凈利潤同比大幅下滑超過60%，創(chuàng)維數(shù)碼日前發(fā)布盈利預(yù)警，這將是其上市以來最差業(yè)績。旗下子公司酷開計(jì)劃獨(dú)立上市，同時押寶新能源汽車，業(yè)績承壓下，這家老牌彩電企業(yè)開始頻頻求變。

業(yè)績潰敗

國內(nèi)彩電品牌龍頭創(chuàng)維數(shù)碼遭遇了其上市以來最大的業(yè)績潰敗。公告顯示，這家公司2017—2018財(cái)年凈利潤同比大幅下滑超過60%。

創(chuàng)維方面將凈利潤下滑歸咎于面板和芯片價格上漲，以及人民幣升值。2016年年中以來，液晶面板漲價潮持續(xù)時間接近12個月，平均漲幅約30%，而面板模組（包含芯片）通常占據(jù)彩電企業(yè)生產(chǎn)成本60%以上。人民幣對美元2017年一整年升值超過6%。

不過，創(chuàng)維最大的競爭對手海信電器盡管也同樣飽受成本上升的壓力，但這家公司2017年?duì)I業(yè)利潤同比增長44%，歸屬于上市公司股東凈利潤同比增長超過5%。另外一家競爭對手TCL集團(tuán)更是強(qiáng)勁增長66%。

同時，核心高管離職也使得公司在管理銜接上出現(xiàn)斷層。子公司創(chuàng)維數(shù)字在2017年上半年曾出現(xiàn)多位高管的離職風(fēng)波，原董事長楊東文、董事劉小榕和監(jiān)事會主席郭利民同時辭職。其中楊東文原為公司核心人物。楊東文在創(chuàng)維集團(tuán)累計(jì)任職17年，曾在創(chuàng)維集團(tuán)創(chuàng)始人黃宏生入獄之時，臨危受命擔(dān)起大任，辭任時為創(chuàng)維數(shù)碼控股有限公司CEO、創(chuàng)維集團(tuán)總裁。

因此，創(chuàng)維這一年業(yè)績最為慘淡與核心高管動蕩不無關(guān)系。

酷開轉(zhuǎn)彎

“今天，我正式宣布酷開不再賣電視了，”創(chuàng)維旗下子品牌酷開CEO王志國近日透露了獨(dú)立上市的計(jì)劃，“未來的商業(yè)模式不能靠一年賣百十來萬的電視機(jī)構(gòu)成。”

酷開成立于2006年，后于2015年4月正式脫離彩電事業(yè)部獨(dú)立運(yùn)作；最早主營互聯(lián)網(wǎng)電視，不過酷開近年來主營除了互聯(lián)網(wǎng)電視之外，更多傾向于智能電視系統(tǒng)運(yùn)營操作系統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊，實(shí)際上包括了智能電視系統(tǒng)運(yùn)營和相關(guān)的增值服務(wù)；創(chuàng)維數(shù)碼間接全資附屬公司創(chuàng)維RGB為其最大股東。

不過，對于酷開來說，放棄電視硬件全面轉(zhuǎn)向OTT的內(nèi)容平臺運(yùn)營商，這條道路并非首創(chuàng)，而且也缺乏成功的案例可以借鑒和參考。

在家庭互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展上，彩電憑借屏幕大、內(nèi)容展示豐富等優(yōu)點(diǎn)，成為切入這一領(lǐng)域的最佳流量入口。近兩年，圍繞電視終端的爭奪也成為資本市場的熱門話題。百度、騰訊先后入股酷開；騰訊、京東入股TCL旗下雷鳥科技，都是同樣邏輯。

國內(nèi)較早開始布局室內(nèi)操作系統(tǒng)的是小米。這家即將登陸港股的公司通過其MINU系統(tǒng)，建立了手機(jī)、電視、小米盒子以及小米旗下空調(diào)、音箱等的一體化控制。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月，小米的MINU系統(tǒng)在全球擁有2.8億用戶。

酷開系統(tǒng)與MINU系統(tǒng)并沒有太多本質(zhì)上的區(qū)別。由于沒有手機(jī)、平板電腦等業(yè)務(wù)，創(chuàng)維只能將這一系統(tǒng)固化為電視遙控器。

完全依靠電視屏幕而后期切入這一領(lǐng)域的創(chuàng)維，在用戶數(shù)據(jù)上顯得非常單薄。截至今年3月末，其智能電視的總激活數(shù)量為2835萬，是小米用戶數(shù)量的十分之一。

