在线观看www成人影院-在线观看www日本免费网站-在线观看www视频-在线观看操-欧美18在线-欧美1级

0
  • 聊天消息
  • 系統(tǒng)消息
  • 評論與回復(fù)
登錄后你可以
  • 下載海量資料
  • 學(xué)習(xí)在線課程
  • 觀看技術(shù)視頻
  • 寫文章/發(fā)帖/加入社區(qū)
會員中心
創(chuàng)作中心

完善資料讓更多小伙伴認(rèn)識你,還能領(lǐng)取20積分哦,立即完善>

3天內(nèi)不再提示

申請紐交所退市 貿(mào)易摩擦背后的中芯國際

w0oW_guanchacai ? 來源:YXQ ? 2019-05-26 10:01 ? 次閱讀
加入交流群
微信小助手二維碼

掃碼添加小助手

加入工程師交流群

中芯國際5月24日發(fā)布公告宣布,本公司已于二零一九年五月二十四日(美國東部時間)通知紐約證券交易所,本公司將根據(jù)一九三四年美國證券交易法(經(jīng)修訂)申請自愿將其美國預(yù)托證券股份從紐約證券交易所退市,并撤銷該等美國預(yù)托證券股份和相關(guān)普通股的注冊。

公告稱,出于一些考慮因素,包括中芯國際美國預(yù)托證券股份的交易量與其全球交易量相比有限,以及為維持美國預(yù)托證券股份在紐約證券交易所上市及在美國證券交易委員會注冊并遵守交易法的定期報告和相關(guān)義務(wù)中所涉及的重大行政負(fù)擔(dān)和成本,中芯國際董事會批準(zhǔn)將其美國預(yù)托證券股份從紐約證券交易所退市,并根據(jù)交易法撤銷該等美國預(yù)托證券股份和相關(guān)普通股的注冊。

因此,中芯國際擬于2019年6月3日或前后向美國證交會提交表格25,將其美國預(yù)托證券股份從紐約證券交易所退市。將美國預(yù)托證券股份從紐約證券交易所退市一事,預(yù)期將于提交表格25后十日生效。美國預(yù)托證券股份在紐約證券交易所交易的最后日期為2019年6月13日或前后。于該日期及自該日期之后,中芯國際的美國預(yù)托證券股份(以美國預(yù)托收據(jù)為憑證)將不再于紐約證券交易所上市。

中芯國際在企業(yè)間競爭加劇、國際新形勢下或正醞釀一場變局。

此前外媒報道,兩名中芯國際聯(lián)合CEO在業(yè)務(wù)戰(zhàn)略上發(fā)生分歧,而焦點問題集中在公司應(yīng)該打造盈利業(yè)務(wù)還是聚焦于尖端技術(shù)。其中,主導(dǎo)技術(shù)方向的梁孟松或?qū)@得支持,而趙海軍可能面臨“離場”。

中芯國際此后發(fā)表聲明,稱上述報道不實,兩位CEO在公司戰(zhàn)略上意見一致。

雙方各執(zhí)一詞,哪一方是“真相”不得而知。但可以確定的是,中芯國際正面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

目前,臺積電和三星正大舉加碼7nm、5nm工藝,并紛紛宣布將于明年量產(chǎn)5nm芯片。臺積電曾宣稱其7nm技術(shù)領(lǐng)先主要對手至少一年,而三星則試圖設(shè)計規(guī)劃3nm芯片以實現(xiàn)對臺積電的“彎道超車”。

鑒于芯片工藝上落后于臺積電、三星等,以及在中美貿(mào)易摩擦新形勢下,中芯國際似乎正在經(jīng)歷一場內(nèi)部演化,以進(jìn)一步規(guī)劃其技術(shù)“圖騰”。

營收下滑兩成,現(xiàn)“技術(shù)”與“盈利”之爭?

