日前，三大電信運營商紛紛交出了前三季度成績單。不變的是，中國移動的行業(yè)地位依然保持領(lǐng)先，三大運營商日賺4.5億元中，中國移動就分走3.2億元；變化的是，在中國移動激進的固網(wǎng)寬帶策略擠壓下，中國電信還是城門失手，丟了“寬帶一哥”的寶座；然而，奪得“雙冠王”的中國移動迎來一些小意外，這就是近4年來運營收入首次出現(xiàn)下滑。

從數(shù)據(jù)來看，三家運營商的表現(xiàn)都挺"風(fēng)光"，但行業(yè)價值的下降卻已成既定事實。如同《沙漠駱駝》歌詞描述一般，運營商的天堂地獄已然重疊。

一面是增量不增收的"剪刀差"日趨擴大，另一面是5G的投資即將大步邁進。如今的三大運營商仿佛已經(jīng)置身沙漠，進退維艱。"如何穿越這片沙漠，找尋真的自我。"是一個值得深思的問題。

運營商日賺4.5億元

經(jīng)過粗略計算，三大運營商前三季度凈利潤合計1228億元，日賺4.5億元。這其中，中國移動依然保持了一貫的高水準，前三季度凈利潤950億元，平均每日賺3.2億元。

數(shù)據(jù)顯示，中國移動前三季度營運收入為5677億元，比上年同期下降0.3%；其中，通信服務(wù)收入為5184億元，同比增長0.6%，在對上年同期收入采用新收入準則口徑計算后，通信服務(wù)收入同比增長3.5%。EBITDA為2141億元，同比增長1.3%。股東應(yīng)占利潤為950億元，比上年同期增長3.1%。

中國電信前三季度經(jīng)收入為人民幣2849.71億元，比去年同期上升3.6%；服務(wù)收入為人民幣2649.34億元，比去年同期上升6.0%；EBITDA為人民幣808.19億元，比去年同期上升2.5%；公司股東應(yīng)占利潤為人民幣190.34億元，比去年同期上升2.7%。

中國聯(lián)通前三季度營業(yè)收入為2197.12億元，同比增長6.77%。整體服務(wù)收入為人民幣2000.13億元，比去年同期上升6.5%；移動服務(wù)收入為人民幣1254.24億元，比去年同期上升7.2%；EBITDA為人民幣662.46億元，比去年同期上升1.3%；公司股東應(yīng)占利潤為87.80億元，比去年同期明顯上升116.6%。

對比分析發(fā)現(xiàn)，在三大運營商中，中國移動仍然占據(jù)凈利潤大頭，但是其前三季度營運收入為5677億元，比去年同期下降0.3%，這也是中國移動近4年來運營收入首次出現(xiàn)下滑。隨著提速降費的不斷推進，加上5G的投資會不斷加重，未來運營商面臨的營收壓力會進一步加大。

對此，中國移動表示，面對市場競爭更趨激烈、流量價值快速下降以及取消流量漫游費明顯減收的嚴峻形勢，中國移動快速調(diào)整經(jīng)營策略，積極應(yīng)對市場競爭，進一步夯實業(yè)務(wù)份額和客戶基礎(chǔ)，提升網(wǎng)絡(luò)感知和服務(wù)品質(zhì)，努力增收節(jié)支，中國移動整體保持平穩(wěn)發(fā)展。

自中國聯(lián)通混改實施以來，不論是收入還是利潤都實現(xiàn)快速增長，用戶口碑也大幅改善。在持續(xù)多年的增長乏力后，終于實現(xiàn)了主營收入增幅由負轉(zhuǎn)正，凈利潤同比增速達164.50%，遠超中國移動和中國電信；主營業(yè)務(wù)6.46%的增速也遠超另外二者。

