摘要

2020年中國負極材料出貨36.5萬噸，同比增長35%。

據高工產研鋰電研究所（GGII）調研數據顯示，2020年中國負極材料出貨36.5萬噸，同比增長35%。市場增幅超預期，主要系全球各領域鋰電池需求大幅增長所致。

2018-2020年中國負極出貨量分析（單位：萬噸）

數據來源：高工產研鋰電研究所（GGII），2021年1月

從增長驅動力來看，市場增長主要由以下幾方面帶動：

1）上半年疫情蔓延海外，催生個人短途出行車輛市場、DIY裝修工具市場對鋰電池的需求，進而帶動負極市場出貨提升；

2）2020年下半年中國動力電池市場出貨量環比上升超過170%，頭部電池企業產銷進一步提升，帶動負極市場環比增長95%；

3）2020年歐洲新能源汽車市場超預期增長，年銷量有望超120萬輛，產銷提升帶動上游電池需求量大增，LG、SKI、CATL、SDI等主流企業由此受益，中國作為全球重要負極供應國，受全球主流電池企業需求帶動，國內頭部負極廠商對外出口同比大幅增長；

4）儲能電池市場出貨同比增長超50%，帶動負極材料出貨提升，增長主要受海外家儲市場以及國內基站側儲能需求增長帶動。

從負極產品結構來看，人造石墨產品占比持續提升，市場占比達到84%。以硅基負極為代表的其他負極材料，受到國內圓柱電池產品主要出貨型號切換，以及方型動力電池高鎳體系升級暫緩的影響，未能實現預期增長，市場占比有所下滑。天然石墨占比出現下降，主要是因為2020年主流電池企業采購天然與人造石墨混合材料，一定程度上降低純天然石墨的采購。

數據來源：高工產研鋰電研究所（GGII），2021年1月

從出口情況來看，2020年中國人造石墨出口量約為2.3萬噸，同比下降4%。出口規模下降主要受特斯拉電池供應商新增LG，部分電池產能切換至國內，以及SKI將海外工廠電池訂單轉交國內工廠生產，導致負極出口量減少。盡管出口量減少，但中國負極材料銷售給外資企業（含外資在國內工廠需求）的量繼續保持增長，2020年外銷超過7萬噸。

2020年中國人造負極產品月度出口量（單位：噸）

備注：出口數據以完全出口海外為主，不含國內國外外資企業采購量

數據來源：海關總署、高工產研鋰電研究所（GGII）整理，2021年1月

從價格走勢來看，經過2019年負極價格大幅回落后，目前價格已經趨于穩定。價格保持穩定原因有：1）動力電池負極長單價格機制將維持穩定至年底，導致價格難以回升；2）下游電池市場需求較好，支撐價格穩定；3）企業新投入產能運行穩定，產量提高，企業實際利潤回升，但價格不變。

2019-2020年中國負極材料季度均價（單位：萬元/噸）

說明：以上價格為中端負極產品為標準

數據來源：高工產研鋰電研究所（GGII），2021年1月

從市場競爭格局來看，2019年中國負極市場TOP3市場占比為57%；2020年TOP3市場占比為53%。市場集中度下降的原因是由于下游需求共振導致下半年負極需求量大、產品需求種類豐富，頭部負極生產企業出現滿產后產能不足，帶動二三線梯隊企業產能利用率提升。另外小動力、通訊儲能鋰電池等對負極材料的性能要求低，價格敏感度高的市場，優先采購二三線梯隊負極材料企業產品，因此負極材料集中度有所下降。

數據來源：高工產研鋰電研究所（GGII），2021年1月

GGII預計2021年負極市場將呈現以下方面特點：

1）受國外及國內需求帶動，動力負極市場出貨量仍將快速增長；

2）CR3企業集中度將重新提升超過55%，動力負極市場對企業門檻要求高，帶動頭部企業出貨量快速增長；

3）在沒有重大不確定因素影響下，負極價格仍存在下降空間，但企業盈利能力將有所恢復，主要是企業規模增加，使得成本管控做的更好；

4）出口市場將隨著海外疫情控制得到恢復；

5）企業進一步加大負極產業鏈垂直整合力度，上游延伸布局石墨化、碳源等領域，并加速負極產品產能釋放。

為讓行業同仁、投資者、證券公司以及想了解中國負極行業的人，更精準、快速地了解負極行業，高工產研鋰電研究所（GGII）通過對國內主要負極企業、電池企業、上游供應商的系統調研，形成《2021年中國鋰電池負極調研報告（第九版）》，本報告對2020年中國負極行業的發展特點、市場規模、產品結構、企業情況等進行了較為詳細的研究和分析，并對2021年市場做出分析預測。

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