作為后進(jìn)者,梁孟松在2017年加入中芯國際后,與趙海軍“雙劍合璧”,逐步打開國內(nèi)晶圓代工市場局面,并取得14nm、12nm等工藝突破。

如今,二人的組合出現(xiàn)松動,趙海軍被傳出將離開中芯國際。

此前,據(jù)EE Times報道,紫光集團(tuán)有意從中芯國際挖角趙海軍,來主導(dǎo)一家全新的DRAM廠,但隨后遭到中芯國際否認(rèn)。

5月10日,據(jù)英國《金融時報》報道,趙海軍和梁孟松在業(yè)務(wù)戰(zhàn)略上產(chǎn)生了分歧,且趙海軍博士正考慮離開公司。

而兩位聯(lián)合CEO分歧的焦點問題在于,中芯國際應(yīng)該打造盈利業(yè)務(wù)還是聚焦于尖端技術(shù)。

《金融時報》援引七位知情人士的消息稱,“中芯國際更專注于開發(fā)先進(jìn)的14nm(140億分之一米)及更小的芯片工藝,目前這方面的工作優(yōu)先于趙海軍領(lǐng)導(dǎo)的利用老一代工藝技術(shù)擴(kuò)大商業(yè)可行業(yè)務(wù)?!?/p>

上述消息人士還稱,為了使管理層圍繞梁孟松的目標(biāo)統(tǒng)一認(rèn)識,數(shù)十名高管正被撤換。

在此情況下,一位接近趙海軍的人士稱是他自己想要離開。而另一位知情人士表示,中國明年必須掌握14nm的制造工藝,實際上取得的進(jìn)展比預(yù)期要快得多,政府或?qū)⑷χС至好纤伞?/p>

但中芯國際對此再予以否認(rèn),并于5月10日晚間發(fā)表聲明,稱《金融時報》的報道違背事實,兩位CEO在公司戰(zhàn)略上意見一致。

據(jù)了解,梁孟松在加入中芯國際后,獲得了較多技術(shù)開發(fā)和聘用高端技術(shù)人才的權(quán)限,并主導(dǎo)了公司的技術(shù)研發(fā)和相關(guān)布建。

《商業(yè)周刊》去年8月的報道稱,由于梁孟松的到來,中芯國際的14nm試產(chǎn)良率,已快速從3%提升到95%。

里昂證券半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分析師侯明孝對此表示,雖然試產(chǎn)良率高,不等于未來量產(chǎn)量率高,若中芯成功量產(chǎn)14nm制程,等同該公司的技術(shù)正式追上聯(lián)電。

據(jù)悉,中芯國際于去年8月進(jìn)入14nm工藝客戶導(dǎo)入階段,今年2月進(jìn)入了客戶驗證階段,預(yù)計于今年6月量產(chǎn)。

這其中,梁孟松及其帶領(lǐng)的團(tuán)隊被認(rèn)為功不可沒。據(jù)公開報道,梁孟松在加盟中芯國際后,從中國***地區(qū)及韓國帶來了相關(guān)技術(shù)人員。

此外,他還進(jìn)行了一系列調(diào)整,包括加強(qiáng)研發(fā)隊伍建設(shè),強(qiáng)化責(zé)任制,調(diào)整更新14nm FinFET規(guī)劃,將3D FinFET工藝鎖定在高性能運(yùn)算、低功耗芯片應(yīng)用等。

5月8日,中芯國際發(fā)布了2019年第一季度財報。報告期內(nèi)中芯國際總營收為6.689億美元,相比于去年同期的8.310億美元下滑了19.5%;凈利潤2437.70萬美元,同比減少9.98%。

趙海軍表示,第一季度為今年營收低谷,產(chǎn)業(yè)庫存周期調(diào)整已經(jīng)結(jié)束,預(yù)計第二季度收入將環(huán)比(相對一季度)上升17%-19%。

次日在面向投資者的電話會議上,趙海軍表示將繼續(xù)提高中芯國際的業(yè)務(wù)效率,并使之成本更低、更具競爭力。他還提到,公司擁有“穩(wěn)固的客戶基礎(chǔ)和合理的需求”。

而《金融時報》援引分析師的話表示,中芯國際此前成功借助比較成熟的技術(shù)贏得客戶,但很難提高盈利能力。客戶在14nm技術(shù)上很可能選擇臺積電的產(chǎn)品。

對此,在今年一季度營收同比下滑近20%的情況下,國內(nèi)分析師認(rèn)為,中芯國際與其在預(yù)期收益不理想且競爭對手已成熟應(yīng)用的工藝上“掙扎”,不如集中精力做技術(shù)追趕。

