電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/黃山明）近日，存儲行業(yè)漲價浪潮愈演愈烈，不少機(jī)構(gòu)更是給出了樂觀的評估。相關(guān)存儲廠商均發(fā)布亮眼業(yè)績，產(chǎn)業(yè)鏈廠商們對于相關(guān)產(chǎn)品的漲價趨勢也均表現(xiàn)出樂觀態(tài)度，這些現(xiàn)象似乎在預(yù)示著存儲市場的反轉(zhuǎn)已經(jīng)到來。

下游加速去庫存，存儲產(chǎn)品價格迎來上漲潮

近兩年，受到消費(fèi)電子市場萎靡的影響，存儲芯片價格一路下跌，同時也讓下游廠商庫存居高不下。不過這一情況近期有了緩解，據(jù)摩根士丹利最新報告顯示，PC與智能手機(jī)制造商正在積極建立存儲芯片庫存，預(yù)計(jì)明年一季度存儲芯片的價格有望大幅上漲。

此外，據(jù)TrendForce的數(shù)據(jù)顯示，明年一季度DRAM與NAND價格環(huán)比增幅有望達(dá)到18%-23%，而此前的預(yù)期DRAM價格環(huán)比漲幅為8%-13%，NAND環(huán)比漲幅為5%-10%，此次預(yù)期增幅直接翻倍。

有韓媒報道，目前三星半導(dǎo)體在2024年計(jì)劃將半導(dǎo)體設(shè)備投資額增加至27萬億韓元，同比增長25%，SK海力士則計(jì)劃投資5.3萬億韓元，同比增長100%。這兩家存儲企業(yè)增加投資的主要目的，便是增加以DDR5和HBM為主的設(shè)備。

此外，三星還計(jì)劃將DRAM與NAND產(chǎn)品在明年提升24%。SK海力士同樣進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，重點(diǎn)瞄準(zhǔn)HBM等高端DRAM產(chǎn)品，擬將DRAM產(chǎn)量提高至去年年底前水平，也就是SK海力士決定減產(chǎn)之前的水平。

決定加大量產(chǎn)，主要源于下游需求的增加。據(jù)大摩預(yù)測，到2024年，來自中國智能手機(jī)OEM廠的訂單量將大幅增加。并且有的智能手機(jī)OEM廠商已經(jīng)開始補(bǔ)貨，庫存恢復(fù)到了正常水平。

數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前移動DRAM庫存水位為4-6周，NAND為6-7周。并且PC端的ODM/OEM廠商也在建立庫存中。

據(jù)中國臺灣SSD主控芯片廠群聯(lián)公布的11月業(yè)績來看，其合并營收達(dá)到54.07億新臺幣，月增長近5%，為歷史同期次高。群聯(lián)透露，11月份SSD控制芯片的總出貨量在持續(xù)回溫，其中PCIe SSD控制芯片總出貨量年增長達(dá)到了近40%，創(chuàng)下歷史新高。

而在此前，已經(jīng)有不少企業(yè)發(fā)表了存儲器產(chǎn)品漲價的消息。比如位列全球第四大的NAND Flash供應(yīng)商西部數(shù)據(jù)近期就對客戶發(fā)出漲價通知，表示會每周重新審查硬盤產(chǎn)品的定價，預(yù)計(jì)將在明年上半年價格將上漲。

至于NAND芯片部分，西部數(shù)據(jù)預(yù)期未來幾個季度價格將呈現(xiàn)周期性上漲的態(tài)勢，在當(dāng)前報價的基礎(chǔ)上，累計(jì)漲幅或達(dá)到55%。

存儲廠商威剛也表示，看好明年內(nèi)存價格持續(xù)正向發(fā)展，認(rèn)為當(dāng)前內(nèi)存多頭市場才正要開始。同時，韓國業(yè)界也開始上調(diào)了對三星和SK海力士兩家存儲廠商在今年4季度的業(yè)績預(yù)期。其中SK海力士有望結(jié)束連續(xù)4個季度的營業(yè)赤字，4季度有望實(shí)現(xiàn)1000億韓元左右的盈利，三星電子有望在明年1季度扭虧為盈。

上游縮量減產(chǎn)，市場需求反轉(zhuǎn)

