近日，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局和科技部聯(lián)合發(fā)布研發(fā)費(fèi)用抵扣新政，提高企業(yè)研發(fā)費(fèi)用稅前扣除比例即從原有的50%提高到75%，同時(shí)，將抵扣范圍從原有的科技型企業(yè)擴(kuò)大到所有企業(yè)。中信證券梳理出了政策調(diào)整后，利潤增厚幅度最大的前50只個(gè)股，主要集中于機(jī)械(13只)、計(jì)算機(jī)(5只)、電子元器件(5只)等行業(yè)。

減稅降負(fù)靴子落地，這回輪到科技創(chuàng)新企業(yè)。

近日，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局和科技部聯(lián)合發(fā)文研發(fā)費(fèi)用抵扣新政，提高企業(yè)研發(fā)費(fèi)用稅前扣除比例即從原有的50%提高到75%，同時(shí)，將抵扣范圍從原有的科技型企業(yè)擴(kuò)大到所有企業(yè)。

實(shí)際上，在一些行業(yè)中尤其是IT企業(yè)，深受研發(fā)費(fèi)用之苦，每年研發(fā)費(fèi)用甚至吃掉一半以上營業(yè)收入，而此次提高企業(yè)研發(fā)費(fèi)用稅前扣除比例，無疑將釋放減稅降負(fù)的紅利。

據(jù)券商中國記者測算，以研發(fā)費(fèi)用超過凈利潤的華為公司為例，在執(zhí)行2018年研發(fā)費(fèi)用抵扣新政后，每年最高可減稅或超過30億元。

新政抵扣比例高覆蓋廣

9月20日財(cái)政部、稅務(wù)總局與科技部聯(lián)合發(fā)文(財(cái)稅〔2018〕99號)，階段性的將研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例提升至75%。

財(cái)政部在文件中稱，為進(jìn)一步激勵(lì)企業(yè)加大研發(fā)投入，支持科技創(chuàng)新，就提高企業(yè)研究開發(fā)費(fèi)用(以下簡稱研發(fā)費(fèi)用)稅前加計(jì)扣除比例有關(guān)問題通知如下：

(1) 企業(yè)開展研發(fā)活動中實(shí)際發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用，未形成無形資產(chǎn)計(jì)入當(dāng)期損益的，在按規(guī)定據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，在2018年1月1日至2020年12月31日期間，再按照實(shí)際發(fā)生額的75%在稅前加計(jì)扣除;

(2) 形成無形資產(chǎn)的，在上述期間按照無形資產(chǎn)成本的175%在稅前攤銷，政策有效期三年，即2018年、2019年和2020年。

實(shí)際上，研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除由來已久，2015年、2017年將有發(fā)布相關(guān)政策指引，政策的核心均是為企業(yè)減稅降負(fù)，推動企業(yè)進(jìn)一步進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新。

2018年研發(fā)費(fèi)用抵扣新政相比于2015年的政策，核心變化包括：研發(fā)費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益的部分，在按規(guī)定據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，稅前加計(jì)扣除比例從50%提高到75%，提高25個(gè)百分點(diǎn);研發(fā)費(fèi)用形成無形資產(chǎn)的部分，無形資產(chǎn)成本稅前攤銷從150%提高到175%，提高25個(gè)百分點(diǎn)。

其次，2018年研發(fā)費(fèi)用抵扣新政與2017年的政策相比，將研發(fā)費(fèi)用抵扣新政的企業(yè)范圍從科技型中小企業(yè)擴(kuò)大到所有企業(yè)。

總而言之，抵扣的比例提高了，適用的企業(yè)范圍從科技型企業(yè)擴(kuò)大到包括房地產(chǎn)等在內(nèi)的所有企業(yè)了。

全年抵扣減稅約650億

之所以稱之為靴子落地，因?yàn)樵缭诮衲?月份，高層早就透露了這方面的減稅意向，只是政策直到現(xiàn)在落地。

今年7月26日，在國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上，財(cái)政部副部長劉偉表示，2018年繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策是黨中央、國務(wù)院確定的宏觀政策取向。下一步將進(jìn)一步減稅，2018年至2020年底，將企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例提高到75%的政策，由科技型中小企業(yè)擴(kuò)大至所有企業(yè)，初步測算全年減收650億元。

劉偉介紹，新出臺的減稅措施，聚焦科技創(chuàng)新，著力加大了對企業(yè)研發(fā)投入的支持力度。

國金證券分析師李立峰認(rèn)為，研發(fā)費(fèi)用抵扣新政將更加精準(zhǔn)為企業(yè)科技創(chuàng)新進(jìn)行減稅，進(jìn)一步激勵(lì)企業(yè)加大研發(fā)投入，對規(guī)范運(yùn)營、且符合“國家政策重點(diǎn)支持的八大高新技術(shù)領(lǐng)域”的企業(yè)盈利有提升作用。