“跨越式”發(fā)展,追趕臺韓廠商

目前來看,在世界范圍內(nèi),中國***及韓國企業(yè)在晶圓代工方面處于領(lǐng)先地位。其中,臺積電和三星成為僅有的兩家能量產(chǎn)7nm芯片的制造商。

據(jù)美國科技媒體GSMArena 5月9日報道,臺積電已開始風(fēng)險試產(chǎn)5nm芯片,預(yù)計明年上半年進(jìn)入量產(chǎn)。和當(dāng)前7納米芯片比,其全新的5nm芯片面積將減少45%,性能將提升15%。

在制程工藝上,臺積電去年量產(chǎn)了7nm芯片。今年將量產(chǎn)第二代7nm芯片,并會用上EUV光刻工藝。該芯片晶體管密度相對第一代提升20%,并且能功耗降低6%-12%。

臺積電的7nm技術(shù)現(xiàn)已相對成熟應(yīng)用,且在全球市場占有重要地位。例如,華為的麒麟980、巴龍5000芯片,蘋果的A12芯片,以及之前一些7nm礦機(jī)芯片等都由臺積電制造。

另外,據(jù)韓國《亞洲日報》5月6日報道,三星目前正積極準(zhǔn)備投入大量資本,用以鞏固半導(dǎo)體市場,并且搶占晶圓代工龍頭臺積電的市場。

三星預(yù)計5月14 日開始在美國舉辦“三星代工論壇 2019”大會。該會議將于下個月 5 日將在中國上海進(jìn)行,并計劃此后數(shù)月在韓國首爾、日本東京、德國慕尼黑舉辦。

據(jù)悉,三星將在美國的代工論壇上展示一份3納米以下的技術(shù)路線圖。而此前業(yè)界公認(rèn)3nm節(jié)點是摩爾定律最終失效的時刻,三星在該領(lǐng)域的進(jìn)展或影響未來晶圓代工市場格局。

《亞洲日報》的報道還提到,三星近期開始出貨7nm EUV制程的產(chǎn)品,而在年初成功開發(fā)5nm EUV制程,預(yù)計2020年,三星將啟動首爾近郊華城EUV專用生產(chǎn)線,用于生產(chǎn)5nm的產(chǎn)品。

另外,三星日前曾在其“半導(dǎo)體技術(shù)發(fā)展愿景”表示,要在 2030 年超越臺積電,成為產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。根據(jù)計劃,三星將投入60萬億韓元(約3480億人民幣)建設(shè)晶圓廠基礎(chǔ)設(shè)施。

在中芯國際方面,據(jù)其第一季度財報披露,中芯國際將在下半年量產(chǎn)14nm芯片。中芯南方Fab SN1規(guī)劃產(chǎn)能3.5萬片/月,這相當(dāng)于當(dāng)前全球14nm產(chǎn)能的10%。

財報還提到,突破14nm節(jié)點將會進(jìn)一步縮小與國際一線大廠的差距,預(yù)計未來下游應(yīng)用將進(jìn)入中高端智能手機(jī)、高性能計算、AI等領(lǐng)域。

梁孟松對于一季報評論指出,中芯國際的FinFET研發(fā)進(jìn)度喜人,目前12nm工藝開發(fā)也已經(jīng)進(jìn)入到了客戶導(dǎo)入階段。上海中芯南方FinFET工廠順利建造完成,開始進(jìn)入產(chǎn)能布建。

中芯國際集成電路制造(上海)有限公司12英寸集成電路生產(chǎn)線

他還表示,此前中芯國際在28nm到14nm節(jié)點中跳過了20nm工藝,在14nm到未來工藝中應(yīng)該也會跳過10nm工藝,因為后者并非高性能工藝,7nm FinFET工藝才是下一代的重點工藝。

值得注意的是,去年年中,中芯國際向荷蘭ASML(阿斯麥)訂購了一臺EUV極紫外***,單價1.2億美元,這臺機(jī)器據(jù)稱將用于中芯國際的7nm工藝。

市場低谷、貿(mào)易摩擦下的國際較量

目前,在市場需求繼續(xù)疲弱、庫存位偏高等情況下,晶圓代工行業(yè)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

據(jù)TrendForce旗下拓墣產(chǎn)研院日前發(fā)布的報告,世界集成電路晶圓代工在2019年第一季度同比下降了16%,晶圓代工總值為146.2億美元。

