電子發燒友網報道（文/莫婷婷、劉靜）國內5G網絡部署加快，5G產業鏈不斷成熟，射頻廠商作為5G產業鏈上的重要環節，也隨著市場的發展吃到紅利。今年，國博電子、唯捷創芯等多家射頻廠商順利上市。電子發燒友網統計了包括三安光電、卓勝微、國博電子、麥捷科技、立昂微、唯捷創芯、艾為電子、富滿微在內的與射頻芯片相關廠商上半年財報情況。

受到市場變化影響，多家射頻芯片廠商都在拓展產品線。但由于消費市場需求疲軟，新能源市場需求上漲，布局相應市場的廠商也呈現出不同的業績表現。財報顯示，在上述廠商中，大多數射頻廠商的營收在10億元至20億元區間，三安光電、國博電子、立昂微、艾為電子均在今年上半年實現營收凈利潤雙增長，而唯捷創芯營收有所下滑，但凈利潤激增524.19%。

圖：電子發燒友網根據公開資料整理

射頻芯片產能釋放帶動業績“雙增長”，富滿微、卓勝微受消費電子市場疲軟影響明顯

隨著本土終端手機品牌廠商的崛起，以及國家政策的大力支持，驅動射頻芯片國產替代加速，2022年上半年國內射頻企業業績表現亮眼，在選取的8家國內優秀射頻企業中，便有三安光電、國博電子、立昂微和艾為電子的營業收入和凈利潤實現“雙增長”。

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其中立昂微同比增幅表現最為亮眼，營業收入和凈利潤較去年同期分別上漲52.15%、140.81%，離“五年百億”經營目標又進一步。據悉，立昂微營收主要來源于三大板塊業務，分別為半導體硅片、半導體功率器件、化合物半導體射頻芯片，2022年上半年這三大業務收入分別同比增長48.71%、58.29%、29.26%，企業全產品線均實現同比正向增長，是實現上半年業績“雙增長”的重要原因。

影響立昂微業績增長的主要因素有三大方面，一是半導體國產替代加快，新能源汽車、光伏市場需求旺盛；二是立昂微早先建設的6英寸、8英寸產線技改，及近期建成的12英寸硅片產線和射頻芯片產線釋放充足產能；三是跟立昂微本身的規模化優勢、成本控制低有關。

國博電子的射頻業務（包含T/R組件）實現14.45億元，占主營業務收入比例的83.24%。該業務較去年同期同比增長29.71%，國博電子研發的應用于5G基站新一代智能天線的高線性控制器件業務增長迅速，在國內5G基站建設放緩下保持住了射頻業務的穩定增長。

今年上半年，消費電子市場需求下滑，部分廠商在傳統業務的基礎上，拓寬產品線，欲彌補消費電子市場動力不足帶來的業績虧損。不過，也并非所有廠商都能在嘗試中，完成目標。在上述統計的廠商中，面對營收凈利潤雙雙下滑，卓勝微、麥捷科技、富滿微、唯捷創芯都提到了由市場變化帶來的影響。

卓勝微表示，主要是受到疫情以及手機行業的市場需求下滑影響。麥捷科技提到了三大原因，一是公司處于優勢的通訊網絡及消費電子需求下滑，新能源、物聯網等新興市場的業績不抵訂單下滑；二是擴產項目設備利用率不足，固定成本攤銷增加；三是股權激勵成本較高。

艾為電子主營產品包括電源管理芯片、馬達驅動芯片、射頻前端芯片等，其射頻芯片業務收入占比較低，2021年僅占主營業務收入的7.89%。得益于市場需求，艾為電子2022年上半年度產品銷量突破21億顆。

富滿微在本次統計的廠商中，其營收規模較小。財報顯示，今年上半年營收約為4.52億元，同比下滑46.90%；凈利潤為0.69億元，同比下滑78.15%。公司產品包括LED屏控制及驅動、MOSFET、MCU、快充協議芯片、5G射頻前端分立芯片及模組芯片。其中，5G射頻前端分立芯片及模組芯片營收占比較小。