“這一稅收激勵(lì)政策中長期影響深遠(yuǎn)，體現(xiàn)了國家政策全力支持科技創(chuàng)新，實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，為中國“工業(yè)制造”轉(zhuǎn)向“智能制造”營造了良好的稅收減免的環(huán)境，對于推動產(chǎn)業(yè)邁向中高端、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。”李立峰表示。

中信證券研報(bào)認(rèn)為，研發(fā)費(fèi)用抵扣新政將利好研發(fā)投入較高的行業(yè)，其中，國防軍工、通信、計(jì)算機(jī)、機(jī)械和建筑五個(gè)行業(yè)受益幅度最大，對應(yīng)的盈利增厚比例分別為6.07%、5.26%、4.1%、3.89%和3.35%，而研發(fā)支出投入本來就非常低的銀行和房地產(chǎn)板塊，受益幅度最小，盈利增厚比例不足1%。

與此同時(shí)，中信證券還梳理出了政策調(diào)整后，利潤增厚幅度最大的前50只個(gè)股，主要集中于機(jī)械(13只)、計(jì)算機(jī)(5只)、電子元器件(5只)等行業(yè)。

華為公司減稅10億～30億

談及研發(fā)費(fèi)用支出，華為公司則是行業(yè)內(nèi)繞不開的標(biāo)桿公司。

今年3月，華為公司今天正式發(fā)布了2017年年報(bào)。2017年，華為實(shí)現(xiàn)全球銷售收入6036億元，同比增長15.7%，凈利潤475億元，同比增長28.1%。

數(shù)據(jù)顯示，2017年華為研發(fā)費(fèi)用達(dá)897億元，同比增長17.4%，近十年投入研發(fā)費(fèi)用超過3940億元。截至2017年底，華為累計(jì)獲得專利授權(quán)74307件，累計(jì)申請中國專利64091件，累計(jì)申請外國專利48758件。

對于研發(fā)費(fèi)用遠(yuǎn)超凈利潤的華為來說，此次研發(fā)費(fèi)用抵扣新政的實(shí)施，無疑將收獲利好。

中泰證券計(jì)算機(jī)行業(yè)分析師謝春生在研報(bào)中認(rèn)為，國家提高企業(yè)研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除比例，本質(zhì)上是對高科技企業(yè)“減稅降負(fù)”，此外也將進(jìn)一步鼓勵(lì)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新，打造自己的護(hù)城河。

謝春生舉例稱，假設(shè)某企業(yè)在2018年研發(fā)費(fèi)用1億元。(1)如果研發(fā)費(fèi)用全計(jì)入當(dāng)期損益，與老政策相比，執(zhí)行2018年新政后，企業(yè)多減稅375萬元。(2)如果研發(fā)費(fèi)用全形成無形資產(chǎn)，與老政策相比，執(zhí)行2018年新政后，企業(yè)多減稅112.5萬元。

借鑒上述分析師的計(jì)算方法，券商中國記者計(jì)算，在2018研發(fā)費(fèi)用抵扣新政實(shí)施后，華為將減稅10億元~33.63億元。

我們進(jìn)行分場景討論，第一類，假如研發(fā)費(fèi)用全部計(jì)入當(dāng)期損益，華為在2018年研發(fā)費(fèi)用如果仍然為2017年897億元計(jì)算，全部計(jì)入當(dāng)期損益。

1)按照2015年的老政策，企業(yè)應(yīng)納稅所得額可減少448.5億元(即897億元*50%)，如果按照15%的所得稅稅率計(jì)算，在所有費(fèi)用都可以足額扣除的情況下，等于2018年企業(yè)少繳納所得稅67.28億元(即448.5億元*15%)。

2)而按照2018年的新政策，企業(yè)應(yīng)納稅所得額可減少672.75億元(即897億元*75%)，如果按照15%的所得稅稅率計(jì)算，等于2018年企業(yè)少繳納所得稅100.91億元(672.75*15%)。

3)因此，與2015年老政策相比，執(zhí)行2018年新政后，華為要多減稅33.63億元。

第二類，華為的研發(fā)費(fèi)用形成無形資產(chǎn)后的減稅情況。假如華為897億元的研發(fā)費(fèi)用形成無形資產(chǎn)，攤銷年限是10年，每年89.7億元。

1)按照2015年老政策，每年可稅前攤銷134.55億元(即89.7億元*150%)，企業(yè)應(yīng)納稅所得額減少44.85億元(即134.55億元—89.7億元)，如果按照15%的所得稅稅率計(jì)算，所有費(fèi)用都可以足額扣除的情況下，等于華為每年少繳納所得稅6.73億元。

2)按照2018年新政策，華為在2018年、2019年和2019年每年可稅前攤銷156.96億元(即89.7億元*175%)，企業(yè)應(yīng)納稅所得額減少67.28億元(156.96億元—89.7億元)，如果按照15%的稅率計(jì)算，等于華為每年少繳納10.09億元。

3)與老政策相比，執(zhí)行2018年新政后，華為2018年、2019年和2020年三年累計(jì)多減稅10.08億元(即3.36億元*3)。

本文來源：券商中國 胡飛軍