其中,臺積電以70.28億美元營收排名第一,市場份額為48.1%。三星以19.1%的市場份額居次。而中芯國際位列第五,營收6.54億美元(注:與中芯國際財報有部分出入),市場占比為4.5%。

值得注意的是,前五大晶圓代工企業(yè)均出現(xiàn)較大幅度的下降,同比下滑幅度接近兩成。

在行業(yè)低谷環(huán)境下,存量競爭愈發(fā)重要,臺積電、三星大舉進(jìn)軍7nm以及5nm工藝,以期在新技術(shù)領(lǐng)域突破從而獲得未來的市場。

對中芯國際來說,除了旨在制程工藝突破追趕,還需要加碼其電腦、消費(fèi)、通訊等業(yè)務(wù)的商用。而這正是中芯國際面臨的兩大選擇性議題。

《金融時報》援引一位與趙海軍關(guān)系密切人士的話表示,“中芯國際更偏向于先進(jìn)工藝,而國家正大力推動對于尖端技術(shù)的專注。梁孟松已經(jīng)不可替代?!?/p>

然而,韓國、***在2014年已量產(chǎn)14nm芯片。即便中芯國際今年實現(xiàn)14nm工藝量產(chǎn),與臺積電、三星早已量產(chǎn)應(yīng)用的7nm還有兩代際的差距。

未來,無論是獨(dú)掌中芯國際,還是和趙海軍繼續(xù)合力進(jìn)擊,如何助力中芯國際實現(xiàn)快速追趕,都將是梁孟松及其團(tuán)隊的的艱巨挑戰(zhàn)。

2018年,上海展開集成電路產(chǎn)業(yè)系列調(diào)研,梁孟松作為中芯國際高層對外接待官員

此外,值得考慮的是,趙海軍同樣在中芯國際的商用業(yè)務(wù)上擁有拓展經(jīng)驗并作出貢獻(xiàn),建立了一些相對穩(wěn)定的客戶基礎(chǔ)和產(chǎn)生盈利的業(yè)務(wù)。其離開也或是中芯國際的損失。

在中國,一些企業(yè)的技術(shù)和市場出現(xiàn)不少“脫離”案例。由此,中芯國際兩位CEO也可以“和而不同”,發(fā)揮各自的特色,以引領(lǐng)公司的動態(tài)平衡發(fā)展。

另一方面,在戰(zhàn)略意義上,晶圓代工等半導(dǎo)體正成為各國在國際新形勢下的尖端科技較量。在貿(mào)易摩擦加劇之下,該領(lǐng)域與5G一樣成為中美角力的戰(zhàn)場。

當(dāng)前,為保障集成電路產(chǎn)業(yè)自主安全,中國需要突破芯片制造工藝。而中芯國際屬于國內(nèi)芯片制造的代表性企業(yè),公司的發(fā)展?fàn)顩r關(guān)乎重大。

據(jù)悉,中國2015年啟動了第七個發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)的大規(guī)模計劃,旨在依靠私募融資和行業(yè)專家發(fā)展,讓渡過去由國家政策和補(bǔ)貼主導(dǎo)的方法。

不過,由于國內(nèi)晶圓代工制造商在追趕全球領(lǐng)先企業(yè)的進(jìn)度方面仍較為緩慢,且在中美貿(mào)易摩擦下,產(chǎn)業(yè)外部環(huán)境進(jìn)一步惡化。

由此,中國集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展策略調(diào)整成為新要務(wù),而中芯國際成為“再造的橋頭堡”。

“實際上中國正在回歸傳統(tǒng)的國家政策和補(bǔ)貼方式?!盙artner分析師Roger Sheng說,在中國如果沒有政府資金,人們就不會加入(這個行業(yè))。他還提到,有政府相關(guān)人士正在加入管理公司。

《中國制造2025》曾提出:2020年中國芯片自給率要達(dá)到40%,2025年要達(dá)到70%;國內(nèi)新一代集成電路設(shè)計公司可能在未來引領(lǐng)中國的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。而這其中,代表中國晶圓代工水平的中芯國際或被打造成其中一股重要的“圖騰”力量。

