在狂熱地尋求去中心化的過程中，最希望去中心化的領(lǐng)域之一就是金融業(yè)。考慮到比特幣和區(qū)塊鏈技術(shù)的起源，這應(yīng)該不會太令人驚訝，但在這個連嬰兒都被“放在區(qū)塊鏈上”的時代。

盡管DeFi涵蓋了更廣泛的領(lǐng)域——從匯款到衍生品和投資——但它最有前途的領(lǐng)域包括信貸和放貸。這是因?yàn)椋捎趨^(qū)塊鏈的開放性、安全性和透明度，使得人們比以往任何時候都可以獲得貸款和信貸，而區(qū)塊鏈的互操作性為創(chuàng)建一系列新的貸款產(chǎn)品和服務(wù)提供了可能。

但是，盡管在過去一年左右的時間里，該行業(yè)已經(jīng)大幅擴(kuò)張，但去中心化金融仍然需要投入大量工作，才能與傳統(tǒng)金融體系競爭。與此同時，用戶在使用早期和未經(jīng)測試的DeFi平臺和服務(wù)時需要小心，他們需要知道并非所有的DeFi系統(tǒng)都是真正去中心化。

大型去中心化放貸人

DeFi可能是一個相對較新的、定義不清的術(shù)語，但它的含義很簡單，指的是在向客戶提供金融服務(wù)時使用區(qū)塊鏈、加密貨幣或智能合約。當(dāng)具體到貸款和信貸時，有許多平臺、服務(wù)和公司正在利用去中心化的分類賬技術(shù)來提供貸款服務(wù)。

其中最著名的是MakerDAO，它將其stablecoin - DAI借給用戶，用戶通過將以太幣（ETH）存入創(chuàng)客系統(tǒng)作為抵押獲得貸款。最近推出的DeFi評論網(wǎng)站是最大的去中心化融資平臺，利潤可觀，其平臺上鎖定了約5.08億美元的以太幣資金。此外還有EOS REX，它擁有價值4.37億美元的EOS存款，并向那些想要獲得額外EOS用戶提供貸款，以便將加密貨幣押注在EOS區(qū)塊鏈上，以獲得額外的CPU/網(wǎng)絡(luò)帶寬。

上述兩個平臺都是基礎(chǔ)設(shè)施，因?yàn)樗鼈冎饕糜谥С旨用芙?jīng)濟(jì)和生態(tài)系統(tǒng)——無論是EOS REX中的EOS區(qū)塊鏈，還是DAI中的各種加密貨幣市場。因此，鑒于它們不向公眾發(fā)放貸款，可以說它們不符合貸款和信貸的常識或傳統(tǒng)定義。與此同時，這兩家公司在DeFi平臺鎖定的資產(chǎn)總額中所占的比例約為86%（根據(jù)fof 。 review的數(shù)據(jù)），這一事實(shí)表明該行業(yè)仍然很年輕。

為什么去中心化的貸款更好

盡管DeFi借貸可能還很年輕，但除了MakerDAO和EOS REX之外，還有許多其他平臺正在通過去中心化的方式提供信貸。比如Cred、BlockFi、Lendoit、SALT、NUO、ETHLend和Colendi。

另一個新的DeFi借貸平臺是Bloqboard，它允許用戶在以太坊區(qū)塊鏈上借入或借出一系列加密貨幣資產(chǎn)，比如BAT、ZRX和DAI。它的儀表板相當(dāng)簡單，訪問者可以選擇借入或借出任何受支持的加密貨幣，并向他們展示他們將從中受益或必須支付的可變利率。正如Bloqboard的主管尼克?坎農(nóng)（Nick Cannon）向Cointelegraph解釋的那樣，這種透明度在很大程度上解釋了為什么去中心化貸款和DeFi可能會取得成功。

“DeFi為投資者帶來了更大的問責(zé)性和透明度，使金融體系更加健全。無論你居住在哪個地區(qū)，這些產(chǎn)品將擴(kuò)大可靠的金融投資渠道。”

去中心化加密貨幣資產(chǎn)管理平臺Betoken的聯(lián)合創(chuàng)始人紀(jì)堯姆?帕萊爾（Guillaume Palayer）向Cointelegraph指出，除了更大的問責(zé)性和透明度，去中心化金融還將為用戶及其資金帶來更大的安全性。

