任何一個加密貨幣項目都可以看作是一個經濟體，加密經濟機制是經濟體的根基和推進體系持續運轉的動力。區塊鏈發展到現今這個階段，人們在共識協議、可擴展性方向都出現了大量的嘗試和各種創新，但是在加密經濟模型設計方面的創新相對來說則不那么多見。

區塊鏈的世界，既需要計算機專家也需要經濟學家，Nervos 加密經濟研究小組做了大量的研究分析并發布了 Nervos CKB 經濟學模型提案，希望可以拋磚引玉，引起大家的探討。

兩個重要的方向

在現有的區塊鏈系統中，代幣的用途大致可以被分為兩個方向：一種是 SoV（Store of Value / 資產存儲），另一種是 MoE（Medium of Exchange / 交易媒介）。

SoV

SoV 屬性的代幣，通常會在以下三個維度做出努力：

· 確保足夠的稀缺性

· 確保足夠的算力和安全性

· 價值的增值保值

MoE

MoE 屬性的代幣，通常會傾向于在以下三個維度做出努力：

· 更低的交易手續費

· 更快的交易速度

· 更優的連網體驗（我們不希望一個系統要求交易雙方都同時在線，甚至握手三次才能完成交易。）

SoV vs MoE

一個方向的經濟模型最佳化，不太可能是另一個的最佳化，因為 SoV 和 MoE 具有不同的系統資源利用方式：交易花費是一瞬間的，而且計算和帶寬是可更新的資源，但是保值卻需要長期的占用資源。就像我們買黃金，并不是用它來作為交易媒介，而是用來保值。下面我們先來分析比特幣和以太坊這兩個最大加密經濟體的經濟模型，我們經過研究發現它們在可持續性上都存在各自的問題。

比特幣加密經濟模型

比特幣 as MoE

比特幣是一個點對點的電子現金系統， 但是它在走 MoE 這條路時，面臨著幾個問題：

· 交易速度慢：TPS 低，交易至少需要經過 6 個區塊確認；

· 交易手續費高；

· 現今很少有人會用比特幣來頻繁交易，大家都把比特幣視為數字黃金用來保值。

雖然作為 MoE 是比特幣最為本質的屬性，但是比特幣作為一個交易媒介，目前并不那么成功。但是發展到現在，由于先發優勢，和經過了十年的驗證，比特幣慢慢擁有了大范圍的礦工來保障系統的安全性和可持續性。如果一個系統的安全性和可持續性越高，那么它的價值就會越高——現在的比特幣更像一個儲值平臺而不是交易的中介。

比特幣 as SoV

在未來，比特幣的出塊獎勵會持續減半，距離下一次減半還有差不多 400 天，由于稀缺性的增加，比特幣的預期價格會持續上漲，這也代表著未來需要投入更多的算力來保證整個網絡的安全性。

當比特幣的出塊獎勵不足以彌補礦工的算力投入時，礦工將主要依靠手續費來彌補算力投入的成本；當 2100 萬枚比特幣都被挖完，礦工則完全依賴手續費來獲得收入。問題是，將比特幣作為數字黃金儲值平臺的人，不太會有大量的交易需求，那么誰來支付礦工所需要的獎勵呢？

我們從比特幣區塊大小的角度，來看一下這個問題。

我們都知道，比特幣的區塊大小是一兆，它通過限制區塊的大小，從而催生出一個交易拍賣市場。一個區塊容納的交易筆數越多，才有可能促成更高的手續費，礦工的收入也會增多。而這一點也和 SoV 存在悖論。反過來看，如果比特幣沒有借助它的稀缺性提升它的價格，那么礦工也得不到足夠的獎勵支撐收益。

比特幣有很多個分叉，它們會使得交易手續費更低、交易更快、更加便捷，而這聽起來似乎更像 MoE。我們拿比特幣的兩種分叉幣 BCH、BSV 來舉例。BCH 和 BSV 的區塊大小分別是 32MB 和 128MB，由于擴容的原因，BCH 和 BSV 可以容納更多的交易，也有更好的交易體驗。

雖然它們把比特幣的區塊大小擴大，但是這不可避免的會引出另外一個問題：他們的區塊真的能夠被填滿嗎？他們的系統里真的會有這么多的交易嗎？

如果沒有被填滿，這個競拍市場就失效了，交易手續費也沒有辦法讓礦工得到額外的獎勵：在區塊大小被限制、稀缺的時候，交易者會設定更高的手續費，來促使自己的交易被打包。當區塊大小被放大，變得相對不稀缺時，交易者只需要付哪怕一點點的手續費，他的交易就會被打包。這可能導致交易手續費市場崩潰。