聲明:本文內(nèi)容及配圖由入駐作者撰寫或者入駐合作網(wǎng)站授權(quán)轉(zhuǎn)載。文章觀點僅代表作者本人,不代表電子發(fā)燒友網(wǎng)立場。文章及其配圖僅供工程師學(xué)習(xí)之用,如有內(nèi)容侵權(quán)或者其他違規(guī)問題,請聯(lián)系本站處理。 舉報投訴
  • 中芯國際
    +關(guān)注

    關(guān)注

    27

    文章

    1438

    瀏覽量

    66274
  • 晶圓
    +關(guān)注

    關(guān)注

    53

    文章

    5154

    瀏覽量

    129696

原文標(biāo)題:申請紐交所退市 貿(mào)易摩擦背后的中芯國際

文章出處:【微信號:guanchacaijing,微信公眾號:科工力量】歡迎添加關(guān)注!文章轉(zhuǎn)載請注明出處。

收藏 人收藏
加入交流群
微信小助手二維碼

掃碼添加小助手

加入工程師交流群

    評論

    相關(guān)推薦
    熱點推薦

    控匯股份北IPO終止

    近日,北官網(wǎng)顯示,深圳市控匯智能股份有限公司(以下簡稱“控匯股份”)IPO審核狀態(tài)為“終止”。控匯股份此前于2023年11月3日IPO獲受理。
    的頭像 發(fā)表于 05-16 10:46 ?500次閱讀
    控匯股份北<b class='flag-5'>交</b><b class='flag-5'>所</b>IPO終止

    汽車電子零部件廠商通寶光電北IPO獲受理

    近日,北官網(wǎng)顯示,常州通寶光電股份有限公司(以下簡稱“通寶光電”)北IPO獲得受理。
    的頭像 發(fā)表于 05-12 09:39 ?409次閱讀
    汽車電子零部件廠商通寶光電北<b class='flag-5'>交</b><b class='flag-5'>所</b>IPO獲受理

    國內(nèi)汽車模擬芯片龍頭向港遞交上市申請

    行業(yè)行業(yè)資訊
    電子發(fā)燒友網(wǎng)官方
    發(fā)布于 :2025年04月28日 13:46:30

    中美貿(mào)易摩擦背景下國家車規(guī)芯片產(chǎn)業(yè)應(yīng)對策略

    規(guī)芯片產(chǎn)業(yè)在新能源汽車和智能汽車領(lǐng)域的快速發(fā)展扮演著關(guān)鍵角色。然而,當(dāng)前國際地緣政治和貿(mào)易環(huán)境的變化使得我國車規(guī)芯片產(chǎn)業(yè)面臨結(jié)構(gòu)性矛盾與市場波動風(fēng)險。本文結(jié)合全國車規(guī)芯片產(chǎn)業(yè)的特點及最新貿(mào)易
    的頭像 發(fā)表于 04-10 17:11 ?544次閱讀

    三協(xié)電機(jī)沖刺北上市

    近日,北網(wǎng)站顯示,常州三協(xié)電機(jī)股份有限公司(以下簡稱“三協(xié)電機(jī)”)答復(fù)了第二輪問詢函。三協(xié)電機(jī)此前于2023年12月29日IPO申請獲北所受理。
    的頭像 發(fā)表于 03-28 17:53 ?1216次閱讀

    國際擴(kuò)產(chǎn)迎新進(jìn)展:京城二期工業(yè)用地成交

    近日,國際位于北京的晶圓廠項目——京城二期,迎來了建設(shè)進(jìn)展的重要節(jié)點。據(jù)最新消息,
    的頭像 發(fā)表于 02-19 11:32 ?1151次閱讀

    寧德時代正式遞交港股上市申請

    近日,寧德時代正式向香港聯(lián)合交易(港)遞交了發(fā)行境外上市外資股(H股)并在主板掛牌上市的申請。這一舉動標(biāo)志著寧德時代在國際化戰(zhàn)略上邁出
    的頭像 發(fā)表于 02-12 09:24 ?504次閱讀

    賽目科技在港掛牌上市

    1月15日,賽目科技(02571.HK)正式在港掛牌上市,標(biāo)志著這家中國工業(yè)軟件領(lǐng)域的創(chuàng)新企業(yè)在資本市場和國際化發(fā)展道路上邁出關(guān)鍵一步。
    的頭像 發(fā)表于 01-15 16:01 ?608次閱讀