他說：“主要的優(yōu)點(diǎn)是，DeFi產(chǎn)品為終端用戶提供了控制、安全和無許可的特性。”他接著說：

“因?yàn)槊總€人都可以在無許可的情況下使用它，而且不受當(dāng)?shù)亟鹑隗w系狀況的影響。絕大多數(shù)DeFi產(chǎn)品都是非托管的，可以通過簡單的交易選擇退出服務(wù)，因此安全性更高。”

正如Palayer和Cannon所指出的，區(qū)塊鏈的去中心化和地理上的非特異性意味著DeFi貸款比集中式貸款更能向更廣泛的客戶市場開放。但除此之外，從金融意義上講，去中心化貸款更加開放，這主要有兩個原因。

首先，大多數(shù)區(qū)塊鏈信貸平臺實(shí)際上并不需要用戶有一個良好的信用評分。

Palayer解釋說：“在去中心化貸款中，你不需要依賴信貸系統(tǒng)，你可以根據(jù)自己的意愿定制貸款的期限和成本。”“據(jù)我所知，沒有一家中央貸款機(jī)構(gòu)以不可信的方式提供這種優(yōu)勢。”

你不需要信用評分的事實(shí)是顯而易見的，例如，Nexo提供超過45種法定貨幣的即時貸款。Nexo聯(lián)合創(chuàng)始人Antoni Trenchev告訴Cointelegraph：“只要你擁有加密貨幣資產(chǎn)，你就可以立即借入現(xiàn)金，直接存入當(dāng)?shù)劂y行賬戶。”

Nexo聲稱已經(jīng)發(fā)行了3億美元的貸款，而Trenchev還報(bào)告說，使用區(qū)塊鏈加密貨幣抵押意味著貸款存在靈活性。只要你有足夠的抵押品來保證你借來的資金，你就可以隨時用現(xiàn)金或加密貨幣資產(chǎn)償還貸款。”

其次，在許多情況下，DeFi貸款系統(tǒng)的分散性和基于區(qū)塊鏈的特性允許企業(yè)以更低的成本提供信貸，這顯然使人們更容易負(fù)擔(dān)得起貸款。”

分布式支付應(yīng)用Aximetria和PayReverse的首席執(zhí)行官兼創(chuàng)始人Alexey Ermakov繼續(xù)說：“其中一個原因是，在區(qū)塊鏈信貸系統(tǒng)的情況下，沒有合規(guī)成本，而且成本要低得多，而通過電子抵押貸款和基于智能合約提供貸款的能力，也降低了成本。”

區(qū)塊鏈互操作性和原子交換（atomic swaps）正在蓬勃發(fā)展，這兩項(xiàng)技術(shù)為去中心化貸款平臺的開放性提供了支持。這兩項(xiàng)技術(shù)承諾，用戶在貸款或貸款加密貨幣時，將擁有更多的選擇。

Palayer說：“DeFi的另一個巨大優(yōu)勢是互操作性。“你可以從MakerDAO借到DAI的貸款，然后用Uniswap或Kyber Swap將其轉(zhuǎn)換成以太幣，以獲得杠桿。可能性是無限的，我們覺得每個人都應(yīng)該為此感到興奮。”

從更廣泛和宏觀經(jīng)濟(jì)的角度來看，下放貸款的公開性和可獲得性的增加應(yīng)能提高全球經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的生產(chǎn)力，正如Cannon所概述的：“隨著市場的成熟，去中心化貸款服務(wù)將從世界各地帶來更多的‘死資本’。”

換句話說，區(qū)塊鏈貸款將使加密貨幣在更大范圍的經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮作用，讓借款者有機(jī)會借入或借出加密貨幣，而無需放棄其加密貨幣的潛在所有權(quán)。

Trenchev解釋說：“許多人一直將購買加密貨幣作為一項(xiàng)長期的投資，希望它們的價值能增長成百上千倍。”當(dāng)然，這些投資者不會使用加密貨幣進(jìn)行支付。他們不交易。他們只是持有資產(chǎn)，期望獲得指數(shù)形式的回報(bào)。”