5G技術進展加速，集成化帶動射頻芯片模組化

目前，通信行業正在從4G向5G轉型，從射頻芯片廠商的半年中也可以看出當下的三大方面的變化，一是5G技術在射頻芯片的應用加快，射頻前端量價齊升；二是5G技術的發展帶動射頻前端集成化，隨之而來的模組化也成為趨勢，相關產品逐漸起量；三是濾波器成為廠商深化射頻芯片領域布局的重要環節，例如卓勝微加大對濾波器的投入，麥捷科技等廠商增加濾波器等關鍵元器件的布局。

一、5G產品逐漸起量

在5G技術方面，唯捷創芯是本次統計的廠商中受益最明顯的廠商。唯捷創芯在今年上半年實現了13.12億元的營收，同比下滑22.93%，與Q1的表現一樣，上半年在營收下滑時，凈利潤大幅度增長，上半年的凈利潤為0.27億元，大漲524.19%。

唯捷創芯表示，主要系上半年公司盈利能力提高，產品結構優化促進毛利率進一步提升、同比總費用降低，帶動凈利潤及扣非凈利潤增長。其中，5G產品銷售收入占比的提升明顯，增強了唯捷創芯市場競爭力。今年上半年，5G營收占射頻功率放大器模組總營收的36.05%，同比增長7.15%。

相對來說，唯捷創芯在國內射頻前端企業中的產品線布局更為豐富，目前已覆蓋2G-5G通信技術的多款高性能、高可靠性PA模組、射頻開關、接收端模組以及滿足Wi-Fi 6的射頻前端產品。利用豐富的產品線，廠商可以在射頻前端產品集成度的不斷提高下，提供更加全面的射頻前端解決方案。唯捷創芯表示，公司具備提供5G射頻前端解決方案的能力，在5G新增頻段的信號發射端和接收端均已具備相應的模組產品。值得一提的是，唯捷創芯的5G模組已經進入小米、OPPO、vivo等品牌廠商的供應鏈中。

在射頻芯片領域，立昂微已開發了5G應用的HBT、0.15um E&D-mode pHEMT以及VCSEL等一批具有低成本、高性能、高可靠性優勢的射頻產品，且已陸續進入市場并快速上量。

富滿微在投資者互動平臺上表示，公司5G射頻芯片包括射頻開關，射頻調諧器，射頻模組芯片（包含濾波器集成）等，并且已有交貨。但是5G射頻芯片的交貨并沒有給公司帶來盈利能力的提升。上半年的營收主要來自LED燈、LED控制及驅動類芯片、電源管理類芯片，暫未單獨將5G射頻前端分立芯片及模組芯片單獨列出。

富滿微主營業務營收情況（圖源：富滿微）

二、模組產品拉升業績增長

在模組化方面，卓勝微的產品包括射頻分立器件、射頻模組，其中射頻模組營收6.87億元，占比約31%，較去年同期有所提升。目前也已推出應用于5G NR頻段的主集收發模組產品L-PAMiF。

卓勝微已經完善了包括DiFEM、LDiFEM、LFEM、LNA BANK在內的各類型模組產品布局，并且工藝技術不斷迭代，由此帶動了整體產品毛利率的提升。卓勝微表示，sub-3G接收端模組產品毛利提升，主要得益于工藝技術、良率的提升，另一方面是設計上的優化。

近兩年，卓勝微不斷完善射頻SAW濾波器芯片和射頻模組的全產業鏈布局。截止2022年上半年，公司SAW濾波器和高性能濾波器已處于小批量生產階段，即將進入規模量產階段。雙工器和四工器已進行晶圓流片，初步驗證結果達到設計指標。新項目的順利進展，未來將促進卓勝微整體業績的增長。

