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對復雜的金融工具進行設計、定價和對沖分析

MATLAB ? 來源:MATLAB ? 作者:MATLAB ? 2021-05-18 14:59 ? 次閱讀

金融行業使用 Financial Instruments Toolbox 執行現金流建模和收益率曲線擬合分析、計算價格和敏感度、查看價格演變,并使用普通股權和固定收益建模方法執行對沖分析。

借助該工具箱,您可以創建新的金融工具類型,使用參數擬合模型和息票剝離法根據市場數據擬合收益率曲線,并構建基于雙曲線的定價模型。

您可以對固定收益和股權工具進行定價和分析。

對于固定收益建模,您可以計算幾種類型的證券和衍生品的價格、收益率、價差和敏感度值,包括可轉換債券、抵押貸款支持證券、國庫券、債券、掉期交易、利率頂、利率底和浮動利率票據。

對于股權,您可以計算普通期權和幾種奇異衍生品的價格、隱含波動率和敏感度值。

Financial Instruments Toolbox 提供用于對固定收益、信用和股權工具投資組合進行定價、建模和分析的函數。該工具箱包含用于對交易對手信用風險和 CVA 風險敞口建模的函數。

對于信用衍生品,此工具箱提供信用違約掉期定價和違約概率曲線建模函數。對于能源衍生品,您可以為奇異期權和普通期權建模。你還可以借助此工具箱連接到 Numerix CrossAsset Integration Layer。

下面我們就來看一下具體的應用。

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◆ ◆ ◆ ◆

基于對象的定價框架

使用模塊化對象,對多個金融工具分別定價,或作為投資組合進行總體定價。

基于可重用對象的定價工作流

創建工具、模型和定價器對象以用于金融工具定價。

輕松重用這些對象來比較不同模型和定價引擎下的工具定價。

金融工具投資組合定價

定義多級投資組合(如根據標的資產、交易方、策略和團隊),然后計算該組合中所有工具的總體價格和敏感度。

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單個金融工具定價工作流。

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金融工具投資組合定價工作流。

利率工具

期限結構建模和利率工具定價。

收益率曲線和利率期限結構

使用幾種方法根據市場數據擬合收益率曲線,這些方法包括息票剝離法、參數模型(例如 Nelson-Siegel、Svensson 和平滑樣條)以及自定義函數。

工具

使用各種定價方法和模型,計算固定收益證券、掉期、遠期掉期以及基于期權/嵌入式期權和共同利率期權(包括債券期權、浮動利率票據期權、利率頂、利率底和掉期期權)的固定收益工具的價格和敏感度。

模型和方法

支持的模型包括 Black、Normal (Bachelier)、SABR 和 Shifted SABR、Hull-White、Black-Derman-Toy、Black-Karasinski、CIR、HJM、Linear Gaussian Two Factor 和 LIBOR 市場模型。支持的方法包括閉式解、二叉樹、三叉樹和 Monte Carlo 模擬

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瞬時遠期曲線。

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樹狀結構圖。

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Shifted Black 波動率。

股權和能源工具

使用各種方法計算普通和奇異期權的價格和敏感度。

工具

對普通期權進行定價,包括歐式、美式和百慕大期權。對奇異期權進行定價,包括亞式、障礙、一籃子、指狀、遠期/期貨、彩虹和價差期權。

模型

支持的模型包括幾何布朗運動 (Geometric Brownian Motion)、Merton76 跳躍擴散 (Merton76 jump diffusion)、貝茨和赫斯頓 (Bates and Heston) 隨機波動率模型以及局部波動率模型。

方法

支持的方法包括閉式解、樹模型、Monte Carlo 模擬和有限差分。

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看漲期權價格敏感度。

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基于不同定價模型的歐式看漲期權價格。

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使用 Longstaff-Schwartz 方法對擺動期權定價。

信用和抵押貸款工具

計算信用和抵押貸款工具(例如信用違約掉期 (CDS)、抵押貸款支持證券 (MBS) 和抵押擔保債券 (CMO))的價格和敏感度。

CDS 和 CDS 期權

執行普通 CDS 和 CDS 期權估值,計算盈虧平衡點差,以及計算新 CDS 合同和現有 CDS 合同的公允價值。

抵押支持證券 (MBS)、抵押貸款池和抵押擔保債券 (CMO)

計算 MBS、抵押貸款池投資組合和 CMO 的價格和風險因素。對于計劃攤還 (PAC) 或目標攤還 (TAC) 債券,支持的 CMO 提前償還分級方案包括順序償還分級和計劃債券分級。

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CDS 期權定價。

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兩種條件償還率下抵押貸款池的每月現金流和抵押貸款余額。

金融工具的交易對手信用風險

使用 MATLAB 示例計算信用價值調整 (CVA) 和錯向風險。

信用價值調整 (CVA)

計算場外交易 (OTC) 合約中每個交易對手的信用風險敞口和 CVA。

錯向風險

使用 copula 函數生成敞口與違約場景的相關性對組,然后根據這些場景估計信用敞口。

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貼現的預期交易對手信用風險敞口。

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敞口與信用場景的相關性對組。

◆ ◆ ◆ ◆

在此附上 Financial Instruments Toolbox 的函數列表:https://ww2.mathworks.cn/help/fininst/referencelist.html?type=function。 具體示例您可以點擊閱讀原文查看更多 Financial Instruments Toolbox 相關資源。

責任編輯:lq

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原文標題:金融專題 | 對復雜的金融工具進行設計、定價和對沖分析

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