自2018年整個消費類電子市場出現(xiàn)衰退后，對于手機產(chǎn)業(yè)鏈的影響業(yè)界有目共睹。觀察發(fā)現(xiàn)，在手機產(chǎn)業(yè)鏈多個細分領(lǐng)域中，業(yè)績出現(xiàn)較大波動的現(xiàn)象已經(jīng)從最初的中小廠商蔓延到了一些大型甚至行業(yè)龍頭企業(yè)中，譬如處在行業(yè)中游的電聲器件廠商。

電聲器件受下游終端市場影響，市場競爭日趨激烈，毛利率不斷下滑，行業(yè)龍頭瑞聲科技就受到不同程度的影響。日前，瑞聲科技就在其2018年業(yè)績公告稱，公司在報告期內(nèi)收入和凈利潤分別下降14.1%和28.7%，而毛利率則整體下降4.1個百分點至37.2%。不僅如此，據(jù)該公司預(yù)測這一影響將持續(xù)到2019年第一季度。

導(dǎo)致瑞聲科技業(yè)績下滑，主要原因之一就是該公司聲學(xué)器件及其精密結(jié)構(gòu)件兩項傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的收入和毛利降幅明顯。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受對手擠壓 優(yōu)勢不再

有消息透露，去年iPhone的新品上市，瑞聲拿到的訂單份額比以往少很多；主要是由于競爭對手立訊精密為iPhone設(shè)計的聲學(xué)和觸覺設(shè)計功能優(yōu)于預(yù)期，導(dǎo)致瑞聲科技的聲學(xué)和觸覺功能業(yè)務(wù)將面臨更多競爭。

遭蘋果公司砍單一事，也反映在了瑞聲科技2018年的財報數(shù)據(jù)中。

數(shù)據(jù)顯示，該公司報告期內(nèi)聲學(xué)收入受出貨量爬坡影響，同比下跌9.4%至86.7億元，電磁與精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)總收入同比下跌23.8%至79億元。綜合來看，聲學(xué)和電磁傳動及精密結(jié)構(gòu)件收入分別下降人民幣905百萬元及人民幣2,459百萬元。

除了拉低營收，瑞聲科技在報告期內(nèi)也因幾項傳統(tǒng)產(chǎn)品平均單價受壓使得毛利率出現(xiàn)較大降幅。其中聲學(xué)器件毛利率下跌3.6個百分點至毛利率37.2%，電磁傳動及精密結(jié)構(gòu)件合并業(yè)務(wù)毛利率41.1%，同比下跌2.8個百分點。

針對傳統(tǒng)產(chǎn)品毛利率下跌的問題，瑞聲科技董事總經(jīng)理莫祖權(quán)在業(yè)績發(fā)布會上表示：“毛利率不能給出明確的指引，但相信會提高，因為有生產(chǎn)效率的提升和技術(shù)的改進，2018年發(fā)生的下降不會再發(fā)生。盈利承壓的原因，首先是行業(yè)因素。季度受傳統(tǒng)行業(yè)周期影響，2018年是行業(yè)底部，但這一下降趨勢因素目前尚未恢復(fù)，特別是受到春節(jié)假期影響，整個行業(yè)智能手機出貨量都比較低迷，至于這是否是多個因素之一，我認為，這確實是重要的原因。”

誠然，行業(yè)和市場的因素對整個產(chǎn)業(yè)鏈都帶來極大的影響。有行業(yè)人士認為：“目前消費電子市場環(huán)境不容樂觀，這樣的周期性問題是需要能夠帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新產(chǎn)品、新技術(shù)去改善，比如5G。然而實現(xiàn)真正意義上的5G并讓它普及，短時間內(nèi)不可能辦到。所以對于瑞聲科技而言，只能從產(chǎn)品面來緩解毛利率下跌的情況。”

不過，從產(chǎn)品面入手在當(dāng)下來說也不是易事，同為行業(yè)巨頭，瑞聲科技在市場環(huán)境不佳的情況下只會面臨更大的競爭壓力。正如上述，雖然2019年瑞聲科技不會再發(fā)生2018年毛利率下降的情況，但也只是因為效率和技術(shù)的改善，預(yù)計毛利率不會再下降。

光學(xué)新業(yè)務(wù) 持續(xù)增長伴隨兩大問題

除了幾項傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的下滑，瑞聲科技光學(xué)業(yè)務(wù)部分的增長也同樣值得關(guān)注。

回顧瑞聲科技2018年光學(xué)業(yè)務(wù)的業(yè)績表現(xiàn)，其光學(xué)業(yè)務(wù)收入增至人民幣550百萬元，占總收入3%，同比增長240%。截止2018年末塑膠鏡頭月產(chǎn)能已達到40KK，在良率和效率提升后，月產(chǎn)能超過50KK，目前月出貨量超過20KK。

從出貨量上來看，瑞聲科技的光學(xué)業(yè)務(wù)的確增長迅速。不過相比之下，銷售額的數(shù)字卻顯得不那么可觀了。

據(jù)行業(yè)人士透露：“起初，瑞聲科技剛涉足光學(xué)鏡頭產(chǎn)業(yè)的地位十分尷尬，一面是大立光、舜宇牢牢握住的中高端市場，另一面是國內(nèi)中小鏡頭廠商遍布的低端市場。雖然明知道壓低產(chǎn)品價格并不是一個好辦法，但對于當(dāng)時的瑞聲來說是唯一的選擇。”

了解到，通過提升產(chǎn)品性價比的方式，瑞聲科技的確在業(yè)內(nèi)闖出一片天地，目前有不少國內(nèi)的模組廠都采用了該公司的光學(xué)鏡頭。然而在正向發(fā)展的同時，瑞聲科技現(xiàn)有的光學(xué)業(yè)務(wù)也暴露出一些問題。

首當(dāng)其沖的就是一味依靠性價比來搶奪訂單，并不是長久之計。在手機終端毛利率不斷下滑的情況下，讓中低端產(chǎn)品的毛利率擠壓力度會不斷加大，而對于瑞聲科技來說，短時間內(nèi)想填補高端市場的空白很難。

除此之外，就是從眼下瑞聲科技光學(xué)鏡頭的出貨產(chǎn)品來看十分單一，幾乎全部都是塑膠鏡頭，并沒有玻璃鏡頭產(chǎn)品。

正如上文提到，手機市場利潤持續(xù)下滑，產(chǎn)業(yè)鏈很多廠商都開始朝汽車電子市場轉(zhuǎn)型并借此獲利。舜宇光學(xué)就是其中的典型之一，車載鏡頭為其貢獻的利潤非常可觀，而車載鏡頭與手機鏡頭不同，對于耐熱性、透光率的要求高出許多，必須采用玻璃鏡頭。

這也意味著，瑞聲科技不得不錯失現(xiàn)階段紅利頗豐的車載鏡頭市場，或許此后該公司也會有這類產(chǎn)品推出，但彼時的市場競爭也將加劇。