據NPD DisplaySearch 自2012年第二季度，32”、42”和40”等液晶面板價格開始上揚。2012年面板供應較為吃緊，下半年面板出貨量較預期成長許多，我們預測全年電視面板出貨量將達到2億2千8百萬片，年成長率為8.6%。但是在2012年第一季度到第三季度期間，全球液晶電視整機出貨量卻較去年同期下降了2%。

　　我們預測2012年液晶電視出貨量將達到2億6百萬臺，僅比去年上升0.4%。2012年面板出貨提高，而整機出貨則呈現有限的增長，這顯示品牌商的整機和面板庫存都逐漸呈現過剩，特別是接近年底的庫存。

　　下圖為NPD DisplaySearch對2010-2012年液晶電視面板和整機的出貨量比較分析。2010年面板相較整機的出貨比率為115% （也就是面板出貨大于整機出貨15%） ，2011年為102%，2012年為111%。NPD DisplaySearch認為2012年電視面板出貨相對于整機出貨比率應為105-110%之間方為合理的庫存準備。換言之，即使是目前一些尺寸的面板仍呈現供給不足的情形，但在2012年的年底，電視品牌商的庫存水平正逐步加高。

　　圖一、全球液晶電視和面板出貨量對比分析

　　32寸為液晶電視面板主流尺寸，也是在中國最熱門的尺寸。2012年第三季度中國大陸的液晶電視銷售，32寸便占了41%。單純就32寸而言，2012年全年32寸面板相對于整機出貨比率為115%，與2010年面板供過于求時的117%相近。自從中國政府推行節能補貼政策，中國電視品牌商大幅增加32”面板和整機的庫存。同時，中國面板廠也全力集中于32”。2012年32”占據了中國液晶面板廠出貨總量的90%。

　　2012年第三季度中國液晶制造商32”面板出貨量為730萬片，并計劃于第四季度出貨840萬片。相反地，2012年第三季度中國品牌商32”電視出貨量為570萬臺，而第四季度的出貨量預測則為770萬臺。換言之，從2012年第三季度開始，32寸在中國大陸的面板較整機的出貨量高出至少10%。盡管2012年下半年32”面板供應略微緊張，但是出貨給中國電視品牌商的32”面板量仍將高于實際需求。這里面最大的推手為補貼政策促使中國電視品牌商對32”面板需求量大量提高，也造成相當的預期心理備貨效應。另一方面也使得中國大陸市場32寸液晶面板供應過剩疑慮逐漸出現。

　　圖二、中國電視品牌商32”液晶電視出貨量和中國面板制造商32”液晶面板出貨

　　盡管2012年10月中國電視銷售黃金周已經過去，因為黃金周終端市場銷售狀況極佳，中國液晶面板廠商仍然開足馬力繼續批量生產包括32”在內的面板。今年第三季度以來產線利用率將一直處于高位，預估到2013年1月中國新年銷售旺季，面板生產策略將不會有所調整，因為國家節能補貼政策將一直持續到2013年5月底。然而，我們預測中國電視品牌商和面板廠商勢必將于農歷春節銷售旺季后開始調整32”面板庫存，并將一直持續到2013年第二季度。

　　在調整生產的同時，擁有8代線的中國面板制造商極有可能為分散集中于32”的風險而增加更大尺寸面板的生產。在減少了32”面板的生產后，面板制造商將增加生產46”和55”面板。8代線可生產18片32”面板，而46”和55”則分別是8片和6片。盡管中國大陸面板廠調整8代線的生產是不可避免的，46”和55”面板生產的增加卻不太可能直接快速的拉動需求，因為電視客戶的認證需要相當時間后方能采用中國大陸面板廠的46”以及55”。

　　NPD DisplaySearch認為，隨著中國大陸市場32寸液晶面板供應過剩疑慮出現，在2013年第一季度中國春節過后到2013年第二季度期間，液晶面板供需平衡將會開始出現新一波的調整。雖然在面板產能轉移、液晶電視尺寸別需求逐步多樣化以及面板廠商調低產能利用率的情形之下，不至于有面板價格大幅下降的憂慮，但過去持續三個季度的面板價格持續上升的趨勢將會因為面板訂單的下修與電視品牌廠商的庫存調整而修正，而電視面板價格也將在第一季度中國春節過后到2013年第二季度期間進行溫和且緩步的下降。然而，淡季調整過后，由于產能的制約以及面板廠生產尺寸策略的變化，以及旺季的備貨效應，我們也預測庫存調整過后2013年下半年的供應將比2012年更為緊張，電視面板價格將于2013年第三季度再度上漲。

　　以上分享由NPD DisplaySearch負責報告質量控管分析師Yoshio Tamura先生整理與分享，Tamura先生同時是全球TFT上游材料研究副總經理。歡迎引用并予以批評指教。