從內(nèi)容來說，國內(nèi)領(lǐng)先的電視品牌，如海信、TCL、康佳等，也都與愛奇藝、騰訊視頻、QQ音樂等達(dá)成了某種形式的合作。在內(nèi)容展現(xiàn)形式上，并無出奇創(chuàng)新，都是按照電影、電視劇、游戲、電商等予以分類，只是名稱有差異。

“那么，從消費(fèi)者角度看，既然換了誰家的電視和系統(tǒng)，都是在看愛奇藝或者騰訊視頻，聽QQ音樂，為什么一定會用你這個品牌的系統(tǒng)和電視？”家電產(chǎn)業(yè)觀察家劉步塵認(rèn)為，“近年來有一些互聯(lián)網(wǎng)電視硬件品牌得到內(nèi)容品牌商投資，看起來有點(diǎn)像男女之間談戀愛。不過，我并不認(rèn)為這有多大意義，不會對互聯(lián)網(wǎng)品牌格局帶來大的改變。”

據(jù)中國電子商會消費(fèi)電子產(chǎn)品調(diào)查辦公室發(fā)布的2017年《平板電視發(fā)展趨勢報(bào)告》顯示，互聯(lián)網(wǎng)電視的市場份額從20%迅速降至10%。在4796萬臺電視總銷量中，小米、微鯨、酷開、風(fēng)行、暴風(fēng)、CAN等互聯(lián)網(wǎng)電視加起來只有480萬臺，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2018年互聯(lián)網(wǎng)電視將進(jìn)一步萎縮，環(huán)境進(jìn)一步惡化。

尋找新路

“在彩電行業(yè)，創(chuàng)維是一家不錯的企業(yè)；但是，放在整個家電行業(yè)的大背景下，創(chuàng)維企業(yè)規(guī)模還不夠大，對彩電的依賴程度還是偏高。”劉步塵分析，創(chuàng)維的產(chǎn)業(yè)布局相對單一，制約了創(chuàng)維迅速地做大規(guī)模；此外，早前進(jìn)入冰箱和洗衣機(jī)市場，創(chuàng)維也是出于擴(kuò)大規(guī)模的考慮。

相對同行海信、長虹、TCL，創(chuàng)維這幾年來在中國家電產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型其實(shí)已經(jīng)“慢了半拍”。遲遲無法擺脫對彩電業(yè)務(wù)營收規(guī)模的依賴，即便是在彩電業(yè)務(wù)上押寶OLED電視，四年來投入產(chǎn)出比嚴(yán)重失衡，導(dǎo)致整個公司在電視大屏和高端結(jié)構(gòu)性占比失調(diào)。而在白電業(yè)務(wù)上，創(chuàng)維更是典型的“雷聲大雨點(diǎn)小”，至今仍處在行業(yè)的三線陣營，無法依靠電視平臺上的品牌、渠道、營銷等資源，系統(tǒng)發(fā)力。

糟糕的業(yè)績逼迫創(chuàng)維這家老牌彩電生產(chǎn)商想盡辦法。據(jù)中金研報(bào)，創(chuàng)維目前有意將其集團(tuán)旗下新能源車業(yè)務(wù)開沃汽車注入，以提升業(yè)績。這個看上去自救的舉措同樣面臨困境——生產(chǎn)電動大巴的南京金龍，業(yè)績并不見得理想。由于補(bǔ)貼滑坡，新能源汽車業(yè)務(wù)將在今年普遍遭遇巨大的挑戰(zhàn)。出于競爭需要，還需要投入巨額資金從事研發(fā)和市場開拓，這在短期內(nèi)增加了盈利的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。國內(nèi)新能源汽車龍頭比亞迪今年一季度業(yè)績同比大幅下滑了80%。

“如果收購成功，我認(rèn)為可以擴(kuò)大創(chuàng)維數(shù)碼營收，但能增加多少，不好講。不知道是不是資本市場擔(dān)心（開沃汽車）不是一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，擔(dān)心注入進(jìn)去會影響創(chuàng)維數(shù)碼股價表現(xiàn)。”劉步塵認(rèn)為，大多企業(yè)幾乎沒有辦法徹底擺脫來自原材料的束縛，另辟蹊徑尋找其他業(yè)務(wù)利潤增長點(diǎn)都是企業(yè)在考慮的問題。