射頻功率放大器模組已經成為唯捷創芯的收入來源，占主營業務收入比重為89.91%，接收端模組占主營業務收入比重為8.85%。其中，接收端模組產品的營收較去年同期增加2,964.33%，主要為LNA Bank以及L-FEM兩類。如今，接收端模組已經成為唯捷創芯的第二大業績增長點，并且在2021年上半年推出產品之后快速為公司帶來營收。

艾為電子同樣正加快布局模組化產品，據悉其專為5G手機研發的射頻開關項目，2022年上半年有加大2046萬元投入，產品已進入客戶驗證階段。

三、濾波器成為入局關鍵

在濾波器方面，作為國內電感行業主流廠商，麥捷科技憑借自身技術積累以及市場優勢布局射頻元器件領域，目前在射頻器件方面提供射頻濾波器、射頻電感及射頻前端模組產品。其中，公司已生產及在研的濾波器包括LTCC、SAW、BAW，SAW和BAW采取半導體工藝，可應用于手機、無線通訊模組等領域。

麥捷科技表示，公司是濾波器廠商中也是少數同時具備SAW、BAW及LTCC濾波器全產品布局的國內供應商。相對于SAW而言，LTCC在5G UHB頻段乃至毫米波頻段都可廣泛應用，因此與SAW形成了較強的產品互補以及協同效應。可見，麥捷科技針對5G已有初步的布局。麥捷科技旗下的麥捷瑞芯BAW濾波器在上半年于晶圓廠成功實現工程批流片，不過目前尚未形成銷售。

三安光電的集成電路芯片業務包括射頻芯片、濾波器芯片、電力電子芯片以及光通訊芯片，其射頻前端產品收入所占比例較小。2022年上半年三安光電的第一大業務LED外延芯片營業收入同比下降11.53%，而其整體營收之所以能較去年同期增長10.60%，跟集成電路芯片產能持續擴充有很大關系。

據悉，目前三安光電砷化鎵射頻產能已擴充到12000片/月，砷化鎵射頻、濾波器第二季度出貨量較第一季度開始明顯增加，射頻產品已打進三星、榮耀、傳音、vivo、MOTO、移遠、廣和通等知名手機及通訊廠商的供應鏈體系。

研發投入持續加大，開創射頻領域新變局

追求低功耗、高性能、高集成度是射頻技術升級的主要驅動力，也是射頻芯片設計研發的主要方向。2022年上半年國內的射頻芯片企業數量不斷涌現，研發投入也有明顯加大。

上述8家國產射頻芯片企業在2022年上半年的研發投入、研發團隊規模等情況，如下所示：

圖：電子發燒友網根據公開資料整理

8家射頻芯片上市企業在2022年上半年研發投入合計為13.89億元，其中研發投入超2億元的有三家，包括艾為電子、唯捷創芯和三安光電，國博電子的研發投入1.76億元，接近2億大關。研發投入占比上超10%的有4家，其中艾為電子以23.43%占比最高，值得注意的是艾為電子2022年H1研發投入較去年同期翻了近一倍。同樣顯著加大研發投入的企業還有國博電子，2022年上半年研發投入1.76億元，較去年同期增長71.29%。

企業的研發團隊是推動企業技術創新的關鍵，在統計中發現卓勝微研發團隊規模高達657人，研發人員占比超63%，在同行企業內顯著突出。卓勝微持續加大研發投入，其SAW濾波器已于2022年上半年內實現小批量生產，將于第三季度進入規模量產階段；高性能濾波器也已進入小批量生產階段，即將進入規模量產階段，其濾波器的工藝研發平臺有望在三季度全部建設完成。

小結：
盡管受到市場變化影響，多家射頻芯片廠商業績不如預期，但是從上半年的業績中也可以看到，相關廠商仍舊在不斷突破技術瓶頸，豐富產品線。在5G方面，唯捷創芯、立昂微、富滿微、卓勝微等廠商都有相關進展，未來隨著消費電子市場回暖，以及新能源、光伏等市場的發展，產品最先起量的廠商將迎來更多的機遇。