如果回看歷史，會很清楚的看到，存儲市場通常會形成一個3-4年的波動周期，存儲市場的增長和下滑是相互交替的。不止存儲，包括全球集成電路細(xì)分市場周期都具有相似的波動性，但存儲芯片市場的彈性更大。

從時間上來看，2021年存儲市場規(guī)模增速頂部開始出現(xiàn)，2022年開始出現(xiàn)規(guī)模下滑，從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，2024年有望迎來市場復(fù)蘇，這與眾多存儲企業(yè)的判斷基本一致。

并且從整個存儲行業(yè)來看，過去幾年下降周期中，上游廠商開始有意識的減產(chǎn)、縮減資本開支。以三星為例，今年三季度，為了有效減緩庫存壓力，主要針對庫存偏高的DDR4產(chǎn)品，三星決定在第四季度減產(chǎn)幅度擴(kuò)大30%。

而在今年上半年，三星已經(jīng)將DRAM芯片產(chǎn)量減少了20%，NAND閃存芯片產(chǎn)量減少了30%。包括SK海力士、美光等存儲大廠都有類似動作跟進(jìn)，這加速了存儲市場底部的到來。

與此同時，今年的數(shù)據(jù)中心市場增長強(qiáng)勁，幫助市場消耗大量存儲產(chǎn)品。美光CEO梅羅塔表示，明年存儲產(chǎn)品報價將會回升，漲勢延續(xù)至2025年，其中數(shù)據(jù)中心的強(qiáng)勁需求正在協(xié)助抵消PC與智能手機(jī)市場復(fù)蘇緩慢的情勢。

據(jù)萬華永明發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在市場供給和需求的雙輪驅(qū)動下，中國數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模不斷增長，2022年我國數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模約1900億元，近五年年均復(fù)合增長率高達(dá)30%，2023年市場規(guī)模有望達(dá)到2470億元。

并且手機(jī)市場正在復(fù)蘇，從中國信通院公布的數(shù)據(jù)來看，2023年10月份，中國市場手機(jī)出貨量為2916.2萬部，同比增長19.7%。1-10月，中國國內(nèi)市場手機(jī)總體出貨量累計(jì)達(dá)2.3億部，同比增長4.2%。

IDC預(yù)測，受到AI PC的影響，中國PC市場有望在未來5年保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，臺式機(jī)、筆記本電腦、平板電腦市場總規(guī)模將從2023年的6800萬臺增至2027年的8000萬臺以上，增幅接近18%。

此外，SEMI數(shù)據(jù)顯示，2023年全球存儲相關(guān)資本支出出現(xiàn)了最大降幅，2024年有望恢復(fù)增長。2024年NAND設(shè)備市場規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到107億美元，同比增長21%，2025年增速有望提高至51%，市場規(guī)模將達(dá)到162億美元。

DRAM市場則相對較為穩(wěn)定，2024年預(yù)計(jì)將增長3%，并且受惠于制程進(jìn)一步下探以及HBM需求增長，2025年DRAM設(shè)備銷售額或達(dá)到155億美元，同比增長20%。

此前美光曾表示，AI服務(wù)器較傳統(tǒng)通用服務(wù)器對DRAM的需求增加8倍，NAND需求增加3倍，并預(yù)計(jì)AI PC與AI手機(jī)也將對內(nèi)存和存儲帶來較大的需求提升。有機(jī)構(gòu)報告顯示，目前模組漲價趨勢具有較強(qiáng)確定性，有望在2024年開啟上漲周期。

Gartner數(shù)據(jù)顯示，2024年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模將達(dá)到6240億美元，同比增長16.8%。其中最大的增長動力來自存儲芯片，預(yù)計(jì)2024年存儲芯片將增長66.3%。Yole的數(shù)據(jù)顯示，存儲芯片預(yù)計(jì)將在今年4季度開始復(fù)蘇，由于供應(yīng)商積極減產(chǎn)，24-25年存儲市場將以供應(yīng)不足和價格攀升為主要特征。

總結(jié)

從存儲市場的周期來看，目前正處于底部區(qū)域，而上游企業(yè)的停產(chǎn)去庫存，疊加市場中數(shù)據(jù)中心、智能手機(jī)、AI PC等需求的提升，讓存儲芯片庫存得以快速消耗。目前不少下游廠商已著手重新建立庫存，存儲器產(chǎn)品價格也在穩(wěn)步提升中。存儲器市場的上行周期，或已悄然到來。