5月27日，亞普股份（603013.SH，股價18.94元，市值97.09億元）公告稱，其擬以約5.78億元的對價收購上海贏雙電機科技股份有限公司（以下簡稱“贏雙科技”）約54.50%股份。

贏雙科技曾經沖刺科創板上市，但其主動撤回了申請文件。

亞普股份表示，贏雙科技成功解決了電動汽車驅動系統關鍵核心傳感器旋轉變壓器這一“卡脖子”技術，打破國外壟斷，實現了國產替代，在當今日益“內卷”的新能源汽車市場，獲得了市場客戶的認可和優異的經濟效益。

旋轉變壓器，又稱同步分解器，是一種電磁式傳感器，精密測位用的機電元件，其輸出電信號與轉子轉角成某種函數關系。旋轉變壓器是一種測量角度用的小型交流電動機，主要用來測量旋轉物體的轉軸角位移和角速度。作為速度及位置傳感元件，常用的有這樣幾種：光學編碼器、磁性編碼器和旋轉變壓器。

擬以5.78億元并購贏雙科技

5月27日，亞普股份召開董事會會議，審議通過了對贏雙科技股權收購的議案。“本議案無需提交股東大會審議，同時授權公司董事長或總經理全權辦理相關事宜。”亞普股份表示。

亞普股份介紹，贏雙科技是一家專業研發和生產旋轉變壓器及特種電機產品的高新技術企業。

“旋轉變壓器是一種實現位置、速度傳感功能的微特電機，是實現高性能電動化的關鍵核心部件之一，主要用于新能源汽車電驅動系統之中，為新能源汽車電驅動系統的核心傳感器。”亞普股份表示。

亞普股份稱，新能源汽車驅動系統傳感器技術門檻高，多個關鍵傳感器產品面臨著國外技術“卡脖子”和國產替代壓力。

圖片來源：亞普股份公告截圖

據亞普股份公告，2024年贏雙科技實現營業收入約3.1億元，實現凈利潤約0.5億元。截至今年3月末，贏雙科技的凈資產約5億元。

對于此次并購的估值，亞普股份稱，采用收益法評估結果作為本次評估的最終評估結論。評估價值約12億元，評估增值約7億元，增值率為139.62%。

亞普股份表示，綜合考慮資產評估結果、過渡期分紅事項、投后股東賦能等情形的基礎上，經雙方友好協商，確定本次投資估值約為10.6億元人民幣。

標的此前主動撤回IPO申請

據上交所官網信息，2023年6月，上交所受理贏雙科技的發行審核。當時，贏雙科技擬融資的金額約8.5億元。

2024年6月，上交所發布終止對贏雙科技首次公開發行股票并在科創板上市審核的決定。上交所公告顯示，贏雙科技主動撤回了申請。

2023年，上交所曾問及贏雙科技關于其技術先進性的問題。上交所稱，在政策鼓勵下，國內旋轉變壓器生產工藝和制造水平相比國外在逐漸縮小，包括中電科二十一所在內的國內公司已逐漸壯大。上交所要求贏雙科技說明公司進口替代的具體依據、對應產品、收入占比及形成替代的時間，國內同行業公司是否同樣實現了進口替代。

彼時，贏雙科技回復稱，公司在我國新能源汽車領域旋變市場份額逐漸提高，從2020年的21.32%增長至2022年的50.25%，而曾經占主導地位的日本多摩川精機和日本美蓓亞在國內新能源車市場的份額逐漸下降，公司新能源汽車用旋轉變壓器逐漸實現進口替代。

對于同行的相關情況，贏雙科技回復稱，國內旋變廠商除贏雙科技外，還有常州華旋、蘇州代爾塔等旋變廠商已開始向國內整車廠或大型新能源電機廠商供應磁阻式旋變，在一定程度上亦實現對進口產品的替代，但其供應規模仍相對較小、份額較少，暫無法滿足年產數百萬臺級別的高精度、高可靠性和高一致性車規級旋變供應。

對于本次收購，亞普股份表示：“本次收購贏雙科技有利于強化公司在汽車零部件領域的核心競爭力與市場地位，為公司實現布局關鍵汽車零部件的戰略目標提供有效支撐?！?/p>

關于贏雙電機

上海贏雙電機科技股份有限公司成立于2005年，是一家致力于旋轉變壓器（位置傳感器）研發、生產制造和營銷服務為一體的國家高新技術企業、國家級專精特新“小巨人”企業。贏雙電機在旋變領域具有扎實技術基礎和豐富的產品制造與工程應用經驗，產品性能優越，是目前該領域國內的知名企業。

關于亞普股份

亞普汽車部件股份有限公司成立于1988年，是一家專注于汽車儲能系統產品和熱管理系統產品研發、制造、銷售和服務的全球化供應商，2018年5月在上交所掛牌上市。目前，公司在全球11個國家（包括中國、印度、俄羅斯、捷克、德國、美國、墨西哥、巴西、烏茲別克斯坦、日本、法國）擁有25個生產基地（其中海外9個）、7個工程中心（其中海外4個），主要客戶包括大眾、奧迪、通用、奔馳、日產、豐田等國際汽車廠和比亞迪、一汽、長城、長安、上汽、奇瑞、吉利等國內汽車廠以及蔚來、零跑、賽力斯、合眾等創新汽車新勢力，長期保持國內第一、全球第三的行業地位。