未來的挑戰(zhàn)和未來的希望

毫無疑問，區(qū)塊鏈貸款的前景是誘人的，但它仍處于起步階段，這一事實(shí)應(yīng)該會讓潛在客戶和整個行業(yè)停下來思考。

首先，絕大多數(shù)DeFi平臺還沒有經(jīng)過測試，還在開發(fā)中，正如SALT的產(chǎn)品負(fù)責(zé)人Rob Odell告訴Cointelegraph的，這意味著用戶在選擇服務(wù)時應(yīng)該謹(jǐn)慎：“謹(jǐn)慎地研究你的選擇。盡管有這些優(yōu)點(diǎn)，大多數(shù)DeFi應(yīng)用程序仍然是非常新的——它們需要時間來解決所有的問題，并進(jìn)行戰(zhàn)斗測試。”

Odell還指出，用戶應(yīng)該考慮“DeFi貸款產(chǎn)品的某些功能有多有限”。例如，現(xiàn)在MakerDao僅適用于以太幣，“盡管MakerDao（就像某些其他平臺）計(jì)劃在不久的將來，添加更多的加密貨幣。

與區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的每一個領(lǐng)域一樣，教育將是確保DeFi能夠擴(kuò)展、成熟和實(shí)現(xiàn)其潛力的首要關(guān)鍵領(lǐng)域之一。“雖然存在有很多挑戰(zhàn)，但我認(rèn)為教育是最大的挑戰(zhàn)，”O(jiān)miseGo產(chǎn)品主管林杰里米（Jeremy Lam）表示。他補(bǔ)充道：“DeFi平臺通常要求個人能夠控制自己的私鑰。我認(rèn)為大多數(shù)人還沒有準(zhǔn)備好承擔(dān)這樣的責(zé)任。同樣與教育有關(guān)，我們必須考慮誰在使用DeFi服務(wù)。我們?nèi)绾伪Ｗo(hù)那些缺乏金融知識的人，不讓他們在自己不了解的產(chǎn)品上蒙受損失？”

潛在用戶需要了解的一件事是，一些DeFi平臺將比其他平臺更分散，這可能會使他們的資金面臨風(fēng)險(xiǎn)。總部位于瑞士、運(yùn)營以太坊借貸服務(wù)ETHLend的AAVE公司的首席執(zhí)行官兼聯(lián)合創(chuàng)始人Stani Kulechov警告稱：“要成為真正的DeFi服務(wù)，服務(wù)提供商需要滿足某些條件。”他接著說：

首先，確保服務(wù)提供者不持有您的資產(chǎn)。這意味著必須有一個持有資金的智能合約，其次要確保交易是通過智能合約進(jìn)行的，而不是通過第三方簽署的。你應(yīng)該根據(jù)透明度和過往記錄來選擇DeFi項(xiàng)目。”

更重要的是，在銀行業(yè)找到并圍繞其所處的有利位置來解決信貸和貸款市場的缺口之前，去中心化放貸不會成功，也不會取得重大進(jìn)展。“如前所述，教育是一個巨大的挑戰(zhàn)，”Lam說。

“另一個巨大的挑戰(zhàn)是，正確理解DeFi試圖解決的問題，以及那些正在經(jīng)歷這種痛苦的用戶。”

盡管對不需要信用記錄貸款的需求肯定存在，但大多數(shù)無信用DeFi平臺要求加密貨幣作為抵押品的事實(shí)意味著，此類平臺的成功取決于加密貨幣的普遍和廣泛采用。

雖然我們還沒有達(dá)到加密貨幣技術(shù)廣泛應(yīng)用的程度，但有跡象表明，最近幾個月加密貨幣技術(shù)的應(yīng)用有所增加，目前約有9%的美國人擁有比特幣（根據(jù)區(qū)塊鏈Capital今年4月自行選擇的一項(xiàng)調(diào)查），而2017年11月這一比例僅為2%。因此， DeFi部門將利用這一增長克服挑戰(zhàn)，并發(fā)揮其潛力。

“我對未來幾年我們可以看到的巨大生態(tài)系統(tǒng)的增長非常有信心，”Palayer斷言。同樣，Odell說，“雖然現(xiàn)在還為時尚早，但如果這些解決方案能夠?qū)崿F(xiàn)透明度、開放性和可及性的承諾，去中心化資金最終將成為常態(tài)。”