Marvell以約100億美元收購Inphi

10月29日，據外媒報道，美國芯片制造商Marvell以約100億美元的代價收購另一家芯片制造商Inphi，這次收購以換股+現金的方式進行，股票部分占交易總額的60%，現金部分占交易總額的40%。據悉，該收購協議已經接近達成。

據報道，Marvell、Inphi并未公開透露收購消息，爆料人表示，收購交易最快在當地時間周四可能宣布。作為一家芯片制造商，Inphi制造的芯片就如同齒輪上的接口，有助于加快計算機和網絡之間海量的信息流動。數據中心硅變得越來越重要，因為云服務提供商發現自己已被數據淹沒，正尋找最基本的組件，試圖使他們裝滿昂貴設備的巨大數據中心更加高效。

今年半導體業頻發并購潮

2020年半導體行業收購交易頻頻發生，并且交易額度較大，7月份，美國半導體企業Analog Devices與Maxim Integrated Products簽署并購協議，Analog Devices以價值210億美元的股票買下Maxim Integrated Products。

9月份，英偉達在官網宣布已經同Arm的所有者軟銀集團達成了最終協議，以現金加股票的方式收購Arm，交易估值400億美元。

前不久，AMD宣布同賽靈思達成了最終收購協議，交易估值350億美元。

據悉，Inphi的發展勢頭良好，即便是2020年，該企業股價累計上漲了50%，專家預計2020年Inphi的營收將增長近90%。這家主要客戶包括微軟、思科的芯片企業與Marvell的并購，勢必將對美國乃至全球的芯片行業造成一定的影響。

今年并購交易額將超過1000億美元

今年，半導體領域的并購案呈現前抑后揚之勢，上半年無論并購數量和交易金額都不高，然而進入下半年，特別是最近一兩個月之間卻接連出現大型并購案。根據IC Insights的統計，第一季度宣布的半導體并購交易額為18億美元。由于新冠肺炎在全球范圍內加速流行，導致第二季度的并購交易大幅下降，僅為1.65億美元。然而進入第三季度，在幾項大型并購案的加持下，半導體并購卻有再掀熱潮之勢。

圖一：2014年-2020年全球半導體并購交易額

早在2015年，全球半導體界曾經掀起一輪并購熱潮。根據IC Insights的數據，當年交易額達到1077億美元，此后受多種因素的制約有降溫的趨勢，2016年為598億美元、2017年284億美元、2018年266億美元、2019年315億美元。 2020年僅四個大型并購案交易額就高達1050億美元，如果這四大并購最終都能實現，再加上其他并購交易，總額甚至有可能超過2015年的交易額。

圖二：2020年四大半導體并購案示意圖

圖二：2020年四大半導體并購案示意圖

并購潮或與年初爆發的疫情有關？

對此，半導體專家莫大康指出，半導體作為基礎產業已經上升為許多國家的重要戰略，孕育出許多富有技術和創新能力的企業，同時借助并購，企業可以輕易踏過半導體產業的高門檻，成為不可忽視的發展策略。之所以會在此時出現一個新的并購潮，或與年初爆發的疫情因素有關。今年爆發的新冠肺炎疫情對全球經濟造成了重大沖擊，半導體企業也不可避免受到影響。

然而，值得注意的是，歐美國家科技股近段時間卻在不斷創新高。 以英偉達 為例，2019 年 12 月 31 日美國股市收盤時，英偉達股價為 235.3 美元。 到記者截稿時，其股份已上漲到534.4美元，漲幅超100%。 這必然會對企業管理層形成更強的業績壓力。 而并購正是一個最容易見效的、推升業績的手段。

“半導體行業是一個贏家通吃的行業，越集中競爭力越強，比如制造在向臺積電靠攏，而設計領域ARM兩次被收購。” 王超分析稱，芯片行業有著重資產、高技術以及長時間投入的特點，一旦站穩腳跟可能很久都不動搖，比如英特爾和高通。

圖二：2020年四大半導體并購案示意圖

中國半導體業或面臨更大挑戰

Gartner研究副總裁盛陵海指出，半導體企業對并購需求不會改變，未來也仍然會有更多并購案的發生。也就是說，半導體產業的集中度仍會進一度增加，大者恒大的趨勢不會改變。有可能在未來幾年中，前40強的半導體公司的30%到50%將會因并購而消失。

并購潮的出現對中國也將產生重要影響。“產業集中度的進一步增強，因收購而發生的產業格局變化必將對中國半導體產業的發展造成影響，面臨更大的挑戰。” 半導體專家莫大康指出。以英偉達收購ARM為例，該項交易將使ARM處于美國的司法管轄之下。從理論上來說，這將導致ARM在芯片行業中失去中立地位。中國有大量芯片企業采用ARM的技術設計授權。

莫大康指出，當前國內半導體行業底子相對薄弱，行業并購是一個快速發展的重要手段。 集邦咨詢半導體分析師張瑞華認為，“ 目前中國半導體產業在制造及封測領域已形成規模。但設備、零部件及材料等領域尚在起步階段，因此若能順利并購國外優質項目，則有助于提升國內產業競爭力，提高國產化率。”

來源：中國電子報、比特網

責任編輯：haq