Star VR（宏碁集團子公司宏星技術股份有限公司），想必很多人都聽說過這家公司，其推出的210度視場角5K分辨率的高端VR眼鏡，被IMAX、迪拜的VR樂園、日本的SEGA等世界知名品牌的線下體驗館所采用。

借著這個勢頭，Star VR這家公司也得以在***上市，成為為數不多的一家純VR的上市公司。

不久前，宏星技術向宏碁申請的6000萬元（5.4億臺幣）增資得以通過，但是在短短22天內，其竟然突然申請取消增資，借著這個事件，陀螺對宏星的業務、營收以及計劃進行了分析。

22天巨變，6000萬元增資突然取消

7月5日，StarVR對外發布5.4億臺幣（6000萬元）增資公告；7月27日，其再次發布公告申請取消增資，事件僅相隔22天。在撤銷現金增資當日，其股價就遭遇重挫下跌了9.19%。

（宏星申請增資公告）

（宏星撤銷申請增資公告）

而對于撤銷增資的原因，官方給出的解釋是：

「綜合考量公司營運、資金狀況及申報生效后市場與整體經濟主客觀環境之變化 ，為維護股東權益與公司整體利益，本公司今日向金融監督管理委員會證券期貨局申請撤銷前述一O七年度現金增資發行普通股乙案。」

提到StarVR，這家公司最早可以追溯到2013年，前身是一家名為InfinitEye的公司，由法國圖盧茲的三名小伙——Stephane, Robin 和Lionel共同創辦。

隨后瑞典著名游戲開發商Starbreeze Studios斥資200萬美元收購了InfiniteEye。該游戲商曾開發諸如《暴力辛迪加》和《兄弟：雙子傳說》在內的多款知名游戲。Starbreeze Studios在收購InfinitEye之后，將其正式更名為StarVR。

在2015年E3大展上，StarVR旗下產品首次展出，在該次展會上，StarVR展示了一款高端VR頭顯。該頭顯分辨率高達5K(2560*1440*2)，水平視角高達210度，垂直視角130度，采用了低余暉的兩塊5.5寸AMOLED面板，“拖影”問題得到了很大改善。根據介紹，在定位追蹤方面，StarVR自己研發了一套高速光學定位跟蹤解決方案，可以大范圍跟蹤，以及多人同步定位，并且可以根據內容需求與空間大小訂制跟蹤系統。這在當時來說完全算是一款超前的產品了。

而后，StarVR又被PC大廠宏碁相中。在2016年年中，宏碁宣布投資900萬美元聯合Starbreeze成立合資公司——宏碁星風股份有限公司(Acer Starbreeze Corporation，后更名為宏星科技)，雙方各占股50%，以此更好的助力StarVR的發展。

在2017年10月，鴻碁又單方面追加了500萬美元的投資，成為了StarVR的第一大股東，占股63.25%。隨后，在今年4月底，StarVR正式在***新興股票板塊上市。

2017年營收2000多萬元，但虧損近700萬元

對于StarVR，其最為知名的是其高端VR頭顯，以及搭配這款頭顯所推出的體驗館解決方案。

早在2016年，全球著名院線品牌IMAX就已在其全球多個VR體驗中心商用了StarVR，并通過無與倫比的沉浸式體驗俘獲一大波消費者的好評。

日本SEGA世嘉娛樂公司今年早些時候也宣布與StarVR展開深度合作。并宣布將StarVR頭顯引進其旗下的三家游戲中心，在年底還將擴展到超過10個，并且全部只采用StarVR一家的頭顯以及空間定位系統。

StarVR同時也與VR Park主題公園的主要硬件提供商，VR Park坐落于迪拜最大的購物中心——The Dubai Mall，總面積超過7000平米。據悉，StarVR已拿下了該樂園5年的營運合約。StarVR副董事長高樹國表示，該樂園共采用75套StarVR頭盔，若加上備品，總出貨量將超過100套，部分游戲后續將改采StarVR頭盔，后續StarVR頭盔在該樂園占比將持續提高。據相關業內人士透露，就單其VR頭顯，價格就高達3000美金，還不包括其更加昂貴的大空間光學定位系統。而這些僅僅只是幾家知名的線下娛樂大廠，并不包括一些不太知名的線下娛樂廠商。

在這整個看來，線下娛樂基本撐起了StarVR營收的半邊天。

其在公告中提到，去年公司營收1.29億臺幣（約人民幣2871萬元），比前年的1512萬臺幣（約336萬元人民幣）大幅增長。

在線下娛樂領域打開了市場的Star VR，其業務也逐漸向行業應用拓展，據悉其在洛杉磯、巴黎以及斯德哥爾摩等地均設有跨國團隊，能依據各地區、各產業的企業需求，提供定制化的VR解決方案。

