車燃油系統附件為蘇奧傳感第一大業務板塊，主要產品包括加油管總成、閥門等。

為什么港股鋰電池要控股一家傳感器公司？

中創新航全稱為中創新航科技集團股份有限公司，其前身中航鋰電成立于2009年，是從事鋰電池、電池管理系統及相關集成產品和鋰電池材料的研制、生產、銷售和市場應用開發的新能源高科技企業。

2022年10月，中創新航在香港聯合交易所主板掛牌交易，成為港股動力電池第一股，中創新航是國內最早涉足動力電池行業的企業之一，資料顯示，中創新航是全球第四大新能源汽車動力電池制造商，2024年的市場份額為4.4%，2024年營收277億元，凈利潤8.4億元。

中創新航是一家國企，主要股東矩陣背后，包括江蘇省常州市金壇區人民政府、中國航空工業集團有限公司、廈門市財政局等身影，此外廣汽集團、小米集團等產業巨頭亦有參股。

▲來源：蘇奧傳感

公告顯示，中創新航認為，控股蘇奧傳感是基于對其內在價值及未來發展前景的信心，收購也有利于中創新航落實其發展戰略，中創新航將發揮其在新能源及汽車產業鏈等方面的資源和優勢，進一步提升蘇奧傳感的價值。

李宏慶在披露此次股權交易的公開文件中稱，中創新航與蘇奧傳感主要經營業務存在協同價值，為了蘇奧傳感長遠發展，其選擇通過協議轉讓、放棄表決權的方式轉讓上市公司控制權。

投資8.62億元，建設AMB覆銅基板建設項目

上文中，我們介紹中創新航與蘇奧傳感的這次交易，主要有兩部分，其中一部分是6.7億元的非公開發行股份，這部分資金用在哪里？

據蘇奧傳感披露公告顯示，6.7億元資金將全部投入到AMB 覆銅基板建設項目中，而本項目總投資超8.62億元。項目計劃在揚州市高新技術產業開發區的已有廠區投資建設研發生產基地，用于生產 AMB 覆銅氮化硅基板和 AMB 覆銅氮化鋁基板。

什么是AMB 覆銅基板？為什么蘇奧傳感要投入這個項目？

AMB 覆銅基板作為一種高性能電子封裝材料，具有卓越的導熱性、機械 強度和電氣絕緣性能，廣泛應用于新能源汽車、半導體器件、工業控制和消費 電子等領域。

近年來，新能源汽車市場的迅猛發展，對 AMB 覆銅基板的需求快速增長。 AMB 覆銅基板在提高功率模塊的散熱性能和可靠性方面具有重要的作用，直 接影響到新能源汽車等高端裝備的性能和安全性。同時，在新能源發電、軌道 交通、工業控制和變頻家電等領域，對 AMB 覆銅基板的需求也日益增加。

蘇奧傳感認為新能源汽車市場的快速發展帶動的碳 化硅功率模塊需求的不斷增長，為 AMB 覆銅基板迎來了巨大的市場發展機遇，根據蓋世汽車研究院的數據，新能源乘用車市場中的 800V 高壓車型的市場滲 透率不斷提升，從 2022 年的 2.5%上升至 2024 年 1-5 月的 7.7%，800V 高壓車 型搭載碳化硅功率模塊作為電控功率模塊的占比由 2022 年的 27%增長至 2024 年 1-5 月的 63%。

目前，AMB 覆銅基板的高端市場主要被國外品牌占據，我國企業亟需在 技術研發上實現突破，以打破技術壁壘，實現進口替代。本項目將重點建設新 一代 AMB 覆銅基板研發實驗室，涵蓋材料研發、工藝優化、性能測試等多個 關鍵領域，并配備先進的研發設備和測試儀器。通過吸引和培養高素質的專業 技術人才，加強公司在應用分析、產品測試驗證等方面的能力，公司能夠縮短 新產品的研發周期，加快產品上市速度，推出具有高性能、高可靠性的 AMB 覆銅基板產品，從而鞏固并拓展市場份額，提升核心競爭力

蘇奧傳感作為創新型傳感器生產企業，公司形成了一套完整的研發創新體系，為公司持續推進 AMB 覆銅基板產品更新迭代，保持產品競爭力提供了技術基礎。

此外，經過持續的研發布局，蘇奧傳感已針對募投產品形成了系列的研發成果。公司 自主研發的 AMB 覆銅載板具有相對出色的導熱性能、高機械強度、良好的電 氣絕緣性能以及優異的耐高溫性能，抗彎強度超 700MPa，耐溫度沖擊壽命大 于 6000 次，產品性能優異，可匹配 800V 平臺的電動車型，在工藝上具備自 主知識產權。

同時，蘇奧傳感作為汽車傳感器領域的知名企業，在汽車行業積累了廣泛的客戶資源。公司與比亞迪、蔚來、小鵬、理想、長城等新能源車企建立了戰略合作伙伴關 系，并通過了海內外客戶的供應商認證。同時，公司在一級配套市場與聯合電 子、亞普、博格華納、哈金森、洛卡特等全球領先企業開展聯合研發，加快新 能源業務拓展。新能源汽車 800V 高壓平臺對 AMB 覆銅基板需求較大，公司 有望與現有客戶深化合作，為項目產品奠定良好的市場基礎。