    賽目科技成功登陸港,開啟資本與國際化新征程

    近日,賽目科技(股票代碼:02571.HK)正式在香港交易掛牌上市,這一里程碑事件標(biāo)志著這家在中國工業(yè)軟件領(lǐng)域具有創(chuàng)新引領(lǐng)地位的企業(yè),在資本市場和國際化發(fā)展的道路上邁出了至關(guān)重要的一步。 上午9
    的頭像 發(fā)表于 01-15 15:57 ?563次閱讀

    數(shù)據(jù)智能應(yīng)用軟件公司明略科技遞表港

    近日,中國數(shù)據(jù)智能應(yīng)用軟件領(lǐng)域的佼佼者明略科技(匯智控股)正式向港遞交了上市申請,標(biāo)志著公司在資本市場的新征程。
    的頭像 發(fā)表于 12-03 11:22 ?896次閱讀

    人工智能公司諾比侃向港遞交上市申請

    近日,諾比侃人工智能科技(成都)股份有限公司(簡稱“諾比侃”)正式向香港交易所提交了上市申請金公司擔(dān)任其獨(dú)家保薦人。
    的頭像 發(fā)表于 11-14 16:48 ?684次閱讀

    半導(dǎo)體封測大廠力成退市

    半導(dǎo)體封測大廠力成近日召開董事會,作出了一個重大決定:終止海外存托憑證(GDRs)上市,并計劃從盧森堡交易退市。
    的頭像 發(fā)表于 11-12 14:22 ?710次閱讀

    佳能科技北IPO獲受理

    近日,北官網(wǎng)顯示,山東佳能科技股份有限公司(以下簡稱“佳能科技”)已遞交招股說明書(申報稿),并獲得北所受理。
    的頭像 發(fā)表于 11-06 14:20 ?727次閱讀
    佳能科技北<b class='flag-5'>交</b><b class='flag-5'>所</b>IPO獲受理

    傲基科技港遞交招股書

    近日,傲基科技正式向港遞交了招股書,標(biāo)志著這家以外貿(mào)B2C電子商務(wù)運(yùn)營為核心業(yè)務(wù)的跨國電子商務(wù)公司即將踏上新的發(fā)展階段。
    的頭像 發(fā)表于 10-09 16:45 ?680次閱讀

    智駕科技企業(yè)地平線通過港聆訊 IPO進(jìn)入倒計時

    10月8日,中國智能駕駛軟硬一體化方案地平線迎來IPO的最新進(jìn)展:港網(wǎng)站掛出地平線PHIP版招股書,這意味著智駕科技企業(yè)地平線(Horizon Robotics)正式通過港聆訊
    的頭像 發(fā)表于 10-09 10:05 ?4773次閱讀
    智駕科技企業(yè)地平線通過港<b class='flag-5'>交</b><b class='flag-5'>所</b>聆訊 IPO進(jìn)入倒計時
    主站蜘蛛池模板: 天天操天天干天天透 | 欧美色图中文字幕 | 天堂网站 | 国内精品 第一页 | 亚洲人成网站在线观看妞妞网 | 新版天堂中文在线8官网 | 国产亚洲综合色就色 | 人人干人人搞 | 中文字幕一区在线播放 | 华人黄网站大全 | 五色网 | 欧美淫 | 成人在色线视频在线观看免费大全 | 天天天天做夜夜夜做 | 男男gay高h文 | 国产精品高清一区二区三区不卡 | 黑人影院 | 久久伊人精品青青草原高清 | 色播视频在线观看免费 | 182tv免费视视频线路一二三 | 亚洲毛片免费在线观看 | 靓装爱神12丝袜在线播放 | 色偷偷网| 午夜欧美精品久久久久久久久 | 欧美一区二区三区免费高 | 欧美一级在线观看视频 | 91老色批网站免费看 | 天天色天天干天天射 | 性欧美高清强烈性视频 | 久久夜色精品国产亚洲 | 天天干夜操 | 午夜理伦 | 夜夜福利 | www.色亚洲 | 天天射夜夜爽 | 久久99久久精品国产只有 | 国模极品一区二区三区 | 日日拍夜夜嗷嗷叫狠狠 | 老色鬼久久综合第一 | 在线观看h视频 | 国产精品9999久久久久仙踪林 |