對于礦工來說，他們最注重的是利益。只要區塊不被填滿，交易手續費就會越來越低，在出塊獎勵相同的狀態下，交易手續費越低的平臺，就會慢慢被礦工拋棄，礦工越少的平臺，就越不安全。

BCH 和 BSV 看似都在為更便捷的交易做努力，但是我們同樣也看到，越往 MoE 的方向走，那么系統作為 SoV 的價值可能就會越低。這就是分叉幣將會遇到的一些困境。

智能合約平臺的加密經濟模型

智能合約平臺具有保值和執行交易的雙重功能。它們與單純支付網絡的不同之處在于，它們承載的資產不僅僅是自己的原生代幣，還包括上層應用的資產，例如在 ERC20 智能合約里的加密資產。智能合約平臺的經濟模型同樣也面臨著 MoE 和 SoV 取向問題。

以以太坊為代表的智能合約平臺，普遍將價值錨定在電費和算力上，同時承載著平臺幣以及在平臺上發行的資產。

Gas 的設計

我們拿以太坊來舉例，以太坊被稱為世界電腦（Word Computer），它是一個分布式的運算平臺。如果我們想要使用以太坊平臺進行運算，我們就需要付給平臺執行運算所需要的 Gas 費，也就是我們平常說的手續費，Gas 費是 ETH 這個代幣主要的功能。

以結果來看，Gas 費用對于開發者和用戶來說，都是一種負擔。因為手續費的升高不一定會讓開發者的收益變高，也不會讓使用者的體驗變好，所以當 ETH 的價格比較高的時候，會比較常聽見開發者或是使用者的抱怨，這個時候，也會有其他智能合約平臺跳出來說：「我們這邊手續費比較便宜！」

對于 ETH 來說，手續費用可能會成為生態成長的一個阻礙，因為不論是開發者或者使用者，都不希望 Gas 費用太高。

沉重的資產

另外，Gas Fee 的設置，也會讓智能合約平臺的價值和網絡中生態的價值脫節。我們也可以把以太坊的 Gas 費用當作是電力公司在賣的電費。對一個城市來說，城市的繁榮與否，并不會對電費造成巨大的影響，電力費用的增長與整個城市的發展不是正相關的。假設智能合約平臺上的一只加密貓變得非常貴，它幾乎不會影響平臺價值的增長，也不會提升礦工的收益。從某種程度上來說，礦工在為上層資產價值的增長白白打工，這樣的情況，我們稱它為沉重的資產，智能合約平臺的礦工承載了更高的資產重量，但并沒有得到相應的收益。這會導致一個結果：當平臺上的資產成長了 100 倍，但是平臺本身的安全性不會隨之成長 100 倍。

假設智能合約平臺上承載的資產價值遠大于平臺本身的價值，那么攻擊者發動算力攻擊的動機就升高了。因為以太坊生態的安全是由算力保證的，越高的安全需求，就需要有越多的礦工投入算力來保證。而如果礦工的收益和平臺生態的價值不匹配，那安全系數就有可能會降低。

面臨上層應用的競爭

智能合約平臺還面臨著另一個問題：即使解決了它的性能問題，TPS 能達到 1000 筆/秒，它還是會面臨來自 Layer 2 的競爭（永遠都會有更高的 TPS 和更低的手續費）。

相比于智能合約平臺，上層開發團隊不需要關注平臺構建等一些更復雜的問題，它們通常專注于性能的提升，所以它們提供的交易體驗，往往會比底層智能合約平臺更優惠、更便捷，這無形中成為了智能合約平臺的競爭對手，而當 Layer 2 競爭到了更多的交易量時，底層的智能合約平臺則損失了若干的手續費用，這個時候，礦工反而因為 Layer 2 的發展而降低了收入。

狀態爆炸

比特幣與智能合約平臺，都用了不同方式來限定平臺的資源：比特幣限制的區塊的大小來限制帶寬的使用，智能合約平臺透過限制每個區塊的手續費上限來限定計算量。但是大部分的平臺都沒有對區塊鏈的存儲空間做限制，存儲空間有保存歷史、不可竄改、可以驗證等等的功能。

