港交所行政總裁李小加近年來經常出席IT領袖峰會，圍繞5G的話題，他結合資本市場分享了5G時代數據與資本的遠與近。

他講到在1G時代的時候，整個資本市場是在最頂端，資本市場不斷地給予定價，資本市場能夠對大宗商品、運輸、能源、生產、產品定價公司上市的時候對它的股票和債券進行定價，資本能夠不斷地一步步地延伸到生產中的各個環節。而資本鏈條的背后都是由確權、標準、定價和記賬體系，就是所謂的審計。

在5G時代，越來越多的數據成為大宗商品，成為原材料，云計算的算力將成為一個新的能源，經過AI的轉換形成新的產品，在5G新的產品中賣給客戶，從客戶那邊形成收益。

但是到了今天這個時代，資本在5G時代遠遠還沒有找到自己的對象，數據經濟還不能夠真正完全吸引到足夠的資本。最大的問題還是數據本身，今天的數據盡管是海量的數據，但是還是在很多的孤島上，絕大部分數據被閑置。很多公司得數據運作基本上還是規模很有限的、基本在灰色地帶進行的，不太敢往大做，往大做就可能做錯，往大做就可能做偏。

他認為核心問題是對應傳統經濟得會計準則、法律準則、上市準則，在5G時代還有很多工作還沒有開始，這些工作包括確權、標準、定價、存證、信用體系。特別是溯源、分潤和收益分配，這些做成了才能決定在這個價值鏈上怎么樣讓數據真正能夠實現從數據幾乎是無用的孤島上的閑置的大宗商品，像礦山的礦石一樣最終走向產品形成收益，這樣使得資本才能夠源源不斷地落在底下這個鏈條中的每一個環節。

他認為，5G將會出現新的交易所，對數據交易會形成新的交易所。把過去資本市場發展了200年的模式要在幾年內完成要靠技術實現，比較重要得技術是加密技術，讓利益得以保護。要使用區塊鏈這樣的技術，通過分散式記賬制立標準、設保護，保護權利。

他認為，中國的資本市場是后發之勢，但在數據和資本的博弈和相親之中，不比任何國家晚，甚至在所有國家之前。在5G時代一定會出現新的交易模式，通過技術的手段重塑中國在5G時代的資本市場。在5G時代，中國一定有可能實現一次重大的超越，使得數據和資本早見面、早相遇、早結合、早發展。