綜合多種因素影響，預計未來5、6月，國內鈷價還將持續(xù)波動，7月左右會恢復正常上漲。

鈷市場的不穩(wěn)定性因素在增加，短期存在降價空間，長期還將處于高位。

日前，高工鋰電監(jiān)測發(fā)現，鈷價自4月1日開始進入“由漲轉跌”階段，已連續(xù)降價1月有余，終結了2018年以來國內鈷價持續(xù)上漲的態(tài)勢。

根據鈷價信息，5月7日，國內鈷參考價約61.12萬元/噸，與4月1日的鈷參考價66.42萬元/噸相比，已實現降價約5.3萬元/噸，降幅達8%。

“國內此次鈷價波動主要受金屬鈷價格下調，下游鈷需求不及預期影響。實際上，當前企業(yè)實際報價與今年一季度超70萬元/噸的金屬鈷最高報價相比，降價金額已達10萬元左右?！毙袠I(yè)人士透露。

此前，由于政策調整與新能源汽車市場對三元動力電池的需求拉動，上游高性能鈷原材料出現較大供需缺口，硫酸鈷、四氧化三鈷、電解鈷等鈷產品借此進入漲價快車道，產品價格自2017年初一路上漲，“一日一價”的局面甚至令整個行業(yè)習以為常。

而今，一路狂飆的鈷價，卻突然反常“剎車”，是偶發(fā)狀況還是長期態(tài)勢？

行業(yè)熱錢加劇市場波動

“價格調整有部分原因是前一階段漲的太猛了，一部分嘗到甜頭的市場參與者趁機離場，影響了后續(xù)的鈷價走勢，也屬于正常的市場范疇?！苯鸫瘓F內部人士表示，“另外，已現端倪的國際貿易戰(zhàn)也讓國際經貿關系趨于緊張，引起部分炒作資金撤離，造成鈷價回調的局面。受此影響的不止鈷，近期銅和鎳的價格也都在下調?！?/p>

另一位鈷行業(yè)從業(yè)者支持了上述說法：“行業(yè)的投機者太多，導致國際市場鈷價稍有調整，國內期貨市場就反應強烈。與降價的效應類似，5月5日國際鈷價風向有所回暖，5月7日，國內相關企業(yè)鈷價立馬向上反彈了2萬元左右。”

隨著三元材料的持續(xù)走熱，鈷材料在2017年輕易實現價格翻番，無可匹敵的市場表現吸引了大量資本涌入行業(yè)。據不完全統(tǒng)計，僅2018年開年以來，國內外已有超20家企業(yè)加大了在鈷材料領域的投入力度，跨界企業(yè)身影頻現，流入行業(yè)的熱錢更是不計其數。

▲部分企業(yè)2018年鈷材料布局概況

源源不斷的熱錢為鈷價的走高提供了持續(xù)動力，也吸引了更多大勢力的入局。出于復雜目的介入上游鈷供給的各方勢力，打破了上游原材料供需生態(tài)，為鈷價變動帶來了更多不確定性。

值得一提的是，除了資本的直接影響外，當前鈷金屬下游需求量并未出現預期暴增，也對鈷價變動產生了重要影響。

從市場反饋信息來看，由于新能源汽車補貼的大幅調整，以及相應剛需市場尚未完全成型，鋰電下游廠商生存壓力加大，市場發(fā)展策略有所調整，因此對鈷產品的需求不及此前預期。

上游供給持續(xù)增長，下游需求未達預期的情況，也促成了此次的鈷價下滑。

不愿具名的鈷行業(yè)人士認為：“綜合多種因素影響，預計未來5、6月，國內鈷價還將持續(xù)波動，7月左右會恢復正常上漲。”

下游企業(yè)的應對

盡管價格有所回落，但毫無疑問的是鈷材料價格仍處高位，這令下游鋰電企業(yè)和車企備受煎熬。

在補貼延遲下發(fā)的背景下，下游企業(yè)將長期面臨嚴重的資金壓力。為緩解材料成本壓力，下游電芯和車企一改被動承壓的常態(tài)，明顯加快了戰(zhàn)略調整的步伐。

在電芯環(huán)節(jié)，推廣具有更高能量密度的高鎳三元電池，“降鈷、去鈷”成為行業(yè)共識。目前國內電芯企業(yè)對622和811型三元電池的研發(fā)、推廣熱情空前高漲。

中科院院士歐陽明高更是對外明確表示：“鈷和鎳都是戰(zhàn)略物資，下一步目標——高比能量電池正極主要是無鈷無鎳材料?！?/p>

事實上，國際電池廠商的腳步已經明顯加快。2018年2月，三星SDI對外宣稱已開發(fā)出低鈷電池，其采用的“鎳-鈷-錳”和“鎳-鈷-鋁”技術，將鎳的比重提升至超90%，鈷僅占5%。目前，三星SDI正在改良技術，試圖將鈷完全剔除。

整車方面，5月3日，特斯拉創(chuàng)始人馬斯克表示將減少對鈷的依賴。目前，特斯拉已在使用鈷含量更少的電池型號。參考此前由特斯拉帶動的18650、21700電池使用風潮，此次特斯拉減少鈷依賴的舉動，也有望在國內外電動車市場造成一定的影響。

盡管電芯企業(yè)和車企針對高鈷價，都在進行積極的調整，但高工產研鋰電研究所（GGII）認為，中長期內，鈷價還會穩(wěn)步走高。

首先是市場總量還在不斷擴大。以國內為例，按照新能源汽車發(fā)展規(guī)劃，到2020年，中國新能源汽車保有量將達到500萬輛，這將是帶動鈷需求長期增長的根本因素。

另外，在新材料體系方面，去鈷、弱化鈷的鋰電材料體系目前主要集中實現于理論、實驗階段，且主要滿足的是能量密度需求，循環(huán)壽命、衰減等性能難題還有待攻克，加上實現新材料產業(yè)化，完成電池企業(yè)認證等一系列工作，這將會是一個較長的周期。

“需要強調的背景是，鈷礦資源現階段仍是寡頭控制，有限的礦產資源掌握在幾個大廠手中，賣方市場決定了材料出貨量及定價權集中在礦端?！盙GII分析師補充。