相比非上市體系來說，樂視上市體系好在很快找到了盟友——融創中國。2017年1月，雙方正式對外宣布達成長期戰略合作關系，融創中國投資150億元入股樂視。細看投資業務可以看出，融創中國資金主要投入的正是樂視上市體系，獲得樂視網8.61%、樂視致新33.49%和樂視影業15%的股權。

　　但這些資金卻并沒有讓樂視上市體系很快復蘇，樂視網股票一直處于停牌狀態。此前有關樂視網裁員10%、員工社保、公積金停繳等消息相繼傳出。被業界稱之為樂視最優質業務的樂視超級電視板塊，因為追求盈利，也影響了發展步伐。

　　樂視體育 賺錢跑不過燒錢

　　除了上市和非上市體系，樂視還有一個備受關注的業務——樂視體育。

　　曾經的樂視體育蒙眼狂奔，一手打造了版權帝國。據統計，樂視體育所持有的賽事版權最多時有20個大項、超過250個小項，其中73%為獨家持有，一年賽事直播超過1.2萬場。不僅如此，擅長講故事的樂視體育，在2015年總共召開了27場“夠規模、上檔次”的新聞發布會。在這27場發布會中，關于智能硬件的有5場，版權合作的有7場，賽事、冠名的有4場，投融資的有4場，戰略合作的有2場，還有4場是與線下俱樂部的合作與冠名。

　　版權讓樂視體育一時站上“神壇”，也最終讓它跌入谷底。巨額的版權費用成了樂視體育的致命傷，如此多的版權在握，每一項都是不小的開支，英超版權接近4億美元，ATP為期五年的新媒體轉播合同達1億美元，中超為期兩年的新媒體版權費需要3.9億美元（約合27億元人民幣），亞足聯2017-2020年所有賽事版權費需要1.1億美元……

　　樂視曾經的設想是圍繞“媒體內容+賽事運營+智能硬件+互聯網應用”構建樂視體育生態圈，而版權是這一切的核心，除了頂級賽事IP，樂視體育為了打造版權矩陣，不惜購買在中國相對小眾的賽事版權，如棒球、高爾夫、搏擊等。

　　除了瘋狂搶占賽事版權資源，樂視體育在直播和俱樂部資源上也出手闊綽，去年1月，樂視體育3億元收購章魚TV，布局直播資源；同月，樂視體育宣布以21億元“贊助（冠名）+入股”北京國安，從此北京國安更名為“北京國安樂視”隊。一次次的大手筆讓樂視體育風光一時，但好景不長。

　　入主樂視的融創中國董事長孫宏斌曾說，樂視體育的盈利能力確實比不上燒錢能力。按照2016年9月數據顯示，樂視體育公布的付費用戶達到150萬。按照樂視超級體育會員最高590元/年的年費來計算，在不計算其他增值服務的情況下，150萬付費用戶最多可以貢獻8.85億元收入，但在天價版權費用面前仍顯得捉襟見肘。

　　樂視拖欠供應商貨款的丑聞不僅包括樂視手機、樂視汽車，樂視體育也位列其中。樂視體育也在不斷地鬧“錢荒”。樂視體育與北京國安俱樂部合作不歡而散，原計劃在“鳥巢”舉行的國際冠軍杯因故取消。針對體奧動力的中超聯賽、ATP的上海網球大師賽、新英體育的英超聯賽等版權合作，樂視體育多次被曝無法支付版權費用。進入2017年后，樂視體育更是接連丟掉中超、亞足聯賽事、ATP、F1等多項重要頭部賽事版權。6月28日最新消息顯示，樂視體育再失2017賽季環法賽事轉播權。

　　今年5月，樂視體育宣稱獲得由中意寧波生態園下屬基金及B輪部分股東增資的30億元。據報道，這30億元資金中，有王思聰旗下普思投資和馬云旗下云峰基金跟投。根據融資協議，樂視體育小鎮項目優質綜合建設用地是該筆增資的主要用途。不過，該小鎮地址尚未確定，選址計劃位于上海、杭州和寧波之間。開始布局體育小鎮、青訓等產業，樂視體育的商業模式已經從以往版權內容的變現逐漸轉變為商業地產模式。

　　樂視的經濟窟窿到底多大？

　　樂視到底欠了多少錢？“非上市體系的資金問題遠比我們想象的要嚴重”，樂視網董事長賈躍亭昨日下午在樂視網2016年度股東大會上的一番話，再次引發媒體聚焦樂視資金鏈問題。賈躍亭表示，會處理一批固定資產、甚至是股權資產來緩解資金危機。

　　巧合的是，當天下午易到宣布：樂視不再是控股股東。易到內部人士向南都記者透露，目前樂視沒有完全退出易到，只是出售部分股權。未來樂視體育、樂視手機將會被作何處置？

　　籌錢：

　　將處置資產、股權回籠資金

　　從第一次爆發資金危機以來已經過去了7個多月，在引入融創中國投資的情況下，樂視資金問題仍然沒有解決，甚至在今年4月爆發了以易到為導火索的第二次資金危機。

　　昨日，賈躍亭在樂視網股東大會上坦言，非上市體系資金問題比想象的要嚴重，原以為90億元可以解決所有問題，結果還是犯了一定錯誤，不夠解決資金問題。賈躍亭稱，樂視收到97億資金，但事實上還款就150多億元。在歸還金融機構的欠款后，目前仍然沒有獲得金融機構的后續資金支持，多數還是觀望態度。