面對激烈的競爭，中國電信則保持了一貫的水準，穩(wěn)扎穩(wěn)打。深挖用戶需求，手機上網(wǎng)總流量同比上升366%，4G用戶每月戶均流量達到5219MB，持續(xù)強勁增長；此外，天翼高清用戶突破1億戶，IDC、云、大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)高速發(fā)展，智能應(yīng)用生態(tài)圈快速成長。

行業(yè)價值卻一降再降

"一碗湯、湯一碗，倒過來叮當響，倒過去響叮當，倒過來倒過去，還是那碗湯，可每倒一次，行業(yè)價值下降。"

每次三大運營商發(fā)布財報時，都會因用戶數(shù)字的變化而"幾家歡喜幾家愁"，但實際上，這些變化都來自對存量用戶的爭奪和遷轉(zhuǎn)。存量用戶的爭奪競爭越激烈，行業(yè)的價值下降越快。

作為領(lǐng)頭羊的中國移動，移動客戶總數(shù)約9.16億戶，其中4G客戶總數(shù)達到6.95億戶，前三季度凈增4G客戶4578萬戶；中國電信移動用戶數(shù)達到約2.94億戶，今年凈增4407萬戶，其中4G用戶數(shù)達到2.30億戶，今年凈增4841萬戶；中國聯(lián)通的移動出賬用戶凈增2566萬戶，達到3.10億戶；其中4G用戶凈增3897萬戶，達到2.14億戶。

在移動用戶數(shù)方面，中國移動是絕對的"一哥"地位，而且江湖地位難以撼動，于是三大運營商只能在固網(wǎng)江湖廝殺一番。

從財報來看，截止9月底，中國移動的有線寬客戶總數(shù)達1.47億戶，前三季度凈增3413萬戶；中國電信有線寬帶用戶雖然實現(xiàn)良好增長，總數(shù)達到1.44億戶，今年凈增1031萬戶，但不得不把固網(wǎng)"王座"拱手相讓；中國聯(lián)通雖然早就"承讓"，但也努力刷了一下存在感，固網(wǎng)寬帶用戶達到8035萬戶，比去年底凈增381萬戶。

從數(shù)據(jù)來看，三家運營商的表現(xiàn)都挺"風(fēng)光"，但行業(yè)價值的下降卻已成既定事實。

工信部不久前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，前三季度，電信業(yè)務(wù)總量同比增長139.8%，但收入僅增長3.0%，增幅比去年同期回落4.2個百分點。而且，從運營商披露的數(shù)據(jù)也在印證行業(yè)價值的"下行"。

雖然取得了移動和固網(wǎng)的"雙冠王"，中國移動也難逃ARPU偏低的尷尬。數(shù)據(jù)顯示，上半年移動業(yè)務(wù)ARPU為58.1元，前三季度卻降至55.7元，并稱下行壓力依然較大；寬帶業(yè)務(wù)ARPU為34.3元，對應(yīng)上半年的數(shù)值為35元。

中國電信也遭遇了相似的狀況，其三季度末的移動、寬帶業(yè)務(wù)用戶數(shù)同比均實現(xiàn)增長，但移動業(yè)務(wù)及寬帶業(yè)務(wù)的ARPU雙雙同比下滑；中國聯(lián)通的移動業(yè)務(wù)及4G用戶數(shù)同樣實現(xiàn)突破，但出賬用戶ARPU僅為46.8元，同比出現(xiàn)下滑。

運營商如何找尋"真的自我"

如同《沙漠駱駝》歌詞描述一般，運營商的天堂地獄已然重疊。

一面是增量不增收的"剪刀差"日趨擴大，另一面是5G的投資即將大步邁進。如今的三大運營商仿佛已經(jīng)置身沙漠，進退維艱。"如何穿越這片沙漠，找尋真的自我。"是一個值得深思的問題。