以太坊社區現在就面臨著狀態爆炸的問題，開發者只需要支付第一次部署合約的手續費，就可以永久的占用空間，終身免費享用所有礦工與存檔節點為他保存這些智能合約與其他數據的服務。這樣會導致的問題是，在未來的某一個時間點，礦工的付出會跟不上數據成長的速度，而且礦工的利益也沒有跟狀態的成長綁定，這會導致系統出現問題。最近有很多關于狀態爆炸的討論，Nervos 架構師 Jan 也專門為此寫過一篇文章，來分析區塊鏈與狀態爆炸的問題（https://talk.nervos.org/t/topic/1515）。

3+1 個重要角色

在一個開放的網絡中，每個參與者的想法與利益驅動都不同，而這些不同的想法，也將會決定一個區塊鏈系統最終的走向。

在公鏈加密經濟體系中，一般會存在礦工（Miner）、持幣者（Holder）、開發者（Developer）這三個角色，他們都有不同的訴求，這三個角色會共同建立一個平臺，去服務盡可能多的用戶（User）。

For Miner

礦工存在的意義是為了維護網絡的安全性與不可篡改性，那么對于礦工來說，他們最在意的是什么？礦工最在意的是利益，他們在意自己這個月是否可以回本，今天是否可以回本，這個小時甚至是這一分鐘是否可以回本。對于礦工來說，礦機和電費的成本就是礦工挖礦的成本，他們最關注的是自己正在維護的網絡，是否能夠讓自己獲得足夠的收益。

For Holder

持幣者希望自己的投資能夠增值（至少保值），他們的訴求是網絡的絕對安全性，對于他們來說，51% 攻擊是不可以被接受的。同時，持幣者也是那個最希望看到生態順利發展、最有可能支持開發者的角色，因為開發者們的興起，就代表著會有更多的用戶加入，代表著更大的資產增值可能性。

如果有部分礦工是因為預期利益而投入算力到該鏈，那也可以把他視為是持幣者的一種，因為性質跟持幣者非常接近，他們都希望現在的投入可以在未來獲得收獲，因為整條鏈的價值提升而獲利。

For Developer

開發者的訴求更加的多樣化，他們既想要系統的安全性，也想要更好的生態、更多的用戶、更好的開發體驗。當然，一個安全性不足的平臺，通常無法吸引到最好的開發者。

For User

用戶的訴求較為單一，他們看重的是使用體驗。在使用 App 或是發送交易時，用戶可能不會在意其背后的區塊鏈技術或是安全性，因為用戶只會在極短的時間內曝光在使用場景中。他們在意的是手續費用，手續費最便宜的地方，就是用戶最多的地方。如果某種代幣擁有全世界最多的支付場景，即使它是中心化的，使用者還是會非常愿意使用，因為體驗足夠好。

另外，用戶的使用體驗是不可逆的，就好比說一旦我們習慣了使用 4K 的屏幕，就很難回到分辨率較差的屏幕使用體驗；一旦我們體驗過更快的網絡速度，就很難回到過去撥號連網的時代。

設計一個全新的加密經濟模型

加密經濟體系中，不同的角色有不同的訴求，那么我們該如何保障這些角色的訴求呢？在設計一個加密經濟模型之前，我們需要回答三個重要的問題：

· 如何保障協議的安全性？

· 如何維護協議的可持續性？

· 如何將不同參與者的經濟目標與提高整個網絡價值的目標對齊？

經過長時間的研究和探討，我們認為一個良性的經濟模型設計必須滿足以下條件：

· 底層公鏈必須是價值存儲的平臺。它必須能夠承載價值、累積價值，吸引更多的礦工、持幣者，擁有類似黃金一樣的特質。因為 MoE 的取向將面臨更多難以自洽的問題；

· 需要對齊礦工、長期持幣者、開發者的利益驅動；

· 必須絕對的安全，并且具有能保證礦工長期收益的激勵機制；

· 系統安全性與平臺上承載的資產一同成長。

當下，加密經濟學還是一個全新的研究領域，我們看到已經有很多團隊在這個領域貢獻著自己的力量。也許在不久的將來，會有學者因為加密經濟學而獲得諾貝爾經濟學獎。而現在投入到加密經濟學的研究當中，無疑是一個非常好的選擇，因為現在在各社區有著對加密經濟學大量的討論，對于一個想要學習一門新知識的人來說，和社區伙伴進行大量的探討，是訓練思辨最好的方式。