StarVR曾與法國虛擬可視化公司 TechViz 合作，將 210 度廣視角、超高分辨率的 StarVR 頭戴顯示器與逾 200 款 CAD 與 AEC 專業工程軟件介接，讓企業能更有效地進行設計及工程驗證，加速產品開發流程。

此外，宏星技術與日本建筑設備租賃龍頭 AKTIO 公司連手打造的「AKTIO VR 安全訓練系統」，能讓建筑工人透過虛擬現實技術進行職前安全訓練，以保護施工現場工作人員的人身安全。

雖然去年營收提高了很多，但是StarVR去年仍舊處于虧損狀態，根據其公告，去年宏星總共虧損3109萬臺幣（約691萬元人民幣）。官方給出的原因是新產品推廣初期+籌劃上市造成的短期費用增高。

業務重心轉變：從線下娛樂轉向行業應用

雖然從外部來看，StarVR在線下娛樂市場無疑是非常成功的，其拿下了IMAX、迪拜VR PARK、SEGA等國際知名廠商的訂單，但是，從這次增資取消的事件中，似乎透露出了StarVR正在調整其業務中心的計劃。

”宏星技術公司專注于發展StarVR高階商用虛擬實境應用解決方案，在定點式娛樂市場已獲多家國際知名娛樂業者采用。宏星技術接下來將強化與產業伙伴合作，以高階商業應用領域為發展重點，而商用領域不如線下娛樂需投入大量資本，故無迫切的增資需求而撤銷現金增資發行普通股乙案。”本次撤銷增資后，宏星回應了緣由。在這其中，也明確表示了線下娛樂需要投入大量資本。

據了解，StarVR與迪拜VR Park的合作上，StarVR不僅是硬件供應商，也是部分游戲內容供應商，并參與營運計劃，跟VR Park采取的是分成模式，也就是說來客消費越多，StarVR就賺得越多，其營收高低完全取決于線下體驗館的運營情況，且投入高、回款慢。而在這期間，你還必須得不斷更新軟硬件設備來保持對游客的吸引力，這種投入必然是一筆長期的巨額費用。

從上述撤資回應中，我們可以看到，宏星明顯強調了減少線下娛樂的投入，將以高階商業應用領域為發展重點的發展方向。在未來宏星將更專注頂級定制化市場，不會再有太多游樂場合作案例。宏星下一步將全力開拓企業解決方案市場，包括建筑、汽車、軍事、航天、醫療、零售等不同領域。據宏星透露，其正在與歐洲最大汽車展示商合作，將虛擬實境導入傳統汽車零售行銷上。

與此同時，宏星母公司宏碁集團在7月接連宣布了多項措施，都指向宏星淡出消費市場、加強B2B企業垂直應用發展的想法。

比如，其近期宣布將于9月30日全面停止Acer BYOC Apps(abApps)服務，這是一套消費APP，注冊用戶以達千萬。而根據業內人士分析，其也是因為在C端沒有很好的變現模式而被迫關停。對于這一決定，其自建云智慧產品事業總經理施宣輝回應：“面對變化極度快速的市場環境，我們將嘗試專注于開發垂直領域的市場，這就是原因。”他還表示，過去提供硬體加值為提供服務是趨勢，而宏碁也努力嘗試新的服務模式，但要找到一個workable model（可行模式）是不容易的，abApps就是其中之一，因此必須整合有限的資源來嘗試新的領域。未來將加快腳步，全力朝B2B商業模式的發展前進。

巨變原因：SteamVR 2.0大空間技術出現？

宏星科技在7月5日發布增資消息，7月27申請撤資的，在短短22天內其做出了如此重大的轉變。

融資并非一兩日能決定的事情，必定是經過長時間規劃，但事件來得太突然，讓人有些措手不及。

至于官方提到的原因——綜合考量公司營運、資金狀況及申報生效后市場與整體經濟主客觀環境之變化，其中最大的短時間變量指向了“主客觀環境變化”，而在7月份短時間內發生的最大的事件，且會對StarVR產生影響的，可能就是突然發布的SteamVR 2.0的大空間技術。

7月11日,Steam2.0支持400平米的大空間，成本下降數十倍的消息被爆出（重磅！最大支持16個2.0基站串聯，Steam最新更新讓大空間成本降低數十倍！）。

此前因為Steam1.0的定位范圍非常有限，StarVR自研的空間定位技術還有著很大的優勢，但是這次Steam2.0大空間的消息爆出，幾十倍的成本下降，并且體驗幾乎不減的情況下，StarVR線下娛樂市場的份額怕是不得不將受到影響。而上面我們也提到，線下娛樂幾乎占了StarVR業務很重的一部分，面對突然起來的Steam2.0大空間，或許及時轉向B端行業應用也不失為一個明智的決定。

此前VR陀螺在采訪到其他大空間技術的廠商時，他們均表示，雖然在B端行業應用市場影響不大，但是在線下娛樂方面，影響卻不容小覷。此次，StarVR的這一決策，恐怕與Steam2.0大空間的出現是脫不了干系了。