據證監會2024年1月2日發布消息，深圳晶華顯示電子股份有限公司（下稱“晶華電子”）計劃在深交所創業板掛牌交易，擬發售股票總量不超1200萬股，占發行完成后總股本比例不少于25%。本次發行不面向現有股東。預計募資總額達5.31億元，保薦機構為國金證券。

招股說明書揭示，晶華電子，成立于1987年，是專注于物聯網智能顯示控制器、液晶顯示器件制造與銷售的高科技企業，秉持“人機交互顯示及智能控制領域優質服務商”的宗旨，以智能顯示控制器、單色液晶顯示器件、彩色液晶顯示器件為主導產品，應用范圍涵蓋智能家居、工業控制及自動化、OA辦公、智能車載、智慧醫療等眾多行業。

核心管理層以及技術人員在公司任職時間長達二十多年，團隊穩定性強。公司具備顯示技術、嵌入式軟件設計、電子電路設計、機械設計、射頻及無線設計、人機功能設計等多領域綜合軟硬件實力，優勢明顯。

不過，投資者在進行決策時仍需關注公司存在的潛在風險，主要包括境外銷售與采購風險及匯率變動風險兩大方面：首先，報告期內，公司的海外銷售收入分別高達12，299.05萬元、16，078.10萬元、21，406.70萬元和11，189.16萬元，占比分別為47.91%、 44.49%、41.92%和59.07%。而材料境外采購額則依次為2，117.17萬元、 2，706.74萬元、3，563.14萬元和2，170.69萬元，占據原材料采購總額比例分別為 14.64%、10.86%、12.47%和21.67%。當前公司主要的境外市場和進口地為日本、歐洲、美洲、東南亞、印度和中國香港等。如上述地區面臨政治、經濟或貿易政策等變數，公司將遭受直接沖擊。其次，報告期內，公司因匯率波動產生的凈利潤虧損分別為-246.67 萬元、-99.38萬元、376.28萬元和308.04萬元，占比率分別為-11.57%、-3.47%、6.13%和36.83%，對公司利潤形成影響。未來隨著業務擴張，匯率波動將可能加劇公司盈利水平的不確定性。

技術服務商銷售所涉風險

本報告期，我司采用直銷及通過技術服務商兩種渠道并行的銷售模式，但主要從技術服務商處獲得了合計 6，591.27 萬元至 12，150.77 萬元和 5，786.28 萬元的銷售額，占總營收比重達 25.68%-30.55%。然而，隨著銷售規模擴展和營銷網絡壯大，技術服務商合作數量激增，從而提高了管理及政策制定的難度。如果技術服務商營銷能力波動，亦或是與之的合作關系松弛，都可能使技術服務商銷售收入大幅減少，進而給公司業績帶來負面影響。

應收賬款回收風險

隨著銷售規模的逐漸擴充，我司同期應收賬款余額也在逐年攀升。報告期末，應收賬款余額高達 6，474.83 萬元至 9，218.28 萬元不等，占當期營收比分別達到 24.56%-23.64%。特別是，隨著銷售規模持續擴張，對應收賬款的管理必將面臨更大挑戰。一旦部分客戶財務狀況意外惡化，很有可能導致應收賬款無法如期收回，對資金周轉和公司發展產生負面效應。

存貨減值風險

報告期末，公司存貨賬面價值達 7，353.70 萬元至 13，581.67 萬元，占資本比率分別為 25.27%-34.74%。隨著業務規模擴大，期末庫存可能進一步增加。同時，由于公司主營的智能顯示控制器和液晶顯示器件產品多為定制化類型，庫存管理要求高。若日后受市場環境改變或大客戶違約影響導致產品滯銷、堆積，公司便有可能承受存貨貶值損失。