針對目前的行業(yè)尷尬，三大運營商早已正視現(xiàn)實，從"開源節(jié)流"方面大下功夫。就營運費用而言，中國聯(lián)通的財務(wù)費用在今年前三季度出現(xiàn)較大幅度的縮減，僅為14.5億元，去年同期為47.4億元。中國電信期內(nèi)財務(wù)成本凈額較去年同期下跌18.4%，主要由于公司加大資金集約管控力度、付息債規(guī)模下降。中國移動也在推進單位業(yè)務(wù)成本對標改善，提升資源使用效率。

除了"開源節(jié)流"，三大運營商還紛紛注入了創(chuàng)新DNA，激活體質(zhì)。

中國聯(lián)通加快構(gòu)筑創(chuàng)新產(chǎn)品平臺、產(chǎn)品等核心能力，打造區(qū)隔于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的體制機制，與混改合作夥伴積極拓展業(yè)務(wù)和資本層面的合作，推動創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展實現(xiàn)新突破。2018年首三季度，其產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入達到人民幣172.49億元，比去年同期上升35.7%。

在創(chuàng)新方面，中國電信則充分發(fā)揮云網(wǎng)融合優(yōu)勢，加快突破云產(chǎn)品能力，緊抓企業(yè)上云的發(fā)展機遇，實現(xiàn)政府云服務(wù)和重點行業(yè)標桿客戶項目突破。在物聯(lián)網(wǎng)方面，中國電信強化集約運營，加快平臺能力建設(shè)，加強生態(tài)合作，在做大連接規(guī)模的基礎(chǔ)上，向數(shù)據(jù)運營服務(wù)延伸，探索商業(yè)模式的創(chuàng)新。在互聯(lián)網(wǎng)金融方面，堅持差異化發(fā)展，以翼支付紅包為主要切入點，與基礎(chǔ)業(yè)務(wù)深度融合，并與互聯(lián)網(wǎng)合作伙伴推廣聚合分期模式，有力拉動用戶增長，提升用戶黏性。

中國移動表示，將進一步深化"四輪驅(qū)動"融合發(fā)展，加強產(chǎn)品和服務(wù)差異化，充分利用資費彈性，激發(fā)客戶消費需求，力爭實現(xiàn)全年收入的平穩(wěn)增長。

除了新業(yè)務(wù)，運營商也紛紛加碼5G。作為下一代新興技術(shù)，5G將加速經(jīng)濟社會數(shù)字化轉(zhuǎn)型，極大促進物聯(lián)網(wǎng)、智能制造等重要行業(yè)發(fā)展，創(chuàng)造出廣闊的連接空間，形成萬億規(guī)模的新興產(chǎn)業(yè)。

但業(yè)內(nèi)也有觀點認為，5G在大流量應(yīng)用中能對4G進行替代的部分仍然不明顯，這也就意味著4G時代的流量經(jīng)營策略在5G來臨時將失效。5G對于本土運營商而言是負擔而不是機會。

無論是負擔還是機會，三大運營商在5G方面已經(jīng)上路。

據(jù)了解，中國電信積極開展5G前瞻布局儲備。有序推進技術(shù)研究和應(yīng)用研發(fā)，制定未來技術(shù)演進路線，發(fā)布了5G技術(shù)白皮書。在多城市開展規(guī)模組網(wǎng)試驗，重點推動高清視頻、AR/VR、自動駕駛、無人機、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等應(yīng)用試驗，開展5G與4G協(xié)同組網(wǎng)研究，為5G網(wǎng)絡(luò)、應(yīng)用和商業(yè)模式謀篇布局。中國聯(lián)通高級副總裁邵廣祿此前明確表示，公司在5G方面將提前做好布局，確保未來發(fā)展與行業(yè)同步。

中國移動則透露，將繼續(xù)積極開展5G網(wǎng)絡(luò)規(guī)模試驗及業(yè)務(wù)應(yīng)用試驗，持續(xù)壯大5G聯(lián)合創(chuàng)新中心，積極探索跨行業(yè)融合應(yīng)用，推動5G商業(yè)模式盡快成熟。

對運營商來說，"前方迷途太多，堅持才能灑脫，走出黑暗就能逍遙又快活！"