　　賈躍亭表示，在資金市場環境較好的時候，樂視獲得了較多資金支持，各業務線業發展很好。環境不好后，三大業務板塊的資金壓力太大。在4月份的第二次資金危機來臨之后，樂視會更加聚焦非上市體系，也會處理一批固定資產、甚至是股權資產。并且，“這次再回籠的資金，一定優先用到業務當中來，快速使非上市公司的業務恢復正常。”

　　神秘：

　　易到股權接盤者是誰？

　　巧合的是，就在賈躍亭表態要處置股權資產的當天下午，易到發布公告稱，公司已于近日變更控股股東，已有新的控股股東進入，樂視不再作為易到控股股東。

　　易到還向南都記者表示，原管理團隊繼續負責易到的管理、運營等事務。易到擬于7月4日舉行媒體溝通會，就具體事宜作公開說明。6月30日14時恢復線上提現，平臺將不再接受線下提現申請。

　　值得注意的是，樂視并非完全賣掉易到股權。

　　易到相關人士向南都記者透露，有部分媒體誤讀公告，“樂視沒有退出，只是出售部分股份。”但對于樂視在新易到的占股比例則不愿透露。

　　樂視出售的易到股權的接盤者是誰？目前傳言包括攜程、平安及首汽。

　　從業務上來說，攜程與易到是契合的。作為旅游一站式服務平臺，出行工具可作為重要補充。

　　但據前易到員工介紹，攜程入股可能性相對較低。“梁建章跟原易到創始人周航私交很好，現在易到處于 去周航化 的狀態，梁建章這時候進來并不符合情理。”該員工告訴南都記者，年初攜程收購了海外專車“唐人接”，這時候再買易到從業務上說也不合理。

　　另據知情人士透露，平安去年就曾與易到談過收購，但最終沒談成，之前易到與平安曾經合作航空延誤險，4小時延誤賠付200元之類的項目。但對于平安而言，易到的協同效應并不明顯，“可能對其汽車保險有些幫助。”該知情人士如是介紹。

　　目前傳言中，可能性最高的則是首汽。首汽收購易到獲得的業務互補性最強———首汽的B2C專車品質更高，但易到的C2C專車規模更大，神州專車擴容U +合作平臺也是出于此目的。

　　有媒體報道稱，易到并入首汽后品牌將消失，7月份易到司機乘客賬戶全部轉入首汽。南都記者昨天向首汽相關人士求證，首汽公關部稱暫未就此事收到公司通知，有消息會第一時間通知大家。

　　耐人尋味的是，賈躍亭還在昨天下午的樂視網股東大會上表態，無論是樂視手機、樂視體育，還是易到，希望在未來兩三個月之內，讓大家逐步看到樂視這次的決心———到底怎么通過有限的資產獲得最大的價值。

　　在這個表態之前，樂視已經處置了部分易到的股權，這是否意味著樂視對樂視體育、樂視手機也會有這方面的動作？

　　觀點：汽車業務依然不被業界看好

　　另外，在賈躍亭看來，汽車是樂視資金問題的首要因素，手機業務是第二因素。賈躍亭稱，未來相對聚焦兩大塊：第一，上市公司體系，第二，汽車體系。

　　但樂視汽車發展仍然不受業內看好。

　　事實上，在賈躍亭于2016年度股東大會上談資金問題的前一天，就爆出了樂視因資金短缺撤資、中止與阿斯頓·馬丁合作開發電動車的消息，阿斯頓·馬丁方面對此也予以確認。

　　站在風口浪尖的樂視，其造車進度也成為業界關心的熱點。昨日，南都記者撥通了樂視超級汽車自動駕駛副總裁倪凱的電話，問及樂視造車的進度，對方表示不方便言談，隨后掛斷了電話。

　　“互聯網企業造車噱頭太多，概念太多，這并不是一件好事。”全國乘聯會秘書長崔東樹說，傳統車企擁有成熟的配套體系，造一款車幾十億元即可搞定；而互聯網企業造車從零開始，光開一套模具的費用就要花費上億元，后續費用更是源源不斷，加上無論是方向還是發展模式都有不確定性，難度很大，他坦言并不看好樂視汽車后續造車的推進工作。

　　樂視陷入資金困境，完全是因為產業鏈拉得過長。他說，非傳統車企在造車上毫無經驗，不代表不能成功，比如吉利董事長王傳福就是一個成功典范，而樂視的問題出在產業鏈鋪得過長，每一個點都要資金去維護，一旦資金有限，馬上就會面臨資金壓力。

　　樂視網股東大會實錄

　　樂視網董秘趙凱：大家好，歡迎大家來到樂視網2016年度股東大會。請允許我代表公司對各位朋友的到來表示歡迎。下面有請本次股東大會的主持人，公司董事長賈躍亭先生主持會議。

　　賈躍亭：大家好，我是樂視網賈躍亭，本次股東大會采取的是現場投票與網絡投票的方式，經律師見證，現場出席本次股東大會的股東和股東代表共42人，出席本次會議的還有獨立董事曹彬先生、鄭路先生，監事吳孟、田炳信，以及樂視網CEO梁軍、樂視影業CEO張昭，律師事務所夏律師等出席。

　　下面我宣布樂視網2016年度股東大會正式開始，本次大會共計16項議案，請各位股東審議議案內容。

　　趙凱：請大家參閱議案。上周臨時提交的股東大會的臨時議案，一個是另一位獨立董事候選人的變化，另外一個是公司對增持期限進行延期的情況，具體內容請各位股東參見附件11。下面請